Noticias y Análisis Forex, por XTB

La política japonesa está causando distorsiones e incertidumbres en los mercados financieros. Los movimientos extremadamente volátiles de los bonos japoneses, causados por la expectativa inflacionista creada por el BOJ, han puesto en guardia al gobierno de ese país que intenta calmar a los inversores con intervenciones más continuadas y con la presentación de un programa de crecimiento, adicional al de políticas monetarias, que entre otras cosas incluiría la posibilidad de que el fondo de pensiones del estado pudiese invertir en activos de mayor riesgo como la renta variable.

Pero el programa no ha convencido al mercado y el Nikkei ha vuelto a caer en un movimiento que se ha vuelto intermitente pero que se presenta imparable y que pone en riesgo los propósitos del ejecutivo nipón.

El movimiento de la divisa, también muy errático, es típico de momentos de cambio de tendencia. Es por ello altamente probable que el yen se fortalezca de manera más pronunciada en el futuro inmediato y los cruces contra el dólar y el euro rompan definitivamente la zona de 100 y 130.

En el caso del euro el movimiento podría ser de mayor envergadura si, como parece, se acentúan los desacuerdos sobre la unión bancaria europea y la percepción de riesgo se agudiza.

La aparición ante el congreso de Bernanke el pasado miércoles, hizo saltar las alarmas en la comunidad inversora cuando, llegado el turno de preguntas, dejó entrever una posible reducción de las políticas cuantitativas (QE) en las próximas reuniones de la FED. Esto generó correcciones en los índices americanos y una apreciación del dólar frente a sus principales cruces. La reducción de los estímulos se verá muy condicionada por los datos macro que presente USA, ya que una recuperación de la economía por encima de las previsiones podría precipitar la decisión final. Si a éste escenario unimos las declaraciones de miembros del BCE dejando entrever otra posible bajada de tipos antes de final de año, nos inclinamos por una estrategia bajista en EUR/USD.

A nivel técnico nos encontramos cercanos a la resistencia de 1,3005 dólares, coincidente con el retroceso del 50% de Fibo desde máximos anuales en 1,3240 y con el ojo puesto en el nivel clave de 1,2745 dólares.

Vamos a utilizar para dicha estrategia, OPCIONES DIGITALES DE RANGO (por dentro)

Tal y como esperábamos la semana pasada, el dólar ha venido perdiendo terreno a la vista de las declaraciones de miembros de la Fed que en su mayoría son más favorables a mantener las políticas de QE tanto tiempo como sea necesario.

Aunque bien es cierto que la confirmación definitiva la esperamos esta tarde en la comparecencia de Bernanke ante el Congreso norteamericano.

De ser así, como esperamos el dólar debería corregir aún más y el EURUSD podría de nuevo superar el nivel crítico de 1.3000. Veremos una confirmación técnica en el índice del dólar que deberá cerrar por debajo de 83.40 para ello.

En Europa además vemos como las primas de riesgo periféricas se mantienen bastante estables y con tendencia a mejorar, sobre todo después del dato que hoy se ha publicado de déficit por cuenta corriente de la eurozona del mes de marzo que ha mejorado sustancialmente con respecto a la cifra del mes anterior. Un superávit sostenido dará sin ninguna duda mayor credibilidad a las finanzas públicas y con ello a los bonos de los países correspondientes. En el lado negativo vemos que estas mejoras se sustentan en gran medida en la caída de las importaciones, pero el efecto último en referencia al endeudamiento exterior sigue siendo favorable.

Por esta razón, es probable que el EURUSD se resista a caer y aunque los repuntes no sean significativos pero se pueden mantener por encima del nivel de 1.30 anteriormente mencionado.

El USDJPY también debería corregir a la baja tras las palabras de Bernanke, estaremos antentos a los niveles de 102.00 y 101.80 cuya rotura abriría pasos a nuevas extensiones bajistas.

Análisis técnico de EURODOLAR. Activa una figura de Doble Techo por Albert Albareda

Indicadores técnicos: Macd y estocástico cortados a la baja, este último en zona de sobreventa. Media de 30 bajista y de 200 neutra.

Estructuras y fibonaccis: El par nos confirma una figura de Doble Techo en los1,3243 objetivo 1,2659.

En este primer gráfico de corto plazo podemos ver los tres impulsos bajistas junto al objetivo de dilatación de los tres impulsos bajistas en los 1,2762 aprox. y la figura de Doble Suelo con su objetivo alcista. Ya por último vemos la nueva figura bajista activada de Doble Techo junto a su objetivo en los 1,2659 aprox.

En este segundo gráfico de medio plazo vemos el movimiento de fondo del par. Continuamos teniendo activado un gran segundo impulso alcista objetivo 1,3797 aprox. Nos encontramos por debajo de nuevo de la media de 200 sesiones.

Sesgo del valor: En el corto plazo bajista y en el medio plazo complicándose el gráfico.

Soportes y Resistencias: Soporte en los 1.2744 y Resistencia en los 1.3243.

El foco de atención del mercado ha pasado de estar centrada en el yen y las políticas monetarias expansivas del Japón a estarlo en el dólar USA y el debate se abre acerca de la retirada de las políticas de liquidez de la Reserva Federal.

Un par de cifras de mercado laboral mejor que lo esperado y que ha llevado a la tasa de desempleo norteamericana al 7.5% ha reavivado la expectativa de que la Fed tenga que empezar antes de lo previsto a disminuir sus compras de bonos dentro del programa de QE. De hecho , una parte importante de los miembros de este banco central manifiestan abiertamente su inclinación hacia esta medida. El resultado evidente ha sido la caída del precio de los bonos norteamericanos con la consecuente subida en la rentabilidad.

El USDJPY ha sido el principal beneficiario de este movimiento, pero además en este caso, la confirmación después de la reunión del G7 de que no existe ningún inconveniente ni ningún reparo a las políticas japonesas le da aún mayor soporte a la cotización de este par.

Aún con la alta volatilidad que el USDJPY tiene veremos en el futuro próximo cotizaciones cercanas a los niveles de 105.00.

LA depreciación del yen es la noticia Forex estrella del día de hoy. El par USD/JPY supera la barrera de los 100 yenes por dólar, movimiento provocado por las medidas expansivas del banco central de Japón y el buen dato en USA de peticiones de desempleo.

Centrados en la comparecencia del discurso del señor Bernanke sobre la inflación, tema peliagudo, puesto que los últimos máximos de los principales selectivos americanos están motivados principalmente por la intervención de la Fed, entendiendo una menor necesidad de continuidad de las medidas laxas.

Recorrido alcista, quizás alguna correctiva puntual, pero con un potencial de subida hasta el nivel de 104-105 yenes por dólar. Centrados en discurso sobre inflación en USA que puede frenar la escalada, entendiendo que el valor 100 es soporte clave para el par.

Triple soporte del par sobre la media de 200 y fuerte rotura al alza sobre la de 50 sesiones, indicadores al alza con fuerza y potencial alcista a corto plazo sobre niveles de 133 yenes

Análisis técnico de GBPUSD y EURUSD

En lo referente a la libra, una variación en su tipo de interés está prácticamente descartada, al igual que una posible QE de compra de bonos; no obstante, el dato de producción industrial si afectará a su cotización, especialmente si sigue la tónica positiva de los demás datos macro, en cuyo caso podemos ver un movimiento al alza.

El Euro, con sesgo ligeramente alcista por los buenos datos macro de euro zona pero atrapado por las declaraciones encubiertas de Draghi sobre una posible nueva bajada de tipos; sin embargo, si el dato de peticiones de desempleo en USA sale peor de lo esperado, podríamos tener una nueva apreciación del dólar ante la menor necesidad de continuidad de las medidas laxas.

Lateralidad momentánea, por cruce de medias e indicadores, recuperación de la fuerte caída de ayer y con un futuro movimiento por la noticia destacada, identificamos 2 canales importantes el primero1,5567-1,5525 y el segundo más conservador 1,5589-1,5505

Sesgo alcista, previsión de buena subasta española, y los buenos datos macro, sobre todo de Alemania y centrados en el dato de EEUU de empleo. Si el par rompe la resistencia de los 1,3210 dólares, haría pullback hasta el nivel objetivo de 1,34

El gobernador del Banco Central de Nueva Zelanda ha admitido haber estado interviniendo en su divisa para frenar su apreciación.

En el momento de conocerse la noticia el kiwi ha retrocedido de manera impulsiva, pero las expectativas de política monetaria más restrictiva y si se confirman los mejores datos de comercio exterior Chino que se han publicado esta madrugada, difícilmente seguirá a la baja la divisa neozelandesa. En la caída ha llegado a una zona de soporte en 0.8357.

Si el australiano con el que tiene correlación sigue impulsado al aza, es posible que veamos al kiwi subir desde los niveles actuales.

Miguel Ángel Rodríguez

El gráfico del par EURJPY nos ofrece una posible oportunidad de aplicación de la estrategia 1-5. Tras una corrección en tres ondas, la superación de los 129,81 confirmaría el "fallo" en la serie bajista. La rotura al alza del citado nivel sería en "gatillo" de nuestra estrategia alcista con objetivo 130.056. Os recordamos que este jueves a las 19:00H haremos una sesión de repaso e intercambio de ideas sobre la estrategia 1-5.

Alexander Hick

Jefe de Ventas

Tras una cifra de empleo americano bastante mejor que lo esperado, la tasa de desempleo caía hasta el 7.5%, el dólar se ha fortalecido contra casi todas sus contrapartidas, pero principalmente contra el yen y el dólar australiano.

Como vemos en el grafico del dólar índice, la divisa norteamericana vuelve a ganar terreno después de las caídas de los días anteriores. Desde un punto de vista más técnico, los osciladores muestran niveles de sobreventa y alguna que otra divergencia.

Por otro lado el euro sigue siendo demandado por compras de bancos centrales asiáticos y por la mejor perspectiva de riesgo que Europa presenta al inversor extranjero.

Por ambas razones, el par EURJPY también está siendo comprado con intensidad. El nivel de 130.35 supone una resistencia importante que de ser sobrepasada abriría caminos hasta extensiones teóricas de 133.00.

Miguel Ángel Rodríguez

Analista

Análisis técnico EURUSD, oportunidad por estrategia 1-5 patrón Hick, por Alexander Hick

La cotización del par EURUSD nos muestra una buena oportunidad de aplicación de la estrategia 1-5 patrón Hick, con interpretación alcista. El arreglo, para formar gobierno en Italia, bebería ser un factor positivo para la divisa única. Hasta el jueves, cuando tendremos decisión de tipos en la zona euro con sus correspondientes comparecencias, la única referencia destacable es la subasta de hoy mismo en Italia, la cual se espera con cierto optimismo.

Desde el punto de vista estrictamente técnico, el nivel clave en nuestra estrategia, (el punto "4") está situado en los 1.30928. La superación de este nivel, abre objetivos sobre los 1.31274 y 1.31639. Seguiremos esta estrategia. Así como otros muchos ejemplos de la estrategia 1-5 en nuestro grupo privado de clientes en facebook, te esperamos.

El ministro de Comercio de China hablando para el Congreso Nacional del pueblo de su país advertía de los peligros que las crecientes tensiones en los mercados de divisas pueden tener en el comercio internacional y especialmente en las economías de los países en vía de desarrollo, dentro de las que todavía podemos encasillar al gigante asiático.

El señor Cheng Deming hacía pública su preocupación por la inflación que este proceso podía transmitir al mundo en desarrollo, por las devaluaciones competitivas y por las políticas monetarias encaminadas a producirlas.

Estas políticas llevadas a cabo por los países desarrollados , si bien tienen efectos positivos en ellos- el ejemplo más evidente lo tenemos en los Estados Unidos donde las compras de títulos de renta fija efectuadas por la Reserva Federal, de manera masiva y continuada, conocidas en el mercado por el nombre de programas de "Quantitative Easing", están consiguiendo mejoras sustanciales en el mercado laboral y han logrado que el país saliera en primer lugar de la crisis- provocan daños colaterales, o quizás no tan colaterales sino totalmente directos, en los países llamados emergentes que tratan de granjearse un lugar entre las potencias económicas mundiales. Los casos más representativos son China, Brasil e India.

Se puede por tanto hablar de una pugna en toda regla que se lleva a cabo con armas no convencionales como son las cotizaciones de las divisas.

Si se tratara de una libre competencia, abiertamente admitida por todos, no estaríamos hablando de ello y tampoco sería objeto de advertencia por parte de los mandatarios políticos y responsables de las economías de los países, pero no es así.

En este mundo global, abierto e interconectado, donde se preconiza como valor fundamental la libertad de comercio y de movimiento de capitales, existen reglas admitidas de manera explícita para que, supuestamente, el sistema pueda seguir funcionando.

La principal y fundamental es la no intervención de los gobiernos o autoridades monetarias de cada Estado en los mecanismos de fijación de precios para que la competencia sea justa. Todos los países del mundo parecen estar de acuerdo con esta regla, incluso los que tienen sus divisas todavía con sistemas restringidos de flotabilidad como ocurre con el yuan chino o el real brasileño.

Existen de hecho diferentes grados de libertad de movimiento de capitales dependiendo del grado de desarrollo de los países implicados. Los que todavía no están totalmente inmersos en este sistema , caso de Brasil , China o Chile por ejemplo, siguen manteniendo un control interno en los movimientos de capitales que les facilita la intervención en su divisa en caso de que lo consideren necesario.

Sin embargo, la intervención, cuando ocurre, es en la mayoría de los casos criticada por el resto, a cuya cabeza se erige Estados Unidos como guardián de la ortodoxia de mercado. Sólo cuando se obtiene el beneplácito para actuar, y cuando así ocurre la intervención es absolutamente efectiva porque se realiza de manera conjunta, la actuación, está libre de críticas y de condenas.

Uno de los casos más característicos es el de Japón, país exportador con una dependencia alta y directa del tipo de cambio de su divisa para su crecimiento económico que ha tenido que sufrir la revalorización continuada del yen a causa de la crisis económica mundial sin poder actuar o quizás sin atreverse a ello.

Solo el último gobierno, recientemente elegido, se ha visto con fuerzas para librarse del tabú de la intervención en la divisa y sólo con una declaración de intenciones sobre la futura política monetaria, que además ha puesto en entredicho la independencia del banco central, ha logrado que la divisa japonesa se depreciara contra el dólar y el euro en torno a un 30%. Inesperadamente esta manera agresiva de actuar no ha sido criticada por Estados Unidos, por el contrario, desde la Secretaría de Comercio se ha reconocido el derecho de Japón a implementar las políticas monetarias expansivas que el nuevo gobierno viene anunciando. Tras el visto bueno de los Estados Unidos, los países que componen el G20, en su última reunión, también han admitido como buena la política japonesa.

En realidad el juego no es tan simple. Lo que se demuestra con el caso de Japón es que no se puede seguir manteniendo una doble vara de medir en lo que a las intervenciones en divisas o mejor dicho, en lo que a las políticas tendentes a devaluar las divisas se trata.

Estados Unidos lleva actuando de manera indirecta en la cotización del dólar desde 1985, año en el que se celebró la famosa conferencia en el Hotel Plaza de Nueva York, de la que salió el acuerdo que lleva el nombre del afamado hotel. Desde entonces , tras un acuerdo insólito por el que Estados Unidos se comprometía a rebajar sus tipos de interés y a reducir su déficit presupuestario – algo que no ha cumplido- , mientras que el resto de las potencias de entonces elevaban sus tasas de interés, el dólar USA no ha hecho más que depreciarse sin descanso. La divisa norteamericana medida por el índice ponderado del dólar se encuentra todavía en terrenos cercanos a sus mínimos históricos, lo mismo que sus tipos de interés.

Estados Unidos se ha venido y se viene favoreciendo de una devaluación continua que le permite llevar su enorme deuda externa de manera más cómoda y trata de competir en el comercio exterior de esta misma manera.

Se trata de una pugna por la preponderancia en el comercio y en la economía mundial que se juega en diferentes frentes pero uno de los más significativos es el de los tipos de cambios. Es por ello, y con razón, por lo que el ministro de comercio Chino advierte de la importancia del tema ya que es fundamental para que el desarrollo económico mundial se realice de una manera equilibrada.

Los países con alto potencial de crecimiento pero con menos capacidad de actuación por la todavía desequilibrada estructura económica que poseen, se ven en la obligación de ir improvisando medidas coyunturales para amortiguar los efectos que la política monetaria ultra-expansiva de Estados Unidos tienen en la cotización del dólar. El caso más claro es el de Brasil que intentó evitar los efectos negativos que un dólar débil contra el real brasileño tenía en sus cifras de comercio exterior con rebajas de tipos de interés. Pero la inflación importada en un país con una estructura de demanda todavía poco flexible, ha inhabilitado esta medida y la consecuencia es y será un empobrecimiento de sus cifras de crecimiento.

Pero el caso más preocupante es el nuestro, el de Europa. Aquí, aunque se trate de una economía plenamente desarrollada, el problema estriba en la no existencia de una política de tipo de cambios y en la disparidad de criterios para afrontar la política monetaria.

Por mandato, el BCE no se encarga de la paridad del euro y tiene prohibido convertirse en financiador de último recurso por lo que no puede hacer lo que los otros grandes bancos centrales, Reserva Federal, Banco de Inglaterra y Banco de Japón.

El resultado es una divisa sobrevalorada contra el dólar y que en el futuro próximo volverá a estarlo contra la libra y el yen. Lo preocupante y al mismo tiempo inexplicable es que la economía europea es la que se encuentra en peor situación con respecto a las otras mencionadas y que una de las pocas salidas de la recesión está en el sector exterior. Sin embargo a nadie parece preocuparle el tipo de cambio de la divisa europea.

Aunque se quiera negar y aunque parece no ser políticamente correcto hablar de guerra de divisas, como hemos podido comprobar tras la última reunión de los países del G7, la realidad es otra, las potencias mundiales, con la única excepción de Europa, se han embarcado en políticas monetarias expansivas para de manera directa o indirecta conseguir devaluar sus respectivas monedas y con ello estimular sus economías. Las consecuencias serán el empobrecimiento o al menos la ralentización en el desarrollo de los países emergentes que no podrán hacer otra cosa que intentar para el golpe que les viene de sus vecinos más ricos y una reducción de las cifras de comercio internacional. Europa tendrá que admitir que no puede dejar que su divisa se revalorice por las decisiones de política monetaria tomadas por otros países y deberá cambiar la forma de actuar so pena de mantenerse durante tiempo en cifras de crecimiento negativo y en el futuro dejar de formar parte del grupo de píises desarrollados.

Análisis técnico de EURODOLAR. Alcanza el objetivo de Doble Suelo, por Albert Albareda

Indicadores técnicos: Macd cortado al alza y estocástico a la baja, este último en zona de sobrecompra. Medias de 30 y 200 sesiones neutras.

Estructuras y fibonaccis: Tras alcanzar el objetivo propuesto de dilatación de los 3 impulsos bajistas en los 1,2762 aprox. el par activa una figura de Doble Suelo objetivo1,3014 aprox.

Sesgo del valor: En el corto plazo alcista y en el medio plazo complicándose el gráfico.

Soportes y Resistencias: Soporte en los 1.3000 y Resistencia en los 1.3200.

Análisis técnico EURJPY, posible estrategia 1-5 patrón Hick, por Alexander Hick

Las caídas en EURJPY, forman una clara corrección ABC en tres ondas. La superación al alza de los 128,63 confirmaría el "fallo" en la serie de máximos y mínimos descendentes, lo cual nos ofrecería una oportunidad de utilización de la estrategia 1-5 patrón Hick en largo.

Si por el contrario se pierde el último mínimo 127,50, el posible patrón quedaría anulado y beberíamos esperar la formación de un "fallo" en niveles inferiores.

Si quieres seguir la evolución de esta estrategia y comentarla con otros usuarios, unete al grupo de clientes.

Análisis técnico de GBPUSD y EURUSD

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