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RINCON DE JUAN ENRIQUE CADIÑANOS
2 de Septiembre de 2008
Comentario Semanal: 01 a 05 de Septiembre
Comienzo de semana con importantes recortes tras la mala sesión del viernes por parte
de los índices americanos. Estas sesiones, no hacen otra cosa que aclarar aún más si
cabe la lateralidad en la que nos encontramos y en la cual nos queda reflejada la
debilidad de los mercados con la tendencia principal siendo bajista hasta el momento y
en la que no vemos un intento de cambio de tendencia claro por lo que pensamos que
seguiremos con dicha debilidad hasta nueva orden. En el caso del selectivo español
vemos como lo que comentamos queda bien reflejado en la situación lateral que impera
para este índice entre los 12.000 y los 11.000 puntos, con buenos movimientos en los
impulsos alcistas pero que no dejan la suficiente fuerza ni confianza como para seguir
con esos ascensos y dejan paso a recogida de beneficios con las ventas
correspondientes, por lo que no hay ni confianza ni sentimiento alcista en el mercado.
Se puede decir que nuestra perspectiva actual es neutral hasta ver una superación de los
12.000, momento en el que podremos proceder a dar entrada de activos en el mercado o,
por el contrario, una pérdida del nivel de los 11.000, entonces será cuando nuestro
sentimiento sea bajista y procederemos a cerrar parte de las posiciones que tenemos en
cartera hasta ver nuevos sentimientos de fortaleza.
En el caso de Europa y más concretamente en el Eurostoxx 50 nos encontramos
inmersos en una cuña bajista con implicaciones alcistas bastante clara y con los rangos,
tanto de techo, como de suelo, perfectamente respetados. Nos quedaremos con rangos
bien prefijados como los 3.500, 3.900 y 4.600 como resistencias para el Corto, Medio y
Largo Plazo respectivamente. Actualmente veremos cómo evoluciona esa cuña.
Desde el puntote vista de EEUU, vemos como en el caso del Dow Jones, tras perder los
niveles de Soporte de 11.750, los cuales coincidían con la tendencial alcista de Medio
Plazo, baja hasta apoyarse en la zona de suelo de 10.750 dejando así un posible
movimiento de giro y consecuentemente de cambio de tendencia. Actualmente
probando ese nivel de 11.750 en el que vemos claramente como dibuja ese movimiento
de Pull Back y, por tanto, de consolidación bajista. Nuestro sentimiento seguirá siendo
bajista siempre y cuando no veamos una superación con claridad de los niveles
establecidos actualmente como resistencia.
En el caso del Euro-Dólar, vemos como lo que en un principio parecía ser una figura de
consolidación alcista con un movimiento lateral, pasa a ser un dibujo de cambio de
tendencia con un techo confirmado perdiendo niveles de Soporte además de la
tendencial alcista de Medio Plazo. Esta situación impulsa a la divisa a perder de nuevo
niveles clave como eran los 1,50. Mientras no recuperemos este nivel, seremos bajistas.
Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, tenemos una situación dispar entre el
Medio y el Corto Plazo. Realiza un movimiento de vuelta en la situación alcista por lo
que estamos ante un cambio de tendencia sin confirmar todavía para el Medio Plazo.
Los 110$ quedan como Soporte para este rango con cierta tranquilidad ya que mientras
no perforemos este nivel, seguiremos siendo alcistas. En estos momentos, tenemos una
tendencial alcista de Largo Plazo que pasa por los 100 puntos, tendencial que veremos
si impulsa al crudo a atacar de nuevo niveles de resistencia.
Detalles a Comentar:
· Tanto por Medias móviles, como por Indicadores la situación es bajista para los
índices y alcista tanto para el EUR-USD como para el Petróleo con importantes
proyecciones para ver largas subidas.
· Tenemos pérdidas de niveles importantes que deberíamos recuperar en un corto
espacio de tiempo para poder realizar de nuevo una estrategia clara, y buscar un ratio
Riesgo-Rentabilidad que esté acorde con nuestras perspectivas.
Para esta semana tenemos datos importantes en Europa y América:
Lunes 1
· Sin datos relevantes por ser festivo en EEUU por el “Labor Day”
Martes 2
· Precios a la Producción en Europa a las 11,00.
· ISM Index y Gastos en Construcción a las 16,00
Miércoles 3
· PIB y Ventas al Por Menor en Europa a las 11,00
· Pedidos a Fábrica a las 16,00
· Libro Beige de la FED a las 20,00
Jueves 4
· Pedidos a Fábrica en Alemania a las 12,00
· El BoE anuncia su decisión en materia de política monetaria en la que
no se esperan cambios en los tipos de interés. A las 13,00
· El BCE anuncia su decisión en materia de política monetaria en la que
no se esperan cambios en los tipos de interés. A las 13,45
· Rueda de prensa de Trichet y Peticiones Semanales de Desempleo a las
14,30
· ISM Service Index a las 16,00
· Inventarios del Petróleo a las 16,35
Viernes 5
· Producción Industrial en Alemania a las 12,00
· Tasa de Paro, Empleos no Agrícolas y Ganancias por hora a las 14,30
Presentan resultados las siguientes compañías:
Ferrovial, Vivendi, Sacyr Vallehermoso, Abengoa (Lunes)
Por tanto, estaremos muy atentos a lo acontecido en el Mercado y mucho más a lo que
pueda acontecer.
Me despido no sin antes mandarles un cordial saludo desde EJD VALORES.
Juan Enrique Cadiñanos Moriano
Departamento de Análisis Financiero
Telf.: 615 610 163
juanenrique@ejdvalores.com
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