BIBLIOTECA MEGABOLSA

MERCADO	Las acciones de BANCO SANTANDER tienen un precio de 4.270. La Put 4.300 tiene un valor de 113 mientras que la Put 4.400 tiene un valor de 177. La volatilidad del mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%.
EXPECTATIVAS	Usted se encuentra en un Mercado con una volatilidad relativamente alta. Usted cree que el Mercado va a subir ligeramente, estabilizándose, aunque considera la posibilidad de una fuerte subida. A la vista de este escenario, usted se decide por una estrategia Ratio Put Spread.
CONSTRUCCIÓN	Para llegar a esta estrategia, vendemos dos Puts 4.300 por las que ingresamos 11.300x2=22.600 pesetas y compramos una Put 4.400 por la que pagamos 17.700 pesetas. En total, por cada contrato Ratio Put Spread el resultado neto es un ingreso de 4.900 pesetas.
BENEFICIO/PÉRDIDA	Estaremos en zona de beneficio siempre que el día de vencimiento las acciones de BANCO SANTANDER cierren por encima de 4.151. Este beneficio será máximo en el precio 4.300 y será de 14.900 pesetas, mientras que por encima de 4.400 se mantendrá constante e igual a 4.900 pesetas. Incurriremos en pérdidas siempre que el dia de vencimiento BANCO SANTANDER cierre por debajo de 4.151 pesetas.
VIGILANCIA	Nunca debe tomar esta posición si estima que hay una mínima posibilidad de que el mercado tenga una fuerte caída. Pero si lo que espera es una subida, esta estrategia puede ser buena. Además, si lo que se produce es una subida fuerte, tendrá un pequeño beneficio (como en el ejemplo) o una pequeña pero controlada pérdida, dependiendo de los precios de ejercicio elegidos.