CIERRES E HISTORICOS

Corren malos tiempos para el mercado de valores en general y para las empresas de energías renovables en particular. Y estos malos tiempos han forzado a Eolia, la empresa de energías renovables creada por N+1 y Dinamia, a suspender por segunda vez su salida a bolsa, esta vez sine die.

Con el viento del mercado soplando en su contra, Miguel Salís, presidente de Eolia y socio de N+1 y de Bankinter en el proyecto, ha comunicado el aplazamiento de la colocación a sus accionistas minoritarios en una carta. Y lo justifica porque "desde mediados de enero, los mercados financieros vienen atravesando un período de fuerte inestabilidad e incertidumbre, lo que hace desaconsejable ejecutar, en tanto persistan estas circunstancias, la operación de salida a Bolsa de Eolia Renovables".

Eolia ya tuvo que posponer su OPV el año pasado, pues estaba prevista inicialmente para noviembre. De esta manera, ese mes fue por el batacazo de la bolsa, mientras que al siguiente lo impidió la fuerte competencia que suponía la salida a bolsa de Iberdrola Renovables, la mayor de la historia de nuestro mercado. Entonces, fue momento de dejarlo para antes de Semana Santa de 2008. Y ahora, a las puestas de la fecha, se vuelve a aplazar.

Fuentes cercanas a la compañía aseguran que el aplazamiento se debe a que "no hay quien saque una empresa a bolsa en todo el mundo en estos momentos", sea del sector que sea. No hay dinero dispuesto a entrar en bolsa, y menos todavía en los valores pequeños españoles por el temor generalizado al impacto del crash inmobiliario. Este rechazo global al mercado español hace inútiles las explicaciones sobre las bondades de cada proyecto concreto.

Ahora bien, otros expertos en salidas a bolsa aseguran que en esta decisión tiene mucho que ver el mal momento que atraviesa el sector de energías renovables: "Los inversores se han dado cuenta de que había una burbuja y que los precios no se sostenían, por eso están castigando tanto a estos valores", afirma uno de estos expertos. Ni siquiera una de importe tan modesto como la de Eolia (dirigida por Citigroup y Deutsche Bank), que tiene un tamaño estimado de 250 millones de euros.

En la carta, Salís (ex vicepresidente de Jazztel) asegura que continúa trabajando para tener todos los trámites hechos para iniciar la OPV en cuanto el mercado lo permita. Ahora bien, ante la posibilidad de que la inestabilidad se prolongue, "está estudiando posibles alternativas a la captación de fondos en bolsa que le permitan mantener el fuerte ritmo de ejecución de su plan de negocio". Las fuentes consultadas aseguran que estos fondos vendrán de la entrada de nuevos accionistas en el proyecto, seguramente altos patrimonios clientes de banca privada, pero no de endeudamiento.

Analisis de Opv de Eolia por R. Ceresuela . Primera valoracion, fechas... ¿Podemos comparar Iberdrola renovables y eolia?

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Me parece que hay mucha gente que con el tema de las renovables se esta confundiendo, ahora se esta hablando de que las siguientes Opvs de Eolia e Iberdrola renovables, van a ser la "repera", y ya muchos se frotan las manos pensando en el dinero que van a ganar en estas OPV. Lo primero que hay que dejar claro es que no es lo mismo una empresa que otra, Iberdrola renovables va a ser la primera compañia española de energias renovables por capitalizacion bursatil (en cuanto salga a bolsa), ya que la capitalizacion del 100% de la compañia estara entre 17.000 y 20.000 millones de euros, mas del doble que la de Gamesa y 8 veces la de Solaria. En cambio Eolia es una

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Según los planes que maneja la firma Nmas1, la sociedad de capital riesgo que sacará a Bolsa Eolia, su filial de energías renovables a la que está previsto que se sumen otros socios como el Banco Sabadell y Preneal, el mercado español tendrá una nueva empresa cotizando en octubre, entre el 17 y el 18 de ese mes.

Para que se cumpla esa fecha, antes tendrán que ir cumpliéndose los pasos de un proceso que la firma presidida por Santiago Eguidazu ha bautizado como Proyecto David y en el que están siendo asesorados por Citigroup y JP Morgan.

Según el documento, al que ha tenido acceso este periódico, el primero de esos pasos se completó el pasado 27 de julio, cuando se constituyó la sociedad Eolia Renovables S. A., que será la empresa que aglutinará los activos eólicos de todos los socios y la que cotizará finalmente en Bolsa. La constitución de esa sociedad viene precedida, una semana antes, el 20 de julio, del visto bueno de la CNMV.

El siguiente paso se dará en la junta de accionistas de la nueva sociedad, Eolia Renovables, que se celebrará el próximo día 20 de septiembre en Madrid, en Notaría Serrano 30. De esa junta de accionistas deben salir los socios definitivos que se suman al proyecto y la cantidad de acciones que tendrán cada uno. En principio, ya hay tres socios que firmaron un documento de adhesión el pasado 25 de junio: Nmas1, Sabadell y Preneal.

Conocidos a partir del día 20 de septiembre los socios finales y los activos que aporta cada uno y que conformarán la empresa Eolia Renovables, se procederá a fijar el precio definitivo de salida a Bolsa. La empresa KPMG ya ha hecho una primera valoración a 31 de diciembre de 2006 de los activos de Eolia, que son los activos que aportará Nmas1 a la compañía que finalmente cotizará en Bolsa.

Según la valoración de KPMG, el valor inicial es de 4,57 euros por acción y el valor de los activos es de 59,4 millones de euros (sumados 54 millones de importe comprometido pero no desembolsado). Sin embargo, se trata de un precio inicial porque habrá que sumar los activos del resto de socios y las nuevas compras de esta empresa.

Eolia, donde participan, además de Nmas1, Bankinter, BBK y Fonditel, entre otros, completó la adquisición de una participación del 17,5% del capital de la sociedad mexicana Eoliatec del Istmo, que cuenta con una potencia total instalada de 163 megavatios (MW). Precisamente México es uno de los países en los que se ha fijado la sociedad filial de Nmas1, dirigida por Miguel Salis, para seguir creciendo ante la madurez del mercado español.

Además, a finales de abril anunció un acuerdo con Entabán para la construcción de tres plantas de biodiésel en Sevilla, Bilbao y Ferrol. La inversión asciende a 120 millones de euros y estarán en funcionamiento a finales de 2007 y 2008. En energía eólica, Eolia tiene 11 operaciones de inversión y participaciones en 19 parques eólicos con una potencia instalada total de 500 MW.