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PRÓXIMAS OPVs
TALGO
05/04/11
Talgo pone rumbo a la bolsa de la mano de
Santander, Nomura y Credit Suisse
El Tren Articulado
Ligero Goicoechea Oriol (TALGO)
ya sabe cuál es su próxima estación:
la bolsa.
Este es el recorrido que va a hacer próximamente la empresa
fabricante de trenes. El grupo, participado por dos firmas de
capital riesgo y el equipo gestor, ha contratado a
Banco Santander, Nomura y Credit Suisse
para preparar su salto al parqué, que previsiblemente
se hará a la vuelta del verano.
Fuentes financieras han
confirmado que MCH Private
Equity y Trilantic Capital Partners,
firma heredera del brazo inversor de
Lehman Brothers,
preparan
la Oferta
Pública
de Venta (OPV) de Talgo, que
incluirá también una ampliación de capital. Los dos socios
financieros compraron el 75% de la empresa española a finales de
2005, completada al año siguiente. El
private equity
español y el antiguo Lehman
Brothers Merchant Bank pagaron
178 millones
por tomar la mayoría del grupo participado por la familia Oriol.
Cuando ambos socios la
adquirieron, Talgo pasaba por problemas económicos, con importantes
pérdidas y lucha de poder entre las distintas ramas de la familia
fundadora. En 2009, tras una profunda reestructuración entre 2006 y
2007, la empresa de ferrocarriles alcanzó un beneficio operativo de
unos 90 millones de euros. Con esos números, a falta de los del
cierre del pasado ejercicio, los bancos barajan
una valoración de entre 900 y 1.000 millones
para la sociedad.
Santander va a ser el
banco español que dirigirá la operación. La entidad presidida por
Emilio Botín
se cobra así el favor que hizo cuando financió, junto a Calyon, la
adquisición del Talgo por parte de MCH y Lehman Brothers. Los otros
dos elegidos para coordinar la colocación entre inversores
institucionales son Nomura y Credit Suisse, que se han impuesto en
un duro concurso al resto de bancos de inversión.
La presencia de Santander
en el trío de directores de la oferta de acciones hace pensar que
la OPV
puede tener un tramo relevante reservado para el inversor
particular. El hecho de que Talgo es un producto conocido por el
consumidor facilita también que la operación pueda tener un marcado
carácter minorista. No obstante, la decisión sobre el reparto de la
colocación no está decidida.
Lo que sí está determinado
es que tanto MCH como Trilantic continuarán en el capital de
Patentes Talgo,
nombre original de la sociedad creada en 1942. También lo hará el
equipo directivo, liderado por
Carlos María de Palacio y de Oriol.
Fuentes financieras indican que los dos socios consideran que la
empresa tiene mucho recorrido por el desarrollo del tren de alta
velocidad en España (AVE) y por el proceso de internacionalización.
El grupo tiene ya una gran presencia en
Estados Unidos
y en algunos países de la ex Unión Soviética, pero quiere poner sus
trenes en las vías de India,
China y Brasil.
CAF, la
referencia
Talgo, que tras la entrada
de nuevos socios quedó integrada por motivos fiscales en el holding
Aurum Business, tiene como referencia a CAF, que ya cotiza en bolsa.
El grupo vasco capitaliza cerca
de 1.400 millones de euros y
cotiza con un PER –veces que el valor recoge el beneficio por accion-
de algo más de diez veces. Los bancos consideran que, aplicando esta
fórmula de tasación a Talgo, la valoración puede ascender hasta
1.000 millones de euros.
Pero la capitalización con
la que la compañía se estrene en bolsa en otoño –cabe la posibilidad
de adelantarla al verano, aunque las posibilidades son escasas-
dependerá en gran parte de la
cartera de pedidos. Y en esa
variable influirá y mucho si un consorcio de empresas españolas
consiguen finalmente el contrato que unirá las ciudades de
Medina y
La Meca,
en Arabia Saudí. Una
subasta que asciende a casi 6.000 millones de euros y en la que OHL,
RENFE, Adif, Indra y la propia Talgo compiten con una alianza
francesa dirigida por Alstom y SNCF, la empresa pública gala de
trenes.
19/09/00
Talgo podría salir a Bolsa a final de año. Patentes Talgo está dispuesta a
cotizar en la Bolsa española este mismo año, si Renfe confía en su nuevo tren de alta
velocidad, Talgo 350, para el nuevo corredor
Madrid-Barcelona. El grupo vasco tiene toda la tramitación preparada desde hace meses
para irrumpir en el parqué, a falta de un golpe de efecto que le haga atractivo para el
inversor.
Patentes Talgo colocará en Bolsa
antes de finalizar el año, aproximadamente un 30% de su capital La empresa está
controlada en un 97% por la familia Oriol.
03/04/00
El presidente de Talgo,
José Luis de Oriol, manifestó hoy que el consejo de administración no ha decidido aún
si la empresa saldrá finalmente a bolsa este año tal como anunciaron, ya que esta
decisión estará condicionada a la comercialización del nuevo Talgo XXI y la posible
adjudicación del concurso de trenes que prestarán servicio en la futura línea de Alta
Velocidad
Madrid-Barcelona-Frontera Francesa.
02/02/00
Patentes Talgo ha registrado en el ejercicio 1999 una
facturación de 20.000 millones de pesetas, lo que supone un incremento del 24% respecto a
1998. Asimismo, el beneficio bruto se situará en 1.000 millones de pesetas, frente a los
884 millones del pasado año (+13%), según el consejero delegado de la empresa, Francisco
Lorenzo. La prevista salida a bolsa se condicionará a que exista una situación
"favorable" en el mercado de valores, aunque el periodo inicial previsto para
acometer este proyecto son los últimos meses del presente año, informa Europa Press. El
fabricante español quiere salir a bolsa con una significativa cartera de pedidos, por lo
que se centrará en los concursos de alta velocidad para el Madrid-Barcelona y en el
crecimiento internacional.
01/02/00
El concurso del ave, condiciona la
salida a bolsa de talgo, el prototipo de tren de talgo estara listo en marzo. Facturo
alrededor de 120 mill en 1999. También condiciona su salida a bolsa a un escenario
favorable en el mercado. En cuanto al proyecto da alta velocidad descarto posible alianza
con siemens, y muestra confianza en las posibilidades de su producto. El prototipo se
presentara en marzo y a primeros de abril circulara en pruebas. En el 1er trimestre
cerrara la compra de un
acuerdo para comprar 2 empresas en usa.
17/01/00
Talgo saldrá a Bolsa este año. Patentes Talgo,
líder nacional en tecnología ferroviaria, cotizará en Bolsa este mismo año si gana el
contrato de material rodante del AVE Madrid-Barcelona, cuyo importe será cercano a los
117.000 millones de pesetas. La resolución del Gestor de Infraestructuras Ferroviarias
(GIF) está prevista para finales de año. Talgo dice que sus competidores Alstom y
Siemens "hablan mucho", pero no desarrollan un prototipo que circule a 350 km. |