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Informe sobre Ono de AP Financieros 

¿Qué es ONO?

ONO es el mayor proveedor integrado de servicios de banda ancha por cable de España, todavía en fase de construcción y se está convirtiendo en la referencia nacional en las telecomunicaciones por cable.

Su accionariado antes de la OPS:

Spaincom 32,4%
BSCH 32,4%
Ferrovial 17,6%
Multitel 17,6%

Su accionariado después de la OPS:

Val 9,2%
Spaincom 37,7%
BSCH 17,1%
Ferrovial 8,0%
Multitel 8,0%
Free float (en bolsa) 20,0%

Los servicios que la compañía presta son básicamente "3":

TELEVISIÓN POR CABLE
INTERNET DE ALTA VELOCIDAD
SERVICIOS DE TELEFONIA

CARACTERISTICAS DE ONO

Unicamente opera en 11 de las 37 demarcaciones existentes en el territorio nacional.
Compite en mercados de fuerte crecimiento.
El mercado español ofrece importantes expectativas de crecimientos en cada uno de los servicios que ofrece.
Mantiene una política de productos de calidad a bajo costo.
Se halla todavía en fase de desarrollo, si bien la velocidad de construcción es muy elevada.
Se espera que la empresa entre en beneficios en el 2.005

FORTALEZAS

Ser el primero hace muy complicado la posible entrada de un competidor en el futuro. A pesar de haber iniciado su actividad comercial hace menos de 24 meses ha ganado significativas cuotas de mercado tanto en telefonìa, como en TV, en las zonas donde opera, dando una idea de su potencial de crecimiento.
Extraordinario crecimiento sobrepasando las 40.000 casas pasadas por mes reflejando la flexibilidad y agilidad de crecimiento de ONO.
Los bajos costes de cableado (entre 600 euros/casa y 650 euros/casa).
Tarifas de servicios integrados muy competitivas, en general inferiores a las de Telefónica.
Productos y servicios de alto valor añadido tanto de creación propia como mediante acuerdos con empresas terceras.
Equipo gestor de experiencia probada en el sector así como para la puesta en marcha de empresas con éxito.
Potente accionariado tanto a nivel nacional como internacional que garantizan la viabilidad de la compañía.
Reconocimiento de la marca ONO. Se está convirtiendo en una imagen de prestigio donde está presente lo que ayuda a abrir mercados y a expansionarse.
Unica compañía en disponer de infraestructura alternativa en gran parte de los hogares ubicados en las zonas donde opera.
El propio valor de la red de cable, que puede ser alquilada a otras operadoras y va a ir revalorizándose conforme crezca el mercado.
Las fuertes barreras de entrada que suponen las elevadas inversiones necesarias para entrar en el mercado.

DEBILIDADES

Escasa vida de la compañía que ante la necesidad de hacer fuertes inversiones la llevan a tener importantes resultados negativos.
Necesidad de fuertes inyecciones de capital para seguir desarrollando el negocio que es muy intensivo en
capital en las primeras fases de negocio.
La competitividad del mercado de las telecomunicaciones donde en los últimos 36 meses han surgido muchas empresas de mediana y pequeña dimensión (Jazztel, Retevisión, Quiero TV, etc.).

CALENDARIO Y DISTRIBUCION DE LA OFERTA

29 SEPTIEMBRE: Periodo de formulación de mandatos de suscripción.
9 OCTUBRE: Se fija el precio máximo minorista
10-13 OCTUBRE: Periodo de oferta publica: formulación y recepción de solicitudes de suscripción.
13 OCTUBRE: Finaliza el plazo de revocación de mandatos de suscripción.
17 OCTUBRE: Se fija el precio final para los inversores particulares y el precio institucional de la oferta.
18 OCTUBRE: Asignación de las acciones.
19/20 OCTUBRE: Comienzan a cotizar las acciones.