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RENTA4

13/11/07

Renta 4 ha establecido el precio del tramo para inversores cualificados y para el tramo minorista en 9,25 euros por acción en su proceso de OPS y OPV, informa la compañía en un comunicado.

Además el grupo señala que al cierre de ayer la demanda había superado en 2,09 veces el número de acciones asignada al tramo para inversores cualificados (7.366.439 acciones) y que el volumen de acciones asignado al tramo minorista no ha sido suficiente para atender los mandatos de compra/suscripción.

En el tramo minorista hubo peticiones por 10.328.846 acciones, frente a las 2.455.479 acciones ofrecidas. Renta 4 había establecido una banda de precios indicativa y no vinculante de 8,80-10,80 euros por acción, lo que supone valorar el grupo en entre 358,1 y 439,4 millones de euros, sin tener en cuenta el greenshoe.

Concretamente el holding de servicios de inversión realizará una oferta pública de suscripción (OPS) en la que emitirá 8.197.113 acciones con un valor nominal de 0,40 euros (representativo de un 25,22% de su capital actual) y una prima de emisión de 8,85 euros por título. Además el grupo efectuará una oferta pública de venta (OPV) sobre 1.624.805 ya emitidas (5% de su capital) con un valor nominal de 0,40 euros.

La oferta está destinada en un 25% al tramo minorista doméstico, mientras que el 75% restante irá a inversores cualificados tanto nacionales como extranjeros. Las nuevas acciones procedentes de la OPS comenzarán a cotizar el 14 de noviembre.

08/11/07

Analisis de elconfidencial.com

Renta 4 ha sido sin duda una historia de éxito. Un éxito que se ha basado en la fidelidad a sus principios rectores pese a las idas y venidas del mercado. Apuesta por el cliente minorista, donde prácticamente se ha quedado sólo ante el peligro; por la gestión directa, o simplemente el depósito, del activo de los mismos, pasivo para la entidad, sin veleidades crediticias; innovación de producto (como el Fondo TOP); una clara vocación tecnológica, con un 70% de sus clientes, que lo son de la red, operativos por Internet; posicionamiento geográfico en aquellos lugares donde ser cabeza de ratón es más rentable que actuar como cola de león. Su salida a bolsa en medio de la convulsión financiera de los mercados es, así mismo, valiente. O suicida. Está por ver. Que la frontera entre una y otra está en la delgada línea de la imprudencia.

El bueno. El negocio. Tres son las patas sobre las que se sustenta el negocio de la entidad. Intermediación financiera que supone un 62% de su actividad, gestión de activos y servicios a empresas. El perfil de cliente es esencialmente “bolsista” con conocimiento de los mercados financieros, enormemente activo y, gracias a ello, extraordinariamente rentable. Su Return on Assets (ROA) medio del patrimonio manejado es del 1,5% que ya lo quisiera para sí más de una entidad señera. Como todo negocio de sucursal, disfruta de un enorme apalancamiento operativo una vez que ha conseguido el volumen necesario para alcanzar el punto de equilibrio. Su estrategia es multicanal y multiproducto pero sobre una sola cuenta que se actualiza en tiempo real lo que facilita el establecimiento de mecanismos de control de riesgos y la falta de dependencia de la discrecionalidad del comercial. La plataforma de Internet está ya consolidada y admite, según la compañía, hasta siete veces más del volumen actual de operaciones. Hasta aquí, lo bueno.

El feo. Los riesgos. A mi juicio tres son los riesgos principales a los que se enfrenta la compañía. En primer lugar, su perfil de cliente juega para bien pero también para mal. Una parte importante de su crecimiento patrimonial, que en definitiva es quien determina sus ingresos, ha sido orgánico, es decir: aumento del patrimonio existente en la compañía por subidas de las bolsas, no derivado ni de captación ni de compras. Si el mercado se debilita pueden tener un problema (assets). En segundo término, casi dos terceras partes de sus ingresos se derivan de las comisiones que no dejan de ser un componente cíclico de la cuenta de resultados expuesta, además, a la competencia feroz de quienes disponen de mayor músculo financiero. Algo que, cierto es, de momento a ellos no les ha afectado gracias al lanzamiento de nuevos productos (en el tercer trimestre han tenido más comisiones por derivados que por contado y ya en 2002 negociaban ETFs) y a la apuesta por la cómoda actualización online por la que el cliente ha estado dispuesto a “sobrepagar”. Pero que puede llegar (fees). Tercero, el 12% de los ingresos, y casi la mitad de los clientes, dependen de acuerdos institucionales (como el Broker Naranja) cuya continuidad futura no es una decisión ni mucho menos unilateral. Satisfacciones pasadas no tienen por qué asegurar permanencias futuras. Y más en un negocio como éste sin apenas barreras de entrada. El feo de la peli de Sergio Leone y Clint Eastwood.

El malo. La colocación. ¿Por qué? Por innecesaria. Para los fines oficialmente declarados, eso sí. Si los argumentos fundamentales fueran únicamente cualitativos, esto es: construcción de marca y mayor transparencia financiera de cara a la captación de clientes, todavía. Aunque dudo mucho que compensara. Pero lo que a juicio de este modesto analista no cuela es la búsqueda adicional de la mejora de los ratios de capital con objeto de acometer determinadas operaciones específicas con clientes o para contar con músculo financiero para unas oportunidades de compra, derivadas de las implantación (¿?) del Mifid, por las que, ojo, van a pujar unos cuantos. Porque, tal y como está el mercado, 100 millones de euros, que es lo que va a ingresar Renta 4 en la parte central de una banda orientativa que se ha demostrado no servir para nada, es peanuts, que dirían los ingleses. Nada.

Abrir el capital a posibles socios estratégicos que aporten negocio, el mismo ING o alguna caja, por ejemplo, o a la parte más pudiente de los 50.000 clientes activos de la entidad que han acudido a ella como broker de destino (sin servicio bancario complementario), ayudando de esa manera a sus problemas de reinversión, parecen a primera vista soluciones más baratas y rápidas para ese mismo fin. Claro que la cosa huele a poner el lazo y luego Dios dirá, lo que dará sostén al valor, aspiración perfectamente legítima pero que también se podría conseguir, quizá de modo económicamente más eficiente, por los otros caminos ya enunciados. Y hablando de aromas, no lo duden: también hay un poquito, del vanitas, vanitatis, el omnia vanitas del que todo gestor de éxito, como Ureta, gusta de disfrutar. Está en su derecho. Pero el riesgo asociado es muy elevado. Que la soberanía del mercado eleva y destroza egos en menos que canta un gallo.

Conclusión. Historia interesante en la que, como siempre, para un inversor y no un trader, lo de menos es la valoración de partida sino los fundamentos del negocio que hay detrás y que son los que van a determinar su evolución futura. Estoy de acuerdo con que hay que sacar el 2,5% de Bolsas y Mercados del precio de salida lo que colocaría a Renta 4, a los ritmos de crecimiento de 2007, a unos ratios muy interesantes. Y creo que hasta ahora han hecho bien los deberes y los pueden seguir cumpliendo, si no se apartan de sus principios rectores, en el futuro. Sin embargo es una empresa ligada al mercado en la que su evolución futura va a depender sustancialmente del mismo, siendo importante tanto la direccionalidad (para el crecimiento orgánico) como la volatilidad (para las comisiones). Y ahí hacer un juicio a medio plazo resulta mucho más complicado. A tus manos, oh bolsa, encomiendo mi espíritu. Tú el mercado leal me librarás. Adaptación libre de las Completas, de la Liturgia de las Horas.

06/11/07

Renta 4 Servicios de Inversión ha fijado el precio máximo minorista de su oferta de salida a Bolsa en 10,80 euros por acción. Este es el precio que como máximo pagarán los inversores del tramo minorista.

La fijación del precio definitivo de las acciones en todos los tramos de la oferta tendrá lugar el día 12 de noviembre, ya que Renta 4 comenzará a cotizar el día 14.

Según Renta 4, la demanda ha superado en 4,4 veces el número de acciones asignadas al tramo minorista. El tramo para inversores cualificados se encuentra en pleno periodo de prospección.

29/10/07

26/10/07

La sociedad de valores y bolsa Renta 4 pretende alcanzar, con su salida a bolsa el próximo 14 de noviembre, una cuota de mercado del 1%, alrededor de 7.000 millones de euros, en un plazo de dos o tres años.

Así lo ha expresado hoy el presidente y consejero delegado de la sociedad, Juan Carlos Ureta, que se ha mostrado convencido de que "en dos o tres años a partir de esta salida a bolsa, Renta 4 tendrá una cuota del 1% del conjunto del mercado de fondos, acciones, planes de pensiones, SICAV y seguros financieros, que supone en España unos 700.000 millones de euros".

El presidente de Renta 4 ha querido destacar que "el equipo directivo tiene una sola vocación, la de permanencia en la compañía", y ha insistido en que la bolsa "es el mejor socio posible para nosotros".

Ureta ha enumerado cuatro factores fundamentales para alcanzar este objetivo: el crecimiento, el apalancamiento financiero, la estabilidad y la falta de competencia en el modelo de negocio.

Por lo que respecta al crecimiento, desde su fundación, hace más de 20 años, Renta 4 -que con datos del primer semestre de 2007 gestiona alrededor de 3.700 millones de euros- opera en un mercado especializado en el que no ha dejado de ganar cuota gracias al creciente trasvase desde el ahorro a los productos de inversión.

En cuanto al apalancamiento financiero, Ureta lo ha basado en el hecho de que el de Renta 4 se trata de un modelo de plataforma que deriva del ciclo vital de cada oficina, que en un plazo de cinco a siete años "pasa del cliente minorista a clientes corporativos".

Por lo que respecta a la plataforma tecnológica, ha señalado la imposibilidad de dirigirse al cliente minorista "sin un sólido desarrollo en tecnología", mediante el cual Renta 4 ofrece "todo tipo de productos de inversión para todo tipo de clientes".

Este extraordinario desarrollo tecnológico de la compañía, ha añadido, "está validado por nuestros resultados y por el hecho de que hacemos outsourcing (contratación de servicios externos) para otras empresas".

Ureta ha insistido en que la estabilidad viene dada por el volumen de negocio y por "el equilibrio de las distintas líneas de negocio ya que, aunque no se pueden evitar los ciclos, en nuestro caso la plataforma tecnológica ayuda a suavizar estos ciclos".

También ha definido el modelo de negocio que ofrece Renta 4 como "singular" dentro del sector, ya que "ningún colega ha optado por un negocio de distribución como el nuestro", y ha destacado la amplia plataforma y la gran red de distribución, claves del posicionamiento de la marca, de la que ha asegurado que "no hay otra igual en España".

La salida al mercado de Renta 4 se materializará a través de una oferta pública de venta (opv) y una oferta pública de suscripción (ops), mediante las que colocará hasta el 26,79% su capital, una vez llevada a cabo la ampliación que supone la ops.

La banda de precios, que oscila entre 8,80 y 10,8 euros supone asignar a la sociedad un valor de capitalización bursátil de entre 285,9 y 350,9 millones de euros para la ops y de entre 358,1 y 439,4 millones de euros para la ops.

25/10/07

25/10/07

Renta 4 debutará en bolsa el próximo 14 de noviembre a un precio de entre 8,80 y 10,80 euros por acción, lo que supone valorar la sociedad entre 358,1 y 439,48 millones de euros, una vez completada la ampliación de capital, según consta en el folleto de la oferta, aprobado hoy por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La oferta, que se divide en una oferta pública de suscripción (OPS) y una de venta (OPV), consistirá en un tramo minorista, que se realizará íntegramente en España, y otro dirigido a inversores cualificados, tanto españoles como extranjeros.

Esto supone una valoración antes de la OPS entre 286 y 391 millones, e incluyendo la OPS aumenta desde los 358,1 a 439,4 millones de euros. Esta valoración supone un PER (número de veces que el precio contiene el beneficio por acción) entre 56,76 y 69,66 veces.

En total, la oferta distribuirá 9,82 millones de acciones, ampliables en 1,47 millones de títulos más si se ejerce la green-shoe. La OPS comprenderá 8,19 millones de títulos de nueva emisión y la OPV 1,62 millones de acciones.

La salida a bolsa de Renta 4 será la octava del año, tras las protagonizadas por Clínica Baviera, Realia, Solaria, Almirall, Criteria CaixaCorp, Codere y Fluidra, que debutará el próximo 31 de octubre.

09/10/07

La sociedad de inversión Renta 4 dará en breves fechas su salto a la Bolsa española, abriendo un nuevo sector que hasta ahora no estaba representado en el parqué.El presidente de Renta 4, Juan Carlos Ureta, máximo accionista de la entidad destaca el fin de esta salida en obtener recursos para seguir creciendo y fortalecer su balance y recursos propios. Con una red de 50 oficinas en toda España y 20 años de experiencia en el sector, Ureta resalta la solidez del grupo como primer argumento de acudir a la OPS junto a las de un sector entre los de mayor potencial de crecimiento en todo el mundo.

-¿Qué ofrece de especial Renta 4 como empresa?
-Somos una empresa especializada en productos y servicios a la inversión financiera. Una especialización que va a la gestión patrimonial, la intermediación en mercados financieros y los servicios de empresa, con una especial atención a la gestión de su balance. A diferencia de las redes de bancos y cajas de ahorros nosotros ofrecemos una red especializada con 50 oficinas con las que cubrimos prácticamente todo el territorio nacional. Este empeño que empieza a finales de los noventa ha sido costoso y necesitado de mucho tiempo y nos diferencia tanto de las grandes instituciones como de otros competidores independientes que no cuentan, en el primer caso, con nuestra especialización ni, en el caso de los intermediarios, con una red tan tupida.

-La oferta que presentan al mercado implica en su mayor parte una ampliación de capital ¿A qué se van a dedicar esos recursos captados en la OPS?
-El principal objetivo es fortalecer los fondos propios y el balance. Siempre hemos apostado por este objetivo de tener un balance sólo para nosotros y para nuestros clientes y de hecho sólo hemos repartido una vez dividendo en nuestros 20 años de andadura. La otra razón es crecer por la vía de las adquisiciones. El pasado año adquirimos Gesdinco, una gestora de altos patrimonios y estudiamos adquisiciones del mismo tipo.

-¿La salida a Bolsa pretende dar entrada a un gran socio?…¿fortalecer el núcleo duro de accionistas formado por los ejecutivos de Renta 4?
-Si hubiéramos querido dar entrada a un gran inversor lo haríamos sin necesidad de salir a bolsa. Tenemos un tramo institucional que será más grande que el minorista, pero la oferta va dirigida al mercado en su conjunto.

-Su participación en el holding de mercados BME ¿Qué supone en el conjunto de la operación de salida a Bolsa? ¿Esperan una OPA sobre BME?
-Actualmente tenemos una posición en BME en torno al 2,5% del capital que es superior a la que poseíamos en la OPV del valor. Esta participación le da una solidez muy fuerte a nuestro balance. Se trata de una inversión financiera muy actractiva en una compañía muy bien gestionada y que mantiene las infraestructuras del sector, similar a valores como Redesa o Enagás en sus distintos campos de actuación. Nunca invertimos pensando en si BME va a ser opada. Hace un par de años nuestro valor estrella ha sido ABN y luego ha pasado lo que ha pasado. Creo que es una inversión con mucho sentido para una sociedad como la nuestra.

-¿Renta 4 se encuentra en un sector especialmente cíclico? ¿Cuándo salga a bolsa será un valor muy cíclico?
-Parte de nuestra actividad es cíclica, aunque yo creo que esto pasa en casi todos los sectores. Ahora bien, dentro de los ciclos es uno de los cuatro sector de mayor potencial de crecimiento en el mundo en los próximos años, junto con salud y ocio. Las empresas de inversión cuentan con una correlación al Producto Interior Bruto (PIB) mayor de que uno. Esto supone que si crece la economía la industria de la inversión crece aún más. Además, si te fijas, en cada ciclo los volúmenes se incrementan de manera significativa y cuando vienen épocas de menor actividad, ya nada tiene que ver con las cifras del pasado. Otro aspecto que apoya es la capacidad de acceso a los mercados que ahora es tan grande que favorece la negociación. Antes había que ir al banco para comprar o vender valores y ahora se hace desde el ordenador y en un futuro servirá una simple llamada para que un sistema de reconocimiento de voz nos permita operar directamente en el mercado.

-¿En el caso español también se produce en la industria financiera este mayor crecimiento que en otras actividades económicas?
-En España el potencial de crecimiento es aún mayor ya que el porcentaje de la inversión financiera respecto al conjunto del ahorro está por debajo de los países de nuestro entorno.

-¿El negocio de fondos de inversión y de SICAVS da equilibrio a las cuentas de Renta 4 frente a otros como el de intermediación de mayor ciclicidad? ¿Cómo ve la salida de dinero de los fondos de inversión? -Tenemos un gran equilibrio entre contratos de gestión y no gestionados, aunque en Renta 4 siempre ofrecemos asesoramiento. El capital gestionado siempre da más estabilidad a las cuentas. En cuanto a los fondos, nosotros estamos creciendo y estamos logrando este año unas rentabilidades por encima a las de la renta fija. Respecto a la salida de dinero de los fondos creo que obedece a una estrategia de las entidades bancarias para situar ese dinero en depósitos. Este proceso que se ha producido en todo el año por la homogeneización fiscal, sin embargo, no está plenamente justificado ya que los fondos siguen ofreciendo ventajas impositivas respecto al resto de productos y éstas son aún notables.

-¿Qué riesgos asume un inversor que adquiera acciones de una empresa de servicios de inversión
-Hay riesgos derivados de cambios normativos como la reciente Directiva para Regular los Mercados Financieros, conocida como MiFID (Markets in Financial Instruments Directive). Otros son los propios de una actividad que está sometidos a los vaivenes del mercado. Otro riesgo que destacaría también es la fuerte competitividad del sector con operadores de un gran nivel. Por eso estamos convencidos de que es necesario tener unos buenos fondos propios y un balance sólido para hacer frente a cualquiera de los contratiempos que se presenten.

-¿Cómo afectará a la cotización de Renta 4 ser el único valor cotizado en la Bolsa española de su sector de actividad?
-Efectivamente seremos la única empresa especializada de servicios de inversión cotizada en el mercado español y creo que esta singularidad es positiva. Por ejemplo, muchos fondos de inversión que tienen que invertir sectorialmente tendrán en Renta 4 un referente en el mercado español. Creo que abrimos camino y otros colegas seguirán nuestros pasos como ha ocurrido en otros sectores de la Bolsa española. Además, insisto en que creo que hay buenas expectativas por la tendencia a largo plazo que existe por parte de los españoles en pasar de productos de ahorro a productos de inversión.

-¿Por qué recomendaría comprar acciones de Renta 4?
-Veo a Renta 4 como una inversión a medio y largo plazo. Considero que hay un recorrido intersante para una empresa que ha creado una red especializada en servicios de inversión. En 20 años de Renta 4 hemos tenido un crecimiento sostenido y un balance sólido. Pero en la Bolsa hay que ser muy humildes. Por ejemplo, BME tuvo un estreno modesto y luego, incluso, bajó y hoy es uno de los valores de mayor proyección después de registrar importantes subidas. El inversor debe huir de ser esclavo del día a día.

01/10/07

La junta general extraordinaria de accionistas de la sociedad de bolsa Renta 4 aprobó el sábado por unanimidad la salida a bolsa de la compañía, según el comunicado emitido ese mismo día por la firma.

Para hacerla efectiva se ha aprobado una ampliación de capital con exclusión del derecho preferente de suscripción, así como el desdoblamiento (split) del valor nominal de las acciones emitidas, dos nuevas por una antigua.

El procedimiento de salida a bolsa, como es habitual en este tipo de operaciones esta sometido a la verificación por parte de la CNMV.

La compañía espera que las acciones de Renta 4 estén admitidas a cotización en las bolsas de valores una vez cumplidos todos los requisitos y procedimientos legalmente establecidos.

La Junta General ha delegado en el consejo de administración la distribución y el importe de cada uno de los tramos minorista e institucional.

28/08/07

La firma de inversión Renta 4 dividirá por dos el valor nominal de sus acciones mediante un split y llevará a cabo posteriormente una ampliación de capital por valor de 3.278,8 millones de euros con el objetivo de ejecutar su salida a bolsa, según el orden del día de la junta de accionistas de la firma. En primer lugar, Renta 4 reducirá el valor nominal de sus acciones desde los 0,8 euros por título hasta los 0,4 euros mediante el desdoblamiento del número de acciones en circulación, que pasarán de 16,24 millones de acciones a 32,49 millones de títulos.

28/08/07

La sociedad de gestión Renta 4 anunció hoy, en un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), su decisión de salir a Bolsa, previo registro del folleto en la entidad. En su nota, el consejo de administración de la sociedad informa de que convocará a la junta de accionistas en septiembre para acordar su salida a Bolsa, con lo que sería la primera compañía del sector que cotizaría en el mercado español.

La operación se llevará a cabo mediante una oferta pública de suscripción (OPS) sin perjuicio de la posibilidad de un pequeño tramo de oferta pública de venta (OPV), dirigido a inversores minoristas en España y a inversores cualificados en este país y en el resto de Europa. La entidad coordinadora global será ING Whosale Banking.

En la compañía se contempla esta decisión como parte del "proceso de expansión y con el objetivo de establecer las bases adecuadas para su crecimiento en los próximos años".

Su principal objetivo, añaden, es "incrementar los fondos propios de la compañía para establecer las bases de una nueva etapa de crecimiento, además de potenciar la marca como un referente de los servicios de inversión".

Además, Renta 4 pretende crear una oferta de servicios de inversión de calidad accesible para todo tipo de inversores.

Renta 4 cuenta con más de 250 empleados y con una amplia red de distribución especializada en servicios de inversión, constituida en la actualidad por 56 oficinas en toda España, orientada a ofrecer servicios de alto valor añadido de asesoramiento, intermediación y gestión de inversiones a todo tipo de ahorradores, particulares, institucionales o empresas.

A junio de 2007, el patrimonio bajo administración o gestión ascendía a 3.700 millones de euros.

23/04/01

Renta 4 dejará la salida a bolsa para finales de año. Así lo ha decidido la sociedad de valores después de que JP Morgan banco coordinador de la Oferta Pública de Venta (OPV), le haya aconsejado aplazar la colocación hasta que la situación de los mercados mejore, según han confirmado fuentes de la compañía.

El grupo financiero -incluye la sociedad de valores, la gestora de fondos y el broker online- ha decidido posponer su debut en los mercados, previsto para el primer semestre de este año. Renta 4 tenía toda la documentación preparada para dar el salto al parqué entre mayo y junio, pero la inestabilidad de los mercados ha aconsejado aplazar la operación.

En la decisión ha pesado la recomendación de JP Morgan, que no ve con buenos ojos la colocación en estos momentos. El banco de inversión considera que no sería adecuado asumir un riesgo innecesario ya que Renta 4 no acudiría a la bolsa para financiarse. La entidad estadounidense ha aconsejado a la firma española analizar otras alternativas en el caso de que los propietarios quisieran venderla, posibilidad que no se contempla.

La compañía presidida por Juan Carlos Ureta volverá a plantearse la operación en verano con el objetivo de retomar la OPV en el último trimestre de este ejercicio o en el primero de 2002. Fuentes de Renta 4 aseguran que se seguirá con el mismo plan de negocio, cuyo objetivo es duplicar las cifras de ingresos y beneficios en 2003.

El grupo financiero ya trató de salir a bolsa en el último trimestre del pasado ejercicio. En aquel momento, la compañía no llegó a tiempo para cumplimentar todos los trámites administrativos previos a la colocación.

El aplazamiento de esta operación se suma al anunciado el viernes por Grupo Correo, que también ha decidido dejar su salida a bolsa para cuando mejore la situación de las bolsas.

02/03/01

Renta 4 prepara los trámites para cotizar en bolsa antes del verano. Según fuentes próximas a la operación, la salida a bolsa del holding podría llevarse a cabo en la semana del 28 de mayo o la del 4 de junio, según el calendario provisional pendiente de aprobación por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Renta 4 trabaja desde hace meses con intensidad para cotizar en los mercados bursátiles. El plan inicial de la compañía era salir al parqué en el último trimestre del año, pero el retraso en los trámites administrativos y la mala situación de los mercados aconsejaron dejar la operación para 2001.

El objetivo de Renta 4 era tener cerrada la reestructuración interna –creación del holding que saldrá a cotizar- para dar el salto a los mercados en los primeros meses de este ejercicio. La compañía acabó la reorganización a principios de febrero, pero su banco coordinador –JP Morgan- le ha aconsejado esperar a cotizar después de Semana Santa.

Según las mismas fuentes, el motivo es que, debido a la inestabilidad de las bolsas, sería oportuno esperar a ver la reacción de los inversores a otras colocaciones como las anunciadas de Iberia y el Grupo Correo, entre otras.

Fuentes próximas a la operación han asegurado que “se están manejando dos calendario: uno para salir en la semana del 28 de mayo y otro en la del 4 de junio”. Con estas dos opciones, Renta 4 prevé que enviará la comunicación previa de la operación a la CNMV durante el mes de abril. No obstante, este calendario es provisional y dependerá de la autorización pertinente del organismo regulador.

La empresa espera recibir en las próximas semanas la valoración de JP Morgan para salir a bolsa. Fuentes del mercado afirman que “Renta 4 se valorará con los métodos tradicionales, más una prima por la penetración del negocio en Internet”.

Renta 4 es una de las firmas de bolsa que más ha desarrollado la tecnología para operar en bolsa. Los clientes de la sociedad de valores pueden adquirir acciones Internet, por teléfono móvil y por televisión. Renta 4 cuenta con cerca de 10.000 clientes online, que representan el 10% de los ingresos por intermediación bursátil.

Renta 4 cerró el pasado año con unos beneficios de 1.360 millones de pesetas (8,17 millones de euros), lo que supuso un crecimiento del 54%. Los ingresos por comisiones alcanzaron los 5.796 millones de pesetas (34,83 millones de euros), un 60% que en 1999. Estos datos son relevantes teniendo en cuenta el mal año bursátil, que redujo el negocio para las firmas de valores.

08/11/00

La sociedad de valores Renta 4 espera cotizar en bolsa “en la segunda quincena de febrero o en la primera del mes de marzo”, según Juan Carlos Ureta, presidente de la firma, que cree que en noviembre se hará la comunicación previa a la CNMV para sacar a bolsa entre un 20% y un 30% del capital al Nuevo Mercado.

"En condiciones normales del mercado no se retrasará la colocación”, señaló ayer Ureta en la presentación del informe trimestral de fondos de la entidad. Y en su opinión, “para el primer trimestre de 2001 esperan que se den estas condiciones”.

En Renta 4 consideran que “otras entidades pueden plantearse tras nuestra operación la salida a bolsa, incluso alguna filial bancaria”. La firma, que se quiere convertir en un proveedor online, destinará el dinero de la colocación a su desarrollo por Internet, actividad que ya supone una parte significativa de su negocio. “El 15% de las órdenes de suscripción de fondos se realizan ya por Internet”, señaló Antonio García Rebollar, director general de la gestora.

Para fin de año, esperan lanzar una boutique de fondos online, con productos de un reducido número de gestoras. Renta 4 tiene desde hace dos años acuerdos de distribución con Fidelity y Paribas y en los próximos meses firmará con otras tres entidades.

La gestora ha reconvertido sus productos mixtos en fondos de fondos que invierten en otros productos de la propia entidad. Esta estrategia supondrá “un importante ahorro de costes de gestión”.

Sobre sus perspectivas del mercado, creen que la actual situación de consolidación aún puede durar unos meses.

Pero la bolsa continúa siendo su favorita y representa en estos momentos el 70% de la cartera modelo, según García Rebollar. Europa y Estados Unidos son las zonas con mayor peso y Japón aparece como el preferido para el fin de año. En cambio, recomiendan no invertir, de momento, en emergentes.

19/10/00

Renta 4 dejará previsiblemente para el próximo año la Oferta Pública de Suscripción (OPS) por la que la firma de bolsa cotizaría en el Nuevo Mercado a finales de noviembre. Los trámites burocráticos van a provocar que la operación no se realice hasta el próximo año.

Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4, afirma que “la compañía no aplaza la operación. En Renta 4 seguimos trabajando día a día para hacer la colocación, pero saldremos cuando las autorizaciones burocráticas nos los permitan”.

El director general de Renta 4 asegura que el objetivo inicial era cotizar en los últimos días de noviembre. Sin embargo, los retrasos administrativos llevarían la operación hasta la segunda semana de diciembre, “fecha en la que el banco coordinador, con muy buen criterio, no nos aconseja llevarla a cabo”. Habitualmente, a partir de diciembre los gestores de fondos están en el proceso de cierre de carteras y no suelen tomar posiciones en nuevos valores.

La operación, asegura Sánchez Quiñones, se realizará a principios del próximo año “si los trámites legales nos los permiten”. “Es una pena que las Navidades se nos echen encima y no podamos hacer la oferta de acciones”, añade. El director general da la firma de bolsa rechaza que esta demora pueda ser interpretada como un aplazamiento, “ya que estamos trabajando muy duro para sacar la operación adelante cuanto antes”. Además, también niega que el retraso se deba a la situación del mercado.

Renta 4 iba a ser la primera firma de bolsa en salir a cotizar en España. Su intención es debutar en el Nuevo Mercado de la mano de JP Morgan, banco coordinador de la colocación.

21/08/00

Renta4 ha fijado su salida a bolsa para el mes de diciembre. El hólding de servicios financieros cuenta ya con 4.000 usuarios activos en Internet, el 14% del total de sus clientes, y espera aumentar su red de oficinas un 20%, hasta las cincuenta

Para demostrar esa estrategia multicanal, Renta 4 pretende continuar con la apertura de oficinas en España. Ahora tiene cuarenta –las últimas se han instalado en Soria y Albacete- y quiere llegar hasta cincuenta, un 20% más. 

02/08/00

Renta 4 obtuvo un beneficio bruto de 1.396 millones hasta junio, un 78 por ciento más

La sociedad de valores y bolsa Renta 4 obtuvo un beneficio bruto de 1.396 millones de pesetas durante el primer semestre del año, lo que supuso un incremento del 78 por ciento con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, según informó hoy la compañía.

Los ingresos por comisiones alcanzaron los 3.024 millones de pesetas, con lo que crecieron un 85 por ciento. En concreto, de estas comisiones un 27,5 por ciento correspondieron a la gestión de Fondos de Inversión, y el resto a intermediación, colocaciones y aseguramientos.

Por otro lado, el patrimonio gestionado en Fondos de Inversión creció en un 8 por ciento frente a una caída del 5 por ciento en el conjunto del sector.

30/06/00

Renta 4 quiere seguir siendo independiente, y por ello reafirmó ayer su entrada al Nuevo Mercado español. Su objetivo principal se centra en el desarrollo del negocio a través de Internet. La sociedad de valores comenzará a cotizar antes del primer trimestre de 2001. Aunque aún no se conocen detalles concretos de la operación, la colocación será entre el 20% y el 30% del capital, y el precio se fijaría en la banda baja. Con la salida a Bolsa, Renta 4 financiará sus proyectos a través de Internet, y
especialmente su negocio online. "En este momento, entre el 5% y el 10% de nuestra facturación se refiere a transacciones realizadas a través de Internet, y queremos que este porcentaje sea del 50% en 2001", señaló Jesús Sánchez Quiñones. Renta 4 cuenta en la actualidad con 2.000 cuentas
abiertas online y 13.000 clientes.

11/05/00

El holding Renta 4 realizará en la segunda mitad del año una ampliación de capital de entre el 20 y el 30 pct para su salida a bolsa, según datos aportados por el presidente del holding, Juan Carlos Ureta.

La firma de bolsa Renta 4 sacará a bolsa entre el 20% y el 40% del capital en el tercer trimestre del año. La entidad, dedicada a la intermediación de valores y la gestión de fondos, realizará una Oferta Pública de Suscripción (OPS) en la que sus clientes de su filial online tendrá preferencia en la adjudicación de los títulos.

05/05/00

La Bolsa española contará en breve, entre sus empresas cotizadas, con una firma de Bolsa. La sociedad de valores y Bolsa, Renta 4, ha anunciado su intención de salir a cotizar en el Nuevo Mercado español, aunque los detalles no se darán a conocer hasta la semana que viene.
De lo poco que ha trascendido, se sabe que en la operación de colocación estará presente la firma estadounidense JP Morgan.