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¿Qué es un Dividendo?
Las empresas que cotizan
en la Bolsa, es decir, que negocian sus acciones en el mercado de
valores, reparten cada cierto tiempo parte de sus beneficios entre
los accionistas.
Estos beneficios son los
dividendos. No son cantidades fijas, sino que varían en función de los
beneficios y de la capacidad de financiación de las empresas. Por lo
tanto, una empresa grande, con futuro y sin demasiados riesgos nos
dará unos dividendos más altos y constantes que una empresa pequeña y
con riesgos.
Las compañías que reparten más
dividendos y de forma más estable son eléctricas y autopistas. También
los bancos, pero estas entidades apuestan mucho por el crecimiento y
parte de los beneficios se reinvierten en lugar de repartirse entre el
accionariado.
No son cantidades fijas: varían
según los beneficios y la capacidad de financiación de las empresas.
Las empresas menos sólidas, con
mayores riesgos, suelen dejar de hacer beneficios cuando llegan épocas
de vacas flacas. Sin embargo existe la posibilidad de que ganen mucho
dinero (y repartan muchos dividendos) en un período corto.
Puede ocurrir también que
las empresas obtengan muy buenos beneficios pero, en vez de
repartirlos entre los accionistas, decidan emplearlos en procesos de
inversión, financiación, o similar, porque de esta forma la
rentabilidad será mayor.
Una parte de los
beneficios empresariales va para los accionistas (dividendos) y otra
permanece en la propia empresa para invertir en otros planes de futuro
(reservas o autofinanciación). Esto ha sido frecuente en los últimos
años.
Las empresas españolas
están embarcadas en procesos de inversión internacional y necesitan
ese dinero para financiar sus proyectos y continuar creciendo, por lo
que el volumen de dividendos del año pasado fue inferior en un 2,06
por ciento al que se repartió en 1998.
Una empresa siempre se
crea con el objetivo de ser rentable y obtener beneficios, de hecho,
ésta es una de sus principales razones de ser. Teniendo en cuenta que
los accionistas son las personas que arriesgan su dinero para crear
una sociedad, una parte de los beneficios obtenidos en la actividad
empresarial se destina a reservas y otra se reparte entre los
propietarios. Esta última retribución es el dividendo.
1) La rentabilidad de los dividendos
Los dividendos,
aunque no son la esencia de la inversión en acciones, sí se
constituyen como un complemento a la rentabilidad que pueden obtener
los accionistas de sus activos.
Si una persona es
propietaria de títulos que valen 10 Euros cada uno y que le generan un
dividendo anual de 0.5 Euros por acción, estará consiguiendo una
rentabilidad del 5%, independientemente de que lo pase con el precio
de estas acciones en la cotización diaria de la Bolsa. Actualmente, la
rentabilidad media por dividendos está situada en el 5%.
2) Mecánica de cobro
Es importante tener
en cuenta que el valor del dividendo se resta siempre del precio de
cotización de las sociedades desde el momento en que se reparte entre
los accionistas.
Si un título cotiza a 10
Euros y un día se reparte un dividendo de 0.5 Euros, en esa misma
fecha el valor pasará a cotizar con el descuento del dividendo, a 9.5
Euros .
Esta operación se realiza porque la empresa ve reducido su valor
patrimonial. Los 0.5 Euros salen de sus recursos propios, de su caja,
por eso hace este descuento en el precio.
3) Beneficios 10.000
Atendiendo al
ejemplo de la ilustración, si una sociedad anónima consigue cerrar su
cuenta de resultados con un beneficio de 1000
Euros, el Consejo de
Administración se ha de plantear cómo va a repartir este dinero y qué
finalidad le dará.
Podrá utilizarlo
para realizar nuevas inversiones y mejorar la productividad, para
pagar, a modo de retribución, a todos los propietarios de la compañía
o para ambas cosas.
4)
Reservas 800
Los gestores de una
sociedad anónima no reparten todos los beneficios entre los
accionistas. Una parte de este dinero (en el ejemplo de la
ilustración, 800 Euros ) se queda en la propia compañía para
inversiones o proyectos.
A esta parte de los
beneficios se le llama reservas, ya que también se guardan por si se
avecinasen tiempos peores y fuera necesario recurrir a ellas.
Toda sociedad anónima,
siempre que no se encuentre en números rojos, debe tener una reserva,
llamada legal, exigida por la Ley de Sociedades Anónimas.
5) Dividendos 200
Los dividendos, que son
una fracción de los beneficios obtenidos, serán más cuantiosos para un
accionista o para otro, ya que se reparten atendiendo al número de
títulos que se tengan en propiedad.
En este ejemplo, los
accionistas se distribuirían 200 Euros. Las empresas suelen
repartirlos dos veces al año, aunque pueden hacerlo anualmente. La
media que se destina a dividendos es el 50% de los beneficios.
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