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TÉCNICOS
Metodología de análisis
(III)
Finalizaremos el análisis de
los indicadores marcando las señales de compra o venta y comprobando si están
confirmadas por los dos indicadores conjuntamente. En el gráfico 18 (semana
anterior) del Indice General de la Bolsa de Madrid, es muy clara la señal de compra del
RSI y del Macd en 1993. En esta batería de indicadores que analiza la evolución general
de la bolsa a largo plazo, todavía no se ha producido ninguna señal de venta desde 1993,
con lo cual la situación de las bolsas españolas es claramente compradora a largo plazo.
Análisis de volumen
En el análisis del volumen aplicaremos las técnicas del chartismo y
comprobaremos el volumen actual y analizaremos su tendencia a incrementarse o disminuir
con respecto a niveles históricos. Finalmente comprobaremos si es concordante con la
cotización, lo cual reafirmaría o restaría validez a la tendencia que habíamos
previsto en el análisis gráfico de las cotizaciones.
Generalmente el volumen no indica por si solo ninguna tendencia, pero es muy
importante para confirmar o devaluar una tendencia. Cuando la cotización inicia una
tendencia (alcista o bajista) y el volumen se incrementa, se considera que el volumen es
concordante con la tendencia y es una confirmación de la misma. Por el contrario si el
volumen disminuye progresivamente, nos encontraremos ante un movimiento técnico con
escasa proyección futura.
Una vez analizada la batería de indicadores (chart, indicadores y volumen)
y con toda la información que hemos ido extrayendo en cada gráfico seguiremos con
nuestra metodología de análisis, planteándonos las siguientes preguntas, según estemos
en posición compradora o vendedora, es decir según queramos comprar o vender.
Pregunta en posición compradora
¿Hasta cuando tendrá que llegar la
cotización para comprar, en el caso de que subiese o bajase?.
Primera respuesta: Si subiera,
compraría en el punto X, ya que había roto la tendencia bajista, o la resistencia, o
habrá confirmado la primera señal de compra del Macd, etc.
Segunda respuesta: Si bajara,
compraría en el punto Y, ya que había llegado a un soporte, el RSI ha pasado de
sobrecomprado o sobrevendido, etc.
Pregunta en posición vendedora
¿Hasta donde tendrá que llegar la
cotización para vender, en el caso de que subiese o bajase?.
Primera respuesta: Si subiera
vendería en el punto X, ya que habrá alcanzado una resistencia, el RSI estaría en
máximos históricos, el volumen no es concordante con la subida, etc.
Segunda respuesta: Si bajara
vendería en el punto Y, ya que hay un soporte roto, los indicadores dan señales de
venta, etc.
Ejemplo
A continuación aplicaremos la metodología de análisis a varias baterías
de indicadores y nos situaremos en posiciones compradoras o vendedoras. Empezaremos por el
chart a medio plazo (chart por semanas) de Mapfre, formando batería con el RSI,
Macd y el volumen en el Gráfico 19. Supongamos que estamos en posición compradora
y nos preguntamos cuando debemos comprar: la respuesta es ahora mismo, pues se han dado
varias señales de compra que analizaremos a continuación.
Lo primero que observamos es que en todos los charts (cotizaciones, RSI y
Macd) la directriz bajista acaba de ser cortada y por lo tanto ha dado y confirmado una
importante señal de compra. Retrocediendo en los charts comprobamos que en el mes de
abril del 95 se produjo una situación idéntica a la actual y la cotización subió de
las 5500 ptas. hasta superar las 7000 ptas. en unos tres meses (medio plazo). Esta
similitud histórica, constituye una confirmación de la señal de compra.
Analizando el chart de las cotizaciones observamos que los máximos
recientes están alrededor de las 7000 ptas., por lo que el potencial de subida es
elevado, aunque debemos esperar a que se defina la situación gráfica del chart antes de
realizar pronósticos más concretos.
Gráfico 19
En el RSI comprobamos que ha tocado mínimos (en el nivel 30) y ha rebotado
con fuerza rompiendo la directriz bajista. Todavía está muy lejos de su nivel histórico
de sobrecompra, por lo que tiene mucho camino para seguir subiendo y el potencial alcista
es elevado. Por su parte el Macd ha dado una señal de compra y la ha confirmado rompiendo
la directriz bajista. El nivel de sobreventa es prácticamente igual a la anterior alza.
Los máximos históricos están muy altos y el potencial alcista es elevado.
El
chart del volumen, es el que presenta el aspecto más negativo pues se comprueba que el
alza se ha producido sin incremento de volumen. Conclusión: la señal de compra ha
sido clara y confirmada y el potencial es elevado a medio plazo. |
