BIBLIOTECA MEGABOLSA

MERCADO	Las acciones de SEVILLANA DE ELECTRICIDAD tienen un precio de 1.440 pesetas. El vencimiento más próximo es dentro de 30 días, la volatilidad implícita de Mercado es del 20%. Como tipo de interés tomamos 10%. La prima del Call 1.500 es 11. La prima del Put 1.400 es 16.
EXPECTATIVAS	Usted cree que SEVILLANA tendrá un valor en la fecha de vencimiento superior a 1.500 . Por si sus previsiones no son exactas, está cubierto, en la plataforma hasta el nivel de 1.400.
CONSTRUCCIÓN	Esta posición se construye comprando una Call y vendiendo una Put de Precio de Ejercicio inferior. En nuestro ejemplo compramos Call 1.500 pagando 11 de Prima, es decir, 1.100 pesetas por contrato, e ingresamos por la venta de la Put 1.400 una Prima de 16, es decir, 1.600 pesetas. El ingreso total que tenemos con esta operación es de 500 pesetas por túnel. Variando los precios de ejercicio los precios serían distintos.
BENEFICIO/PÉRDIDA	En la fecha de vencimiento si el precio se mantiene entre 1.400 y 1.500 conservaremos las 500 pesetas ingresadas. Por encima de 1.500 se ganarán 100 pesetas más por cada peseta que haya subido SEVILLANA. Por debajo de 1.400 se perderán 100 pesetas por cada peseta que haya bajado SEVILLANA.
VIGILANCIA	Esta posición no se ve demasiado afectada por los cambios en la volatilidad implícita ni por el paso del tiempo. Su perfil es parecido al de un futuro o una acción comprados.