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Estudio sobre indicadores 

He estado investigando con el System tester diferentes estrategias de inversión basadas en diferentes indicadores.

Empecé a comparar la efectividad del MACD con diferentes combinaciones de medias móviles. Para 24 valores diferentes escogidos al azar, cogí 4 estrategias diferentes:

-MACD: Comprar cuando da señal y vender cuando la da. (sin operar corto, es decir, sin vender para más tarde comprar más barato, como aparece por defecto en el System Tester del Metas)

-Medias 3/8/21: Comprar cuando la media móvil de 3 días supera a la de 8 y la de 8 supera a la de 21. Vender cuando la de 3 cae por debajo de la de 8.

-Medias 4/12/30: Lo mismo que la anterior, pero otras medias.

-Medias 3/8/21 + macd: Lo mismo que en el sistema de medias 3/8/21, pero además en la compra se tiene que dar que el macd haya dado señal de compra.

Los resultados, desde el año 95 con 24 valores diferentes han sido los siguientes:

-MACD: Un beneficio de 2797% en 720 operaciones. Da un beneficio de 3.88% por operación.

-Medias 3/8/21: Un beneficio de 2474% en 844 operaciones. Beneficio de 2.91% por operación.

-Medias 4/12/30: Un bebeficio de 2628% en 975 operaciones. Beneficio de 2.69% por operación.

-Medias 3/8/21 + macd: Un beneficio de 2206% en 600 operaciones. Beneficio de 3.67% por operación.

En resumen el macd es el que mejores resultados da: es el que más beneficios nos da, el que más beneficios por operación nos proporciona y además sin demasiadas operaciones.

Después de obtener estos interesantes datos seguí probando nuevas estrategias, centrándome especialmente en las medias móviles:

He seguido experimentando con el Metastock y tengo nuevos datos, que creo que son muy jugosos. El Metastock tiene la posibilidad de que pruebe una gran combinación de medias móviles para cada valor. Después de analizar varios valores y a ojo de buen cubero me pareció que una de las mejores combinaciones eran la medias móviles de 6 y 60 días. Si la de 6 cruza hacia arriba la de 60 es señal de compra y a la inversa señal de venta. Es una forma de invertir más bien a medio plazo, no tan a corto como con el MACD. Así queda la comparación del MACD con las medias 6/60 para los mismos 25 valores que empleé el otro día:

-MACD: Un beneficio de 2797% en 720 operaciones. Da un beneficio de 3.88% por operación. Y de 116% por valor.

-Medias 6/60: Beneficio de 4416% en 241 operaciones. Da un beneficio de 18.32% por operación. Y de 184% por valor (... y lo que te ahorras en comisiones por operación y en tiempo de dedicación)

Con las medias 6/60 se hacen muchas menos operaciones, pero de mayor duración y se gana más dinero. Los datos de 2797% y 4416% en algo más de 3 años son ficticios, puesto que no podemos tener nuestro mismo dinero en varios sitios a la vez, así que mejor quedarse con la media de beneficio por acción. Llegados a este punto me dije: "Parece que cuando más a largo plazo invirtamos, mejor. ¿Qué pasaría si invierto a largo y me olvido de la gráfica?". Así que calculé lo que habría ganado si hubiera comprado y hubiera mantenido sin más, como una maruja que compra, mantiene y no tiene "NI PUTA IDEA" de bolsa.

-Maruja: Un beneficio de 4901% en 25 operaciones. Un beneficio de 204% por valor. (el beneficio por valor es de 204%. El Ibex en ese tiempo ha subido un 151%)

Llegados a estos datos se me saltan las lágrimas... ¡Los osciladores sí que no tienen "NI PUTA IDEA"! ¡Gana más una maruja que el MACD y que las medias móviles! Casi pierdo el conocimiento. Pero aún queda un resquicio para la esperanza. Todo esto se ha hecho en un mercado claramente alcista, en el cual la mejor estrategia parece ser simplemente mantener y olvidarse... pero, ¿qué pasaría en un mercado bajista? Cojo entonces 11 valores que han bajado durante este tiempo y comparo las tres estrategias.

-MACD: Un beneficio de un 8% en 241 operaciones. Casi un 1% por valor.

-Medias 6/60: Un beneficio de 219% en 84 operaciones. Un 20% por valor.

-Maruja: Unas pérdidas de 277%. Pérdidas del 25% por valor.

Conclusión: en mercado alcista es mejor la estrategia maruja que la de medias móviles 6/60, aunque por poca diferencia, un 10%. En mercado bajista (o simulacro tomando valores que bajan) la diferencia ha sido de un 45% a favor de las medias móviles 6/60. Como nunca vamos a saber si estamos en puertas de un mercado alcista o bajista, mejor utilizar las medias móviles. Con ellas ganamos en las subidas y estamos fuera en las bajadas. De los 25 valores estudiados en primer lugar, con el MACD 4 valores arrojaban pérdidas (-14%, -40%, -12% y -11%), con la estrategia maruja 3 valores daban pérdidas (-25%, -17% y -31%) y con la estrategia 6/60 sólo había dos valores con pérdidas (-6% y -15%).

He hecho un oscilador que divide la media móvil de 6 por la de 60. Cuando el valor del oscilador supera el 1 es señal de compra y cuando baja de 1 es señal de venta. Es muy parecida a la gráfica del MACD. El MACD está compuesto por las medias móviles de 12 y 26. He probado la efectividad de los cruces 12/26, pero no es tan buena como la 6/60.

Por cierto, a los amigos del RSI, del Estocástico o los Bolliguer... en fin, que esos indicadores no dan más que pérdidas. Eso de comprar cuando el valor baja y vender cuando el valor está subiendo tiene sus riesgos. No los he probado mucho porque dan pérdidas con valores que se han multiplicado y en general dan cosas muy raras y negativas. ¿Combinándolos con otros? He hecho muchas pruebas al respecto y estos indicadores nunca me han aportado nada. Prefiero combinar las medias móviles, puesto que éstas por sí solas ya nos aportan bastante.  He probado los diferentes MACD (diferentes valores para la línea discontinua con la que se obtienen las señales de compra y venta), y cualquiera de ellos es peor que utilizar las medias móviles de 6 y 60.

He probado otras medias móviles a ver qué tal iba la cosa. Veamos lo que tengo, analizado sobre 14 valores (valores que con el método Maruja nos dan un 2429%, que ya vimos que era una estrategia muy difícil de superar):

De la saga de los 10:

Medias 3 y 10: Beneficio 2143% en 532 operaciones

Medias 6 y 10: Beneficio 2220% en 399 op.

Medias 9 y 10: Beneficio 2247% en 291 op.

Los beneficios no están mal, pero se nos va mucho dinero con tanta operativa.

La saga de los 40:

Medias 6 y 40: Beneficio 2063%

Medias 9 y 40: Beneficio 2025%

Medias 12 y 40: Beneficio 2162%

Los beneficios de esta saga no son demasiado buenos.

La saga de los 50:

Medias 3 y 50: Beneficio 2200%

Medias 6 y 50: Beneficio 2250%

Medias 18 y 50: Beneficio 2263%

Vemos que aquí la cosa vuelve a mejorar.

La saga de los 60 y los 70:

Medias 3 y 70: Beneficio 2341%

Medias 6 y 60: Beneficio 2298% en 133 op.

Medias 9 y 70: Beneficio 2275%

Medias 12 y 70: Beneficio 2288% en 78 op. (esta de 12 y 70 es un cachondeo. Hace muy pocas entradas. Por ejemplo en el Ibex hace 4 entradas y las 4 son ganadoras. En el BBV hace sólo dos, ambas ganadoras y nos da la mayor renta posible: 600%) ¿Qué es lo que más nos conviene? Pues ni idea. En general, como puede apreciarse, los resultados con las distintas medias son bastante parecidos. Me gustan mucho las 6/60, las 12/70 y las 18/50. Me voy pues a ver qué tal van estas medias con valores que han bajado en estos tres años, para ver qué tal se portan cuando la cosa no sube, sino que baja. La prueba la hago con 11 valores bien jodidos:

Medias 6 y 60: Beneficio 219% en 84 operaciones.

Medias 12 y 70: Beneficio 139% en 52 op. Al ser más lento reacciona tarde.

Medias 18 y 50: Beneficio 245% en 58 op. Está bien, ¿no? Lo que me jode de estas medias es que en con el Ibex no acierta demasiado. En general con valores grandes funciona peor que las medias 6 y 60.

Yo en principio me quedo con el 6/60. Los otros dos son más lentos, más aburridos, y las diferencias son escasas. Además se defiende bien con valores bajadores. Mi idea no es aplicar esta estrategia a rajatabla, ni mucho menos. Lo que sí seguiré rigurosamente es que sólo me daré licencia para entrar cuando según el 6/60 estemos en Bullish (vamos, que la 6 esté por encima de la 60) y cuando estemos en Bearish siempre estaré fuera. Así que sólo entraré cuando según mi indicador el valor esté alcista. De este modo, aplicaré el análisis técnico: resitencias, soportes, tendecias... y tal y tal en los valores que me aparezcan como alcistas.

Días más tarde decidí seguir haciendo pruebas, en esta ocasión combinando el MACD con las medias móviles:

 He seguido haciendo pruebas, ahora todas con el Delay, con el que el Metastock se apunta la compra al día siguiente de que el indicador que sea dé la señal de compra o de venta (gracias a Jordi Gumbert, por cierto).  En fin, comprando el día después de la señal los beneficios por las medias 6 y 60, se nos caen abajo casi un 10%. Comprando el mismo día que se da la señal los beneficios eran de 184% por valor, mientras que comprando un día después los beneficios por valor se quedan en 169%. Comprando también un día después de la señal del MACD los beneficios bajan, esta vez desde el 116% por valor hasta el 108%. En definitiva comprar un día más tarde nos hace perder dinero, pero lo que es para mí más importante, seguimos viendo amplias diferencias entre unos indicadores y otros.

Por otro lado he encontrado otra forma de invertir que da bastante mejores resultados que las medias 6 y 60 y se trata de una combinación de las mismas medias de 6 y 60 con el mismísimo MACD. He visto tras varias pruebas que cuando la media de 6 días está sobre la de 60 lo mejor es mantener el valor. Si uno se sale por MACD o por cualquier otro indicador ante cualquier bajada, pierde el siguiente salto hacia arriba, compra tarde y se le escapan unos buenos duros. Pero por otro lado, esperar a que la media de 6 supere a la de 60 a veces lleva demasiado tiempo (son unas medias lentas) y se nos escapan unos buenos cuartos, así que ahí entra el MACD, que nos dará señal de compra antes de que esto ocurra. La operativa es, pues, comprar cuando lo diga el MACD o en su defecto (aunque sólo en extraños casos debe producirse) si las medias de 6 y 60 han dado señal de compra sin el acompañamiento del MACD. La venta se efectúa cuando la media móvil de 6 está debajo de la de 60 y cuando al mismo tiempo el MACD está dando señal de venta. De este modo, compraremos prácticamente siempre por MACD cuando aún las medias 6 y 60 no han dado señal de compra. Si mientras mantenemos el valor se da la señal de compra de las 6 y 60, nos olvidamos del MACD y venderemos cuando se dé la oportuna señal de venta de las medias 6 y 60. Si por el contrario mientras tenemos el valor no se da la señal de compra de las 6 y 60, venderemos cuando el MACD nos lo indique. La fórmula en el Metastock sería comprar:

When( Mov(C, 6, E), >, Mov(C, 60, E)) OR When( MACD(), >, Mov( MACD(), 9, EXPONENTIAL) )

y vender:

When( Mov(C, 6, E), <, Mov(C, 60, E)) and When( MACD(),<, Mov( MACD(), 9, EXPONENTIAL) )

Comento los resultados obtenidos con el MACD, con las medias 6/60 y con la combinación 6/60+MACD (todos comprando un día después de la señal) para mis 24 valores escogidos al azar:

-MACD: Beneficio total de 2609% en 720 operaciones. 108% por valor y 3.62% por operación.

-6/60: Beneficio total de 4056% en 241 operaciones. 169% por valor y 16.82% por operación.

-6/60+MACD: Beneficio total de 5727% en 336 operaciones. 238% por valor y 17% por operación.

Creo que no cabe duda de que la combinación 6/60+MACD es la más rentable, la rentabilidad por entrada es prácticamente la misma que la de 6/60, pero al operar un mayor número de veces, se le saca más partido a cada valor. Pero al introducir compras por el MACD también aumentamos el riesgo. Comparo ahora los beneficios que dan las estrategias con 11 valores que han bajado en estos casi 4 años (también ya con la opción Delay 1 day):

-MACD (de este no tengo el Delay): comprando y vendiendo el mismo día de la señal nos daba un beneficio de un 8% en 241 operaciones. Casi un 1% por valor.

-6/60: Beneficio de 181% en 83 operaciones. Un 16% por valor.

-6/60+MACD: Beneficio de 50% en 180 operaciones. Un 4.5% por valor. En realidad hacer tantas operaciones con tan poco beneficio nos puede llevar a las ruina.

La estrategia 6/60+MACD es muy buena en mercados alcistas, pero tiene más riesgos si la cosa tiende hacia abajo. En definitiva y en conclusión, las medias móviles parecen una buena estrategia. En tiempos de subida permanecemos dentro y en épocas de bajada estamos fuera. Unas medias móviles bastante efectivas son las de 6 y 60, que si además las combinamos con el MACD nos da unas rentabilidades muy apetitosas. Por otro lado, el MACD por sí sólo nos da peores resultados y nos hace operar en demasiadas ocasiones, por lo que no recomendaríamos guiarse demasiado por el MACD, sobre todo en lo concerniente a las ventas. Vendiendo por MACD cuando el mercado es alcista nos hace perder unas buenas plusvalías, por lo que sería aconsejable mantener hasta que nuestras medias móviles dieran la oportuna señal de venta. Por otro lado, parece que otro tipo de indicadores, indicadores que instan a comprar o vender en sobreventa o sobrecompra, como el RSI, el estocástico o las Bollinguer nos proporcionan rentabilidades bastante escasas, tanto en mercados alcistas como bajistas.