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16 de Mayo de 2008

ABERTIS


ABERTIS es una compañía, que se dedica a la Gestión Global de Infraestructuras, presidida por Isidre Fainé Casas. Dicha empresa está formada por la unión entre Acesa Infraestructuras y de Aurea, Concesiones de Infraestructuras, tras la integración, en la primera de Iberpistas. Forma parte del selectivo índice Ibex 35 desde su nacimiento en 1992, y tiene una capitalización bursátil cercana a los 15000 millones de euros.
Es la primera organización empresarial europea en recursos propios, líder en España en la gestión de infraestructuras de comunicaciones y transporte, el tercero en Europa como operador de autopistas por kilómetros gestionados (más de 1500), y el segundo por capitalización bursátil. Posee importantes activos, como son las más de 450 hectáreas de terreno, cuya finalidad es ofrecerlos para empresas y operadores logísticos.
En febrero de 2006, se integra en la compañía la concesionaria francesa de autopistas Sanef, lo cual hace que Abertis genere el 50% de sus ingresos fuera de España.
El buen comportamiento relativo frente al mercado es fruto de ser un sector refugio y, por tanto, creemos que es un valor con cierta seguridad y solvencia.
Desde el punto de vista técnico, haremos referencia al horizonte temporal del Largo Plazo en la que basaremos nuestra inversión para esta compañía también haciendo una visión de Corto y Medio Plazo.
Actualmente consolidando un ascenso acelerado desde los 4 puntos hasta casi alcanzar niveles de 24 euros, en los que veremos una descarga de niveles de sobrecompra acumulados. Sobre tramos de referencia tendremos, como soportes, los 18.5 y 15.6 respectivamente; y como resistencias, los máximos de 23.46.
En la parte del Corto y Medio Plazo vemos como esa situación alcista, con un canal bien dibujado, hace de referencia clara para poder impulsar al valor con los 18.25€ como zona de referencia en Soporte. A la espera de ver una posible descarga de precios para bajar esa sobrecompra acumulada y de nuevo volver a impulsar.
Por estas razones, desde EJD VALORES, creemos que Abertis es una buena “apuesta” de cara a estructurar bien nuestras carteras para este año.

IBERDROLA

IBERDROLA es una empresa, que se dedica a la gestión y abastecimiento de la energía, presidida por Ignacio S. Galán. Dicha compañía es a día de hoy, líder mundial en energía eólica y tiene un plan de inversión que prevé pasar de 7.700 MW en 2007 a 13.600 MW en 2010. Obtuvo un beneficio de 55 millones de € en 2007, lo cual supone un 64% más que en el año anterior.
La compañía que ha multiplicado por 2.6 su beneficio gracias a Scottishpower, las renovables y las desinversiones previstas en el plan estratégico ve una estructuración de sus activos bastante bien organizada y con previsiones importantes de cara al ejercicio 2008 para inversiones futuras.
Consideramos que es un valor con una solvencia y una seguridad avalada por sus resultados y por sus beneficios, lo cual nos ayudará a hacer un mejor estudio de nuestras carteras para que Iberdrola se encuentre en ellas para el horizonte temporal de Largo Plazo.
En la parte técnica haremos dos valoraciones, una primera más general y la otra más detallada para el Medio y Corto Plazo.
En la visión general, se puede observar como tras el importante ascenso protagonizado por el valor desde los 2€ hasta llegar casi a los 12 puntos, se adentra en una situación lateral en la que parece que no sabe bien para dónde tirar, aunque confiamos en que dicha consolidación se confirme con roturas de resistencias en esta misma trayectoria. Haciendo un análisis más detallado y haciendo hincapié en el Medio y Corto Plazo vemos como tras marcar los 10.84 como máximo anterior , se viene a apoyar a la mitad del impulso ascendente marcando zonas claras de suelo, como son los niveles cercanos a los 8.78€. Dejando una lateralidad de consolidación alcista en el Corto Plazo veremos como positivo un ataque a zonas de máximos para recoger impulsos y tras descargar la sobrecompra acumulada pueda ir a marcar nuevas zonas de objetivos.
Con un Stop en cierres por debajo de la marca de 9.14 en esta trayectoria, 8.78 en el Medio Plazo y teniendo en cuenta la marca de los 7.54€ en el Largo Plazo (trayectoria en la que basaremos nuestra inversión) podremos estar con cierta tranquilidad en el valor.
Por lo que confiamos en esta compañía y creemos que puede ser una buena apuesta de cara a estructurar nuestras carteras para este 2008.

Juan Enrique Cadiñanos Moriano
Departamento de Análisis Financiero
juanenrique@ejdvalores.com
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EJDValores