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Chartismo VIII
¿Qué es estar en subida libre?
El análisis chartista, además de fijar la
tendencia alcista o bajista de las cotizaciones, siempre intenta fijar los objetivos al
alza o a la baja de dicha tendencia, es decir, el nivel al que llegarán las cotizaciones
cuando se agote la tendencia total o parcialmente. Muchas figuras chartistas fijan sus
propios objetivos en función de la forma y del tamaño de la figura que se ha formado,
pero el sistema más extendido y a la vez más fiable es confirmar dichas proyecciones con
antiguos niveles de resistencia o de soporte. Es decir cuando se rompe una resistencia, se
buscan en el chart los niveles históricos de resistencia o antiguos soportes, para fijar
con exactitud el nivel del nuevo objetivo al alza de la cotización. Pero cuando la
cotización ha superado sus máximos históricos, desaparecen los anteriores niveles de
referencia (pues todos están por debajo de los máximos), y consecuentemente se considera
que la cotización esta en subida libre. Es decir estar en subida libre, quiere decir que
la cotización se mueve en una zona en la que no existen resistencias o soportes
históricos pero en ningún momento pretende clasificar esta subida como una subida muy
fuerte o de larga duración, pues hay casos en que las subidas libres duran muy pocas
sesiones. En el caso contrario, cuando se rompe un soporte, y la cotización cae por
debajo de sus mínimos históricos, se dice que la cotización está en caída libre.
¿Qué es un movimiento lateral?
Es un movimiento de la curva de cotizaciones, que se mueve en un estrecho
rango de fluctuación, prácticamente horizontal, con volúmenes de negocio moderados. Son
figuras de consolidación de tendencia que permiten salir a los inversores más nerviosos
y entrar a los inversores más retardados. Contribuyen a limpiar o digerir los excesos que
se producen cuando la curva de cotizaciones mantiene una trayectoria alcista durante un
periodo de tiempo prolongado. El mercado sale reforzado de este movimiento y afronta con
mayor fuerza el asalto a nuevos máximos. En todo movimiento lateral hay, sin embargo
sociedades concretas que evolucionan la margen de la tendencia lateral de la generalidad
del mercado y presentan movimientos individuales al alza o a la baja.
¿Qué es un hombro cabeza hombro?
Es una de las figuras más típicas y fiables del chartismo, e indica un
cambio de la tendencia alcista a bajista. Es consecuentemente una figura de cambio de
tendencia. Su nombre proviene de la semejanza de la cabeza y hombros de una persona. Se
caracteriza por comenzar con un pico (primer hombro), seguido de un segundo pico más alto
que el primero (cabeza), y finaliza con un tercer pico de altura semejante al primero
(segundo hombro). En esta figura, se llama línea de clavícula o neckline a la
línea recta, generalmente horizontal, que se forma al unir el punto más bajo del
descenso del primer hombro con el punto más bajo del descenso de la cabeza. Una línea de
clavícula o neckline descendente señala la debilidad técnica de un título. La
simetría y sobre todo el volumen son muy importantes en este tipo de figura chartista.
El volumen se desarrolla según la siguiente secuencia: en el primer hombro,
la cotización aumenta siempre acompañada de un volumen creciente y superior a la media,
alcanzando el primer pico, y sufriendo después un descenso con un volumen menor hasta
completar el primer hombro. En la cabeza, la cotización vuelve a subir y el volumen debe
acompañar la subida, aunque en proporción algo menor que en el primer hombro, y en la
fase de descenso de la cabeza, el volumen es bajo. En el segundo hombro, se produce el
tercer aumento de las cotizaciones, con un volumen débil que se mantiene en la posterior
caída hasta formar totalmente el segundo hombro.
En los puntos de unión de la cabeza con cada uno de los hombros, dibujamos
la línea de clavícula (neckline), y la figura de cabeza hombros queda completada
cuando la caída del segundo hombro corta esta línea, añadiendo el tres por ciento de
margen de seguridad, tendremos la figura conformada. No hay que olvidar la importancia del
volumen en estas rupturas, pues el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del
mercado en el momento de romper una línea de soporte. Si la línea de clavícula (neckline)
ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior a de las sesiones
anteriores, la posibilidad de éxito de la figura es muy elevada, del orden del 70 al 90
%. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes,
el éxito de la ruptura es escaso.
Después de completarse y confirmarse una figura de hombro cabeza hombro, la
curva de cotizaciones desciende de forma rápida y el descenso es tanto más acusado
cuanto más fuerte haya sido la subida previa a la formación de la figura. Para
determinar el objetivo del descenso, se traza una línea entre el pico de la cabeza y la
línea de clavícula (neckline), es decir se dibuja la altura de la cabeza con
respecto a la línea de clavícula (neckline). Siempre que haya habido un alza
anterior a la figura de hombro cabeza hombro, el descenso después del punto de ruptura
será igual o mayor que esta línea que representa la altura de la cabeza. Como es
habitual en la mayoría de las figuras chartistas, al principio de la caída puede darse
una especie de reacción técnica (pull back) que volverá a acercar las
cotizaciones hasta la línea de clavícula (neckline), y hasta puede tocarla y
pararse momentáneamente en ella, pero finalmente la curva de cotizaciones caerá de
nuevo, con mayor volumen y rapidez hasta alcanzar su objetivo de caída.
Por
ejemplo, Continente (ver chart 8) en el año pasado, después de
iniciar un movimiento alcista en el mes de mayo, formó una figura de hombro cabeza hombro
en los meses de julio y agosto, con clara rotura de la línea de clavícula (neckline)
y posterior pull back. Finalmente hacia el mes de noviembre, se alcanzó el
objetivo de caída y la curva de cotizaciones empezó a subir de nuevo.
Continente
chart 8 |
