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PRÓXIMAS OPVs
EOLIA
29/04/10
Otra compañía de energías
limpias que tampoco saldrá a bolsa de momento. Eolia,
la firma participada por N+1, Sabadell, Bankinter y
un grupo de cajas de ahorros, ha congelado su Oferta Pública
de Venta (OPV), prevista para los meses de junio y julio. El
motivo es que los informes de valoración encargados a Goldman
Sachs y Deutsche bank no han gustado a los accionistas, que
“no quieren malvender la compañía”.
Así lo han confirmado fuentes
oficiales de Eolia, que ya intentó dar el salto al parqué a finales de
2007. La empresa, presidida por Miguel Salis, uno de
los principales ejecutivos de Jazztel hasta 2003, llegó a elaborar un
folleto informativo que entregó a
la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Pero la
fuerte caída de los mercados en aquellos meses de noviembre y
diciembre y el pésimo arranque de 2008 aconsejaron dejar la colocación
para otro momento.
Eolia retomó sus planes en enero
de este año. Para ello contrató a Goldman Sachs y Deutsche Bank. Les
dio un mandato para hacer una valoración de los activos y preparar la
compañía para debutar antes del verano. El objetivo era tenerlo todo
preparado para que la junta general de accionistas,
que se suele celebrar en junio, aprobase la operación y la salida a
bolsa se hiciera al mes siguiente.
Sin embargo, las conclusiones de
los informes de Goldman Sachs y de Deutsche Bank han sido
decepcionantes. Las dos entidades internacionales han concluido que
los inversores no pagarían por Eolia más de 700 millones de
euros, lejos de los
1.000
a los que el grupo fue valorado a finales de
2007. Con esa tasación, el consejo de la empresa de energías verdes ha
decidido que no es el momento adecuado y que la
operación se planteará cuando mejoren los mercados.
En Eolia aseguran que la salida a
bolsa sigue siendo un reto a medio plazo y que se
activará si las circunstancias lo permiten. Añaden que la oferta de
acciones tenía como objetivo dar liquidez a los accionistas actuales,
los cuales ya presionaron en 2007 para que la colocación se hiciese lo
antes posible. Pero que
la OPV
no se haría para financiar el crecimiento futuro ni para reducir la
deuda.
La compañía pone como ejemplo el
reciente crédito de 102 millones firmado por una serie de
bancos y cajas -La
Caixa, Caja Madrid, BBVA, Banesto y Banco Sabadell-
para la construcción de dos parques eólicos en Lleida y Soria. “El
cierre de esta financiación es una muestra de su solvencia industrial
y su capacidad para obtener financiación de proyectos, a pesar de las
difíciles condiciones que presentan los mercados crediticios”,
argumentan. Desde julio de 2007, la octava eléctrica española ha
obtenido financiación de terceros por esta vía por importe superior a
los 1.000 millones de euros.
Un accionariado
diversificado
Eolia Renovables obtuvo el año
pasado un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 84,5
millones de euros, lo que supone un aumento del 69% respecto
al ejercicio anterior, informó hoy la compañía en un comunicado. La
compañía, que no precisó su resultado neto, aumentó las ventas un 60%,
hasta 111,3 millones de euros, gracias a la entrada en funcionamiento
de tres parques eólicos en España y de otro en Francia, en los que ha
invertido 163 millones de euros.
Al cierre del pasado ejercicio,
Eolia disponía de una capacidad instalada operativa de 475 MW
eólicos y solares, el 10% más que un año antes, distribuidos
en España, Alemania y Francia. Esta cifra es superior a la de
Renovalia -300 MW operativos-, que sí ha decidido dar el
salto a la bolsa pese al desplome de los mercados y la incertidumbre
regulatoria.
Eolia está participada por cerca
de 150 accionistas, algunos de los cuales han pedido salir del
capital. Los más importantes son Pireneal, con el
15,33% -un grupo de inversores de Castilla y León-; Inverduero
Eólica, con el 6,15%; Sabadell, con el
5,74%, Gesfesa Energía, con el 5%; Bankinter,
con el 3,7%; BBK, con el 3,58%; N+1, con el 3,26%;
Fonditel, con el 3,40%, Kutxa, con
el 2,95% y Miguel Salís, consejero delegado, con el 2,39%. El restante
48,26% está en manos de numerosos pequeños empresarios que aportaron
sus activos o clientes de N+1.
16/02/10
Eolia ya tiene bancos
oficiales
Por su parte, Eolia ha elegido ya
a los bancos coordinadores de su salida a bolsa. La compañía
controlada por N+1 y participada por Bankinter y Sabadell ha
seleccionado a Goldman Sachs y Deutsche Bank. La
entidad alemana ya tenía el mandado en el intento anterior de Eolia, a
finales de 2008, cuando tenía como compañero de viaje a Citi. El banco
americano ha sido sustituido por Goldman.
Por debajo estará Banco
Sabadell, accionista minoritario de la compañía, que está
sopesando que la colocación tenga un tramo reservado a los inversores
minoristas. A finales de 2008, la operación se había planteado
exclusivamente para los grandes patrimonios institucionales.
12/02/10
Renovalia,
Eolia y T-Solar lo tienen casi imposible para salir a bolsa
Los planes para salir a bolsa
de Amadeus, Renovalia, T-Solar y Eolia pueden irse al traste
si el mercado continúa tan volátil y cerrado para las Ofertas
Públicas de Venta (OPV). En los últimos dos meses se han
suspendido una de cada dos operaciones de un mercado que
esperaba casi 70 colocaciones en todo el mundo.
A la dificultad general hay que
agregar el problema sectorial de las energías renovables, con
continuos cambios de legislación.“Sólo hay que ver cómo cotiza
Iberdrola Renovables, el líder mundial, para preguntarse si
los inversores van a comprar acciones de empresas pequeñitas como
Renovalia o T-Solar”, explican. “Lo más lógico es que se
suspendieran”, sentencian en un banco que asesora a una de estas
compañías que están en la línea de salida.
25/02/08
Corren malos tiempos para el
mercado de valores en general y para las empresas de energías
renovables en particular. Y estos malos tiempos han forzado a Eolia,
la empresa de energías renovables creada por N+1 y Dinamia, a
suspender por segunda vez su salida a bolsa, esta vez sine die.
Con el viento del mercado
soplando en su contra, Miguel Salís, presidente de
Eolia y socio de N+1 y de Bankinter en el proyecto, ha comunicado el
aplazamiento de la colocación a sus accionistas minoritarios en una
carta. Y lo justifica porque "desde mediados de enero, los mercados
financieros vienen atravesando un período de fuerte inestabilidad e
incertidumbre, lo que hace desaconsejable ejecutar, en tanto
persistan estas circunstancias, la operación de salida a Bolsa de
Eolia Renovables".
Eolia ya tuvo que posponer su
OPV el año pasado, pues estaba prevista inicialmente para noviembre.
De esta manera, ese mes fue por el batacazo de la bolsa, mientras que
al siguiente lo impidió la fuerte competencia que suponía la salida a
bolsa de Iberdrola Renovables, la mayor de la historia de nuestro
mercado. Entonces, fue momento de dejarlo para antes de Semana Santa
de 2008. Y ahora, a las puestas de la fecha, se vuelve a aplazar.
Fuentes cercanas a la compañía
aseguran que el aplazamiento se debe a que "no hay quien saque una
empresa a bolsa en todo el mundo en estos momentos", sea del sector
que sea. No hay dinero dispuesto a entrar en bolsa, y menos todavía en
los valores pequeños españoles por el temor generalizado al impacto
del crash inmobiliario. Este rechazo global al mercado
español hace inútiles las explicaciones sobre las bondades de cada
proyecto concreto.
Ahora bien, otros expertos en
salidas a bolsa aseguran que en esta decisión tiene mucho que ver el
mal momento que atraviesa el sector de energías renovables: "Los
inversores se han dado cuenta de que había una burbuja y que los
precios no se sostenían, por eso están castigando tanto a estos
valores", afirma uno de estos expertos. Ni siquiera una de importe tan
modesto como la de Eolia (dirigida por Citigroup y Deutsche Bank), que
tiene un tamaño estimado de 250 millones de euros.
En la carta, Salís (ex
vicepresidente de Jazztel) asegura que continúa trabajando para tener
todos los trámites hechos para iniciar la OPV en cuanto el mercado lo
permita. Ahora bien, ante la posibilidad de que la inestabilidad se
prolongue, "está estudiando posibles alternativas a la captación de
fondos en bolsa que le permitan mantener el fuerte ritmo de ejecución
de su plan de negocio". Las fuentes consultadas aseguran que estos
fondos vendrán de la entrada de nuevos accionistas en el proyecto,
seguramente altos patrimonios clientes de banca privada, pero no de
endeudamiento.
11/11/07
Analisis
de Opv de
Eolia por R. Ceresuela . Primera valoracion, fechas... ¿Podemos comparar Iberdrola
renovables y eolia?
Pincha en la imagen
para verla ampliada.
Me parece que hay mucha gente que con el tema de las
renovables se esta confundiendo, ahora se esta hablando de que
las siguientes
Opvs
de Eolia e
Iberdrola renovables, van a ser la "repera",
y ya muchos se frotan las manos pensando en el dinero que van a
ganar en estas OPV. Lo primero que hay que dejar claro es que no
es lo mismo una empresa que otra,
Iberdrola renovables va a ser la primera
compañia
española de energias renovables por
capitalizacion
bursatil
(en cuanto salga a bolsa), ya que la
capitalizacion del 100% de la
compañia
estara
entre 17.000 y 20.000 millones de euros, mas del doble que la de
Gamesa
y 8 veces la de
Solaria.
En cambio Eolia es una
...leer el analisis completo...
11/09/07
Según los planes que maneja la
firma Nmas1, la sociedad de capital riesgo que sacará a Bolsa Eolia,
su filial de energías renovables a la que está previsto que se sumen
otros socios como el Banco Sabadell y Preneal, el mercado español
tendrá una nueva empresa cotizando en octubre, entre el 17 y el 18 de
ese mes.
Para que se cumpla esa fecha,
antes tendrán que ir cumpliéndose los pasos de un proceso que la firma
presidida por Santiago Eguidazu ha bautizado como
Proyecto David y en el que están siendo asesorados por Citigroup
y JP Morgan.
Según el documento, al que ha
tenido acceso este periódico, el primero de esos pasos se completó el
pasado 27 de julio, cuando se constituyó la sociedad Eolia Renovables
S. A., que será la empresa que aglutinará los activos eólicos de todos
los socios y la que cotizará finalmente en Bolsa. La constitución de
esa sociedad viene precedida, una semana antes, el 20 de julio, del
visto bueno de la CNMV.
El siguiente paso se dará en la
junta de accionistas de la nueva sociedad, Eolia Renovables, que se
celebrará el próximo día 20 de septiembre en Madrid, en Notaría
Serrano 30. De esa junta de accionistas deben salir los socios
definitivos que se suman al proyecto y la cantidad de acciones que
tendrán cada uno. En principio, ya hay tres socios que firmaron un
documento de adhesión el pasado 25 de junio: Nmas1, Sabadell y Preneal.
Conocidos a partir del día 20
de septiembre los socios finales y los activos que aporta cada uno y
que conformarán la empresa Eolia Renovables, se procederá a fijar el
precio definitivo de salida a Bolsa. La empresa KPMG ya ha hecho una
primera valoración a 31 de diciembre de 2006 de los activos de Eolia,
que son los activos que aportará Nmas1 a la compañía que finalmente
cotizará en Bolsa.
Primera valoración
Según la valoración de KPMG, el
valor inicial es de 4,57 euros por acción y el valor de los activos es
de 59,4 millones de euros (sumados 54 millones de importe comprometido
pero no desembolsado). Sin embargo, se trata de un precio inicial
porque habrá que sumar los activos del resto de socios y las nuevas
compras de esta empresa.
Eolia, donde participan, además
de Nmas1, Bankinter, BBK y Fonditel, entre otros, completó la
adquisición de una participación del 17,5% del capital de la sociedad
mexicana Eoliatec del Istmo, que cuenta con una potencia total
instalada de 163 megavatios (MW). Precisamente México es uno de los
países en los que se ha fijado la sociedad filial de Nmas1, dirigida
por Miguel Salis, para seguir creciendo ante la
madurez del mercado español.
Además, a finales de abril
anunció un acuerdo con Entabán para la construcción de tres plantas de
biodiésel en Sevilla, Bilbao y Ferrol. La inversión asciende a 120
millones de euros y estarán en funcionamiento a finales de 2007 y
2008. En energía eólica, Eolia tiene 11 operaciones de inversión y
participaciones en 19 parques eólicos con una potencia instalada total
de 500 MW.
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