BIBLIOTECA MEGABOLSA

MERCADO	ACESA tiene un precio de 1.720. La Call 1.750 con vencimiento dentro de 30 días tiene un valor de 26. La volatilidad del mercado es del 20% y el tipo de interés del 10%.
EXPECTATIVAS	Usted cree que ACESA se va a mantener estable o bajar; la volatilidad va a bajar y mantendrá su posición beneficiándose con el paso del tiempo.
CONSTRUCCIÓN	Cuando se vende una opción no se paga ninguna cantidad de dinero, sino que se ingresa el importe de la prima. El único desembolso es en concepto de garantía, que es devuelta una vez cerradala posición.
BENEFICIO/PÉRDIDA	Cuando el precio de ACESA esté por debajode 1.750,el comprador no ejercitará su derecho y en consecuencia el vendedor ingresará íntegra la prima de 26. A partir de1.750, el comprador sí ejercitará su derecho y en consecuencia por cada peseta que haya subido ACESA perderá 100 pesetas. A partirde 1.776 entrará en pérdidas.
VIGILANCIA	El paso del tiempo beneficia al vendedor de opciones (efecto imán), con lo cual puede resultar beneficioso mantener esta posición en la cartera, sobre todo en los últimos días antes de vencimiento. Esta posición tiene riesgo de pérdidas sin límite en el caso de que el precio de ACESA suba, con lo cual hay que prestar atención ante eventuales subidas de precios. También las subidas de volatilidad producirán problemas. Debe evaluarse la posición al llegar a precios, volatilidades o fechas predeterminadas.