5 de Mayo de 2008
Buenos días, bienvenidos a este panorama
semanal del Mercado Internacional de Divisas. Lentamente, pero sin pausa, el
dólar americano continua recuperando terreno: a lo largo de las ultimas semanas,
hemos visto como los datos macroeconómicos de la Euro zona siguen tendiendo a lo
negativo, más han sido los buenos datos Americanos sorprendiendo al alza, los
que han dado renovado impulso al dólar estos últimos días: el crecimiento del
PBI por encima de lo esperado, junto al índice manufacturero ISM (que de todas
maneras se mantiene apenas por debajo de 50.0 puntos), sumando además el
sorprendente dato del empleo del viernes, que informó una caída de la tasa de
desempleo al 5.0% cuando se esperaba que la misma alcance el 5.2%, indican que
si bien la crisis no ha terminado, al menos la situación económica se ha
estabilizado. De todas maneras, lejos aun estamos, de confirmar una
recuperación de la divisa americana, a pesar de la positiva recuperación de la
bolsa: el optimismo de comprar con el rumor, y vender con la noticia, sigue
siendo lo que mayor volatilidad da a los mercados estos últimos meses, y el
mercado de divisas no está exento de caer en el mismo; teniendo por delante esta
semana el discurso del presidente del ECB, Jean Claude Trichet el jueves, junto
a la decisión respecto a la tasa de interés de la Euro zona (que se espera
obviamente sin cambios) y datos americanos esperados mejor que meses previos
aunque lejos aun de niveles de crecimiento, no sería de extrañar ver estos
próximos días, una pausa en la recuperación de estos últimos tiempos. Por otra
parte, y a pesar de la crisis que sufre en el sector de Viviendas, la Libra
esterlina se mantiene estable frente al dólar, sin confirmar aun, una caída más
importante por venir. Finalmente y en lo que se refiere al Yen japonés, el mismo
continua cayendo, en parte debido a los rallies del Dow jones, pero mayormente
debido a que difícilmente el gobierno japonés favorezca un Yen alto: es sabido
que al menos frente al dólar, debería mantenerse en niveles entre 104.00 y
110.00, por lo probablemente es la divisa con más probabilidades de continuar
cayendo en estos próximos días.
INFORMES
MACROECONÓMICOS
Desde el punto de vista macroeconómico,
tendremos una semana con pocos informes pero de importancia en Estados
Unidos, comenzando el lunes 5, a las 10:00 con el ISM de Servicios,
esperado en 49,5 para Abril, cuando en Marzo el mismo alcanzó 49.6; recordemos
que para este tipo de índices, sólo una lectura por encima de 50.0 puntos indica
crecimiento en la economía del país; ese mismo día, alrededor de las 20:200 del
este, el discurso de Ben Bernanke, sobre la situación de las deudas
hipotecarias, puede provocar reacciones importantes en la sesión Asiática.
Seguimos el miércoles 7, a las 8:30 del este con un informe menor de
Productividad para el primer trimestre del año, esperado en 1.2% contra 1.9%. A
las 10:00, tendremos uno de los informes más importantes de la semana: la Venta
de Viviendas Pendientes, esperado con una importante mejoría, en -0.6% contra
-1.9% del mes anterior. A las 10:30, se publicarán los inventarios semanales de
Petróleo; y finalmente a las 15:00 conoceremos el informe de Crédito al
Consumidor de Marzo, esperado en $6.3B contra $5.2B de Febrero. El jueves 8, los
pedidos semanales de desempleo, que continúan en altos niveles compatibles con
recesión, y se esperan alrededor de 370K, precederán a los Inventarios de venta
a las 10:00 del este, esperados para Marzo, en 0.4% contra +1.1% del mes
anterior. Finalmente, el Viernes 9, a las 8:30 del este, la Balanza Comercial
será el ultimo informe de importancia de la semana, que se espera en -$61.3B
contra -$62.3B del mes anterior; recordemos para este ultimo, que el mejor
déficit de los últimos años alcanzó -$56.0B, por lo que solo una importante
mejoría favorecerá al dólar americano.
En cuanto a Europa,
tendremos también pocos pero importantes informes estos días, comenzando el
martes 6 las 5:00 del este con el Índice de Precios al Productor, inflación
mayorista de la zona euro, que se espera levemente al alza para Marzo, en 0.7%
contra 0.6% del mes anterior. El miércoles 7, la Producción Industrial de
Inglaterra a las 4:30 del este, (esperada a la baja, en -0.1% contra 0.3% de
Febrero), seguidas a las 5:00 de las Ventas Minoristas de la zona euro,
esperadas al alza en su lectura mensual (0.1% contra -0.5%) aunque a la baja en
el promedio anual (-0.6% contra -0.2%), darán buen movimiento a la sesión
Europea. Finalmente, a las 19:00, tendremos en Inglaterra un estimado del PBI
para Abril. El jueves 8, a las 2:00 del este, tendremos la Balanza Comercial
Alemana, esperada con un leve incremento para Marzo, en 17.0B comparado con los
16.9B de Febrero, y la Cuenta corriente de ese país, más ambos quedaran opacados
por las posteriores decisiones de tasas de interés del Banco de Inglaterra y el
Banco Central Europeo, a las 7:00 y 7:45 del este respectivamente, ambos
esperados sin cambios, aunque sin dudas, darán buen movimiento al mercado de
divisas.
En cuanto a
Japón, el único informe de importancia, será el día viernes 9 cuando a
la 01.00 del este, se publique el Índice Económico Líder, esperado en 20.0% para
Marzo, cuando en Febrero alcanzó 54.5%
ANALISIS TECNICO
Desde el punto de vista técnico, el par
Euro/Dólar, termina la semana cotizando en 1.5430, manteniendo una
pronunciada tendencia bajista en gráfico diario, aunque en gráficos mayores los
indicadores técnicos aun no confirman una continuación de dicha tendencia. Con
un primer soporte en la zona de 1.5390, más deberá quebrar y confirmar por
debajo de 1.5343, para continuar en esa dirección, seguido de 1.5281, y la
fuerte zona entre 1.5220/40. El quiebre de este ultimo soporte, implicaría
señales bajistas en gráficos mayores por lo que el par podría continuar su caída
en primera instancia hasta 1.5155 y finalmente 1.5072. Las resistencias en caso
de una recuperación de la divisa hegemónica, las encontraremos en 1.5468,
seguido de la zona alrededor de 1.5525, 1.5580, techo de un canal bajista que
de ser quebrado, podría llevar al par primeramente hasta la zona de 1.5640,
seguido de 1.5710, 1.5784, 1.5835 y 1.5886.
En cuanto al par Libra/Dólar,
cotiza en la zona de 1.9720, sin una tendencia claramente definida en grafico
diario: el par se mantiene muy lateralizado, contenido entre 1.9600 y 2.0000,
aunque levemente bajista en gráficos mayores. Si hablamos de los soportes para
estos próximos días, por debajo de 1.9695, el par encontrará un primer obstáculo
de importancia en la zona de 1.9650, seguido de 1.9598. De confirmar por debajo
de este ultimo, el par podría continuar hacia la fuerte zona alrededor de
1.9520, seguido de 1.9481, 1.9440, 1.9410, 1.9361 y finalmente la zona alrededor
de 1.9335, mínimo de este año. En cuanto a las resistencias, encontraremos una
primera zona de congestión entre 1.9745/60, cuyo quiebre llevaría al par hacia
1.9810, seguido de 1.9840, 1.9895, 1.9966, 1.9998 y finalmente 2.0045 línea de
tendencia bajista en grafico semanal, por lo que será necesario al menos una
apertura de vela diaria por encima de la misma para confirmar su quiebre, y una
continuación alcista del par.
El par Dólar/Yen que comienza
la semana cotizando en la zona de 105.30, manteniendo una clara tendencia
alcista en grafico semanal, con el CCI cruzando la línea de 0 y el indicador de
momentum aun sin confirmar mas apuntando en esa dirección; en grafico diario, el
par se mueve dentro de un canal ascendente, por lo que de superar el máximo del
ultimo viernes, primera resistencia para estos días, en 105.70 debería continuar
al menos hasta la zona de 106.30, seguida de 106.70, la zona alrededor de 107.10
y finalmente 107.88 techo del canal para esta semana, cuyo quiebre acercará al
par a la importante zona de 108.30, donde el par podría comenzar una corrección
bajista. En cuanto a los soportes, superado 104.90, el par encontrará el camino
libre hasta la zona de 104.45, seguido de 104.00, y finalmente 103.55, base del
mencionado canal. Una confirmación por debajo del mismo, anularía la visión
alcista del par, llevándolo primeramente hasta 103.05, seguido de la importante
zona alrededor de 102.60, 102.20 y finalmente 101.70.
Buena semana para
todos!
