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CUNA COMPRADA
| MERCADO |
Las acciones de ENDESA tienen un precio de
3.150. La Put 3.100 tiene un valor de 49 mientras que la Call 3.200 tiene un valor de 50.
La volatilidad del Mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%. |
| EXPECTATIVAS |
Usted cree que las opciones están baratas
debido a una baja volatilidad. Su pensamiento es que el Mercado va a tener un movimiento
muy violento, aunque usted no está muy seguro del sentido que tomará este
movimiento.
Por esta razón usted se decide a comprar Call y
Put "out the money". Recuerde, sin embargo, que para decidirse por esta
estrategia, el movimiento que usted debe esperar ha de ser mucho mayor que el esperado
para un Cono comprado. |
| CONSTRUCCIÓN |
Para construir esta estrategia compramos una
Put 3.100 por la que pagamos 4.900 pesetas, y compramos una Call 3.200 por la que pagamos
5.000 pesetas. En consecuencia, para cada Cuna comprada el resultado neto es un pago de
9.900 pesetas. |
| BENEFICIO/PÉRDIDA |
Tenemos beneficios ilimitados siempre que
ENDESA cierre por debajo de 3.001 o por encima de 3.299. Estas ganancias crecen a medida
que el movimiento de ENDESA es mayor.
Las pérdidas son limitadas y se producen en el
intervalo 3.001-3.299, siendo máximas entre 3.100 y 3.200, ascendiendo a 9.900
pesetas. |
| VIGILANCIA |
Esta estrategia gira alrededor de la
volatilidad sin una clara opinión sobre la posible dirección del mercado.
La pérdida de valor temporal se acelera a medida
que la opción se acerca al vencimiento, aunque no tan rápidamente como un Cono comprado.
Para evitar en gran parte esta pérdida de valor, la posición se cierra normalmente antes
del vencimiento. |
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