BIBLIOTECA MEGABOLSA

MERCADO	Las acciones de ACESA tienen un precio de 1.785. La Put 1.750 tiene un valor de 25 mientras que la Call 1.850 tiene un valor de 17. La volatilidad del mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%.
EXPECTATIVAS	Usted se encuentra con un Mercado con una volatilidad implícita relativamente alta. Sus expectativas ahora son de un Mercado tranquilo con una volatilidad relativamente baja. Usted podría vender un Cono pero se siente más cómodo con un rango de beneficios mucho más amplio que le proporciona la Cuna vendida.
CONSTRUCCIÓN	Para construir esta estrategia vendemos una Put 1.750 por la que ingresamos 2.500 pesetas, y vendemos una Call 1.850 por la que ingresamos 1.700 pesetas. En consecuencia, para cada Cuna vendida el resultado neto es un ingreso de 4.200 pesetas.
BENEFICIO/PÉRDIDA	Tenemos beneficios si el día de vencimiento ACESA cierra en el intervalo 1.708-1.892. Dicho beneficio será máximo en el intervalo 1.750-1.850 y ascenderá a 4.200 pesetas. Las pérdidas podrán ser ilimitadas siempre que el día de vencimiento ACESA cierre por debajo de 1.708 o por encima de 1.892.
VIGILANCIA	Hay una alta probabilidad de que el día de vencimiento ACESA cierre en el intervalo de ganancias por lo que ingresaríamos el máximo beneficio. Sin embargo, el beneficio recibido puede ser considerado pequeño comparándolo con el riesgo que estamos corriendo, si se produjeran subidas o descensos muy pronunciados. En caso de ejercicio anticipado, la posición se transformaría en una posición "sintética" de Call vendida o de Put vendida.