| MERCADO |
Las acciones de ACESA tienen un precio de
1.785. La Call 1.750 tiene un valor de 60 y la Call 1.800 tiene un valor de 29. La
volatilidad del mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%. |
| EXPECTATIVAS |
Los rangos en los que se está moviendo la
volatilidad son relativamente bajos. Usted cree que la tendencia del mercado va a ser
alcista, pero no le gustaría tener unas pérdidas importantes si la dirección que tomara
el mercado fuese en la dirección contraria. La posición que refleja sus expectativas es
el Ratio Call Spread. |
| CONSTRUCCIÓN |
Para construir esta estrategia vendemos una
Call 1.750 por la que ingresamos 6.000 pesetas, y compramos 2 Call 1.800 por las que
pagamos 2.900x2=5.800 pesetas. Resultado neto es un ingreso de 200 pesetas. |
| BENEFICIO/PÉRDIDA |
Estaremos en zona de beneficios siempre que el
día de vencimiento ACESA cierre por encima de 1.848. Este beneficio irá creciendo
progresivamente, siendo ilimitado.
También estaremos en beneficio por debajo de
1.752, siendo en este caso el beneficio constante e igual a 200 pesetas.
Incurriremos en pérdidas si el día de vencimiento
ACESA cierra entre 1.752 y 1.848. La pérdida máxima se alcanzará para un precio de
ACESA de 1.800, siendo esta pérdida de 4.800 pesetas. |
| VIGILANCIA |
La peor situación en la que usted se podría
encontrar sería aquella en la que el mercado tuviera un ligero movimiento al alza
solamente hasta el precio de ejercicio de las Calls compradas. Un aumento de volatilidad
ayudaría a esta posición ya que a usted le interesaría un movimiento fuerte al
alza. |