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TÉCNICOS
El RSI (II)
Siguiendo con el concepto de sobrecompra o
sobreventa, es importante establecer los límites de estas zonas y de la zona neutra para
cada título y en función de la situación general del mercado, es decir determinando si
está en fase alcista o bajista.
Por ejemplo en el Gráfico 2 se representa el Indice General de la Bolsa de
Madrid y su RSI.
Gráfico 2
En el se observa el desplazamiento hacia la parte alta del chart del RSI en
los períodos alcistas de la bolsa (octubre 92/febrero 94 y Junio 95/final) y el
desplazamiento hacia abajo en los períodos bajistas (inicio/octubre 92 y febrero 94/junio
95). De esta forma el nivel 60 del chart del RSI prácticamente actúa como línea de
soporte/resistencia y marca la diferencia entre una bolsa en fase bajista y otra en fase
alcista.
Usando el nivel 60 como límite de compra o venta, según el ciclo
bursátil, acertaremos en nuestras operaciones excepto en los cambios de ciclo, en que
compraremos o venderemos antes de tiempo. Este punto nos lleva a reflexionar sobre el
carácter estadístico del RSI, el cual es válido siempre que se mantengan las mismas
condiciones para el mercado. En todo caso se puede comprobar que son mucho más numerosos
los aciertos que los fallos.
Corto, medio y largo plazo
Para calcular el RSI a corto plazo (15 sesiones), medio plazo (3 a 5 meses)
y largo plazo (hasta 1 año) se puede alargar el valor de n (número de sesiones que se
incluyen en el cálculo del RSI), aunque lo más habitual es usar las cotizaciones
agrupadas en semanas para el medio plazo y en meses para el largo plazo.
De esta forma se construye un chart en el cual en vez de dibujar la
cotización de una sesión (máximo y mínimo del día y valor de cierre), se condensan en
una sola cotización las variaciones de la semana (máximo y mínimo de la semana y valor
de cierre del viernes) o de todo un mes (máximo y mínimo del mes y valor de cierre del
último día del mes).
Por ejemplo el Gráfico 1 (capítulo anterior) representa el chart
diario del Ibex 35 y sus predicciones se consideran a corto plazo, el Gráfico 2
representa el chart semanal del Indice General de la Bolsa de Madrid y sus predicciones
son válidas a medio plazo.
Señales de compra y de venta
Hemos dicho que la magnitud absoluta del RSI nos indica el potencial
comprador o vendedor de un título, es decir nos dice si está sobrevendido o
sobrecomprado, pero todavía es mucho más importante los cambios de tendencia del mismo,
es decir cuando en la gráfica del RSI se dibuja un "pico" hacia
arriba o hacia abajo, que puede indicar el final de una tendencia bajista o alcista y que
consecuentemente las cotizaciones han hecho un mínimo o un máximo.
Estos cambios de sentido tienen el inconveniente de que muchas veces no
tienen continuidad y vuelven a cambiar rápidamente de dirección. En estos casos para
valorar su proyección futura se aplica con éxito las técnicas de análisis gráfico o
chartismo. Es decir se dibujan soportes, canales, etc., y se analizan como si se tratara
de un chart.
De esta forma si el RSI rompe un soporte o un canal se dice que da una
señal de venta, por el contrario si rompe una resistencia y empieza a subir se entiende
que ha dado una señal de compra. En el Gráfico 3 se observan las señales de
compra y venta del chart de Vallehermoso en el último año.
Gráfico 3 |
