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3. Los Activos Financieros
Activo Financiero es un activo intangible que poseemos y que tiene cierto
valor da cambio.
Activos Tangibles son aquellos activos cuyo valor depende
de sus propias características (edificio, mesa, solar,...).
Activos Intangibles son aquellos activos financieros cuyo
valor no depende de sus características y, proporcionan unos derechos legales sobre unos
beneficios futuros.
Características de los Activos Financieros:
- Liquidez : es fácil transformar un activo financiero
en un valor liquido (dinero). La liquidez la proporciona el mercado financiero donde el
activo financiero se negocia.
- Rentabilidad : capacidad de obtener resultados. La
rentabilidad de los activos financieros la obtendremos bien en cobros de dividendos o a
través de ganancia de capital. La rentabilidad se suele medir del siguiente modo:
En los activos de Renta Fija la rentabilidad se va a
obtener vía intereses.
- Riesgo : solvencia del emisor del activo financiero
para hacer frente a todas sus obligaciones. Cuanto mayor es el riesgo que tu asumes en un
activo financiero, mayor es la rentabilidad que se espera obtener. El riesgo se mide a
través de la volatilidad. La volatilidad se mide a través de la desviación típica.
---- En este caso el activo
financiero es poco arriesgado.
---- Activo muy
arriesgado.
Cuanto mayor sea la varianza más arriesgado es ese activo
financiero.
Cuando un activo financiero es muy arriesgado le vamos a
exigir que la esperanza de la rentabilidad fuese muy elevada.
Ejem. :
s = 15% muy arriesgado E(r) =10%
s = 4% poco arriesgado E (r) = 6%
Lo ideal sería invertir en activos de bajo riesgo y
elevada rentabilidad, pero esto no lo vamos a encontrar en los mercados financieros.
s = 1% E (r) = 20%
Frente a dos activos financieros con el mismo riesgo,
elegiremos aquel que proporcione mayor rentabilidad.
Si tenemos los siguientes dos activos financieros:
s = 10% E(r) = 8%
s = 15% E(r) = 10%
Según el tipo de riesgo que queramos tener, invertiremos
en uno u otro activo, ya que el de mayor riesgo tiene una esperanza de rentabilidad mayor. |
