SITUACIÓN DE MERCADO: Mercado ALCISTA y volatilidad en aumento.

El derecho a comprar un activo se conoce como opción de compra o Call.

El comprador de una CALL tiene el derecho (no la obligación de comprar el activo)

CONSTRUCCION: Se compra una call con precio de ejercicio (strike) semejante al precio de la acción (activo subyacente (Activo sobre el que se negocia la opción (Por ahí dicen: "under lying" (El extranjero es muy grande))) en el mercado de contado.

RIESGO POTENCIAL: Limitado a la prima (premium) que se paga por la opción.

Hay que tener en cuenta que se esta arriesgando toda la prima y que es facil perder el 100% de toda la inversión, aunque esta sea pequeña, en comparación con la compra de la acción.

BENEFICIO POSIBLE: Es ilimitado. Como el contrato confiere el derecho a comprar a un precio fijo, si el activo subyacente, que suele ser una acción en nuestros ejemplos, sube: nuestro derecho tendrá más valor. Una vez que el derecho sea ejercido bien por que llegue la fecha de vencimiento, o bien por que así lo decidamos, el beneficio vendrá dado por -el precio de la acción en esa fecha- menos -el strike- (queda mucho mejor decir "strike" que "precio de ejercicio") y menos -la prima- (premium) de la opción, es decir ganamos lo que ha subido la acción descontada la prima pagada por la opción.

PUNTO DE EQUILIBRIO O BREAKEVEN: Es el precio al cual el comprador de la opción no tendrá ni perdidas ni ganancias es cuando se ejerce la opción y el resultado obtenido es equivalente al estrike más el premium o dicho de otro modo: el precio de ejercicio más la prima de la opción. (Las comisiones y el coste de oportunidad las dejamos de lado como viene siendo tradicional en estos correos)

En este caso no vemos necesario incluir un ejemplo practico, pero surgen algunas cuestiones:

• Cuando compramos una acción, esperamos un mercado alcista, igual que en esta estrategia, ¿qué nos aporta de nuevo entonces la CALL COMPRADA sobre la "acción comprada" bien mediante sintéticos o en el mercado de contado?.