BIBLIOTECA MEGABOLSA

MERCADO	Las acciones de BANCO SANTANDER tienen un precio de 4.250. La Put 4.200 tiene un valor de 73 y la Put 4.400 tiene un valor de 191. La volatilidad del mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%.
EXPECTATIVAS	Usted se encuentra nervioso ante las expectativas del mercado. Está seguro de que el mercado está sobrevalorado pero no está seguro de cuando va a llegar la caída. No quiere, sin embargo, verse perjudicado si el mercado continúa al alza. Está dispuesto a no participar en una posible subida, a cambio de tener una posición que le reporte altos beneficios si llega la fuerte caída.
CONSTRUCCIÓN	Para construir esta estrategia compramos 2 Put 4.200 por las que pagamos 7.300x2=14.600 pesetas y vendemos una Put 4.400 por la que ingresamos 19.100 pesetas. El resultado neto es un ingreso de 4.500 pesetas.
BENEFICIO/PÉRDIDA	Estaremos en zona de beneficios siempre que el día de vencimiento BANCO SANTANDER cierre por debajo de 4.045 pesetas. Este beneficio irá creciendo progresivamente,siendo ilimitado. Por encima de 4.355 pesetas también tendremos beneficios, siendo este beneficio constante e igual a 4.500 pesetas. Incurriremos en pérdidas siempre que el día de vencimiento BANCO SANTANDER cierre entre 4.045 y 4.355, siendo éstas máximas para un precio de BANCO SANTANDER de 4.200 e iguales a 15.500 pesetas.
VIGILANCIA	La peor situación en la que usted se podría encontrar sería aquella en la que el mercado tuviera un ligero movimiento bajista y se mantuviera alrededor del precio al que usted compró las Puts, con la volatilidad en descenso.