Comienzo de semana con subidas para las bolsas europeas en una sesión en la que
seguimos viendo como la festividad hace mucho “daño” a los niveles de volumen de contratación.
Decimos que hace daño porque no refleja una tendencia de Corto Plazo con claridad y eso es lo
que hace que tengamos las dudas que tenemos en estas últimas sesiones. Dudas que seguimos
pensando que van a llevar al selectivo español a alcanzar niveles de resistencia y marcar techos
importantes para el mercado dentro del rango en el que nos encontramos. En un primer lugar nos
fijaremos en los niveles de huecos alcistas que deja técnicamente el mercado para de alguna forma
ver por buenos esos rangos para empezar a abrir posiciones cortas a la espera de acompañar a
esa tendencia en el Medio Plazo.
Por un lado parece que se relaja lo referente a la volatilidad, lo cual podemos ver
claramente reflejado en el Indicador VIX como recorta niveles hacia el rango de los 40 puntos en la
pasada semana, empezamos a ver cifras de tranquilidad aunque no descartamos que vuelva de
nuevo a incrementar niveles tras la festividad pero para nada en niveles de inestabilidad como los
que hemos visto.
Parece que la ausencia de noticias relevantes para el mercado influye positivamente en un
tramo en el que hemos visto impulsos para las bolsas dejando a los principales índices con
rentabilidades para las primeras sesiones del ejercicio 2009. Estaremos sumamente atentos en el
corto plazo a los niveles comentados de aperturas alcistas en las que vemos como los huecos
dejan niveles de soporte consecutivamente y nos dan cierta estabilidad para el horizonte temporal
al que hacemos referencia.
Técnicamente hablando seguimos pensando que en el caso del Ibex 35 nos encaminamos
a los niveles de resistencia o techo de 9.850 puntos en los que creemos que sería conveniente
empezar a abrir posiciones cortas a la espera de ver finalmente qué ocurre en el Medio Plazo.
En el caso de Europa, y más concretamente en el Eurostoxx 50, vemos claramente como
la tendencia a seguir es bajista mientras no supere niveles que comentaremos más adelante. Una
vez que los niveles en la Media de 60 sesiones perforaron los de la Media de 200 nos
encaminamos a unos recortes en la cotización sin remedio y nos adentramos en la tendencia en la
que nos encontramos actualmente y en la cual seguiremos siempre y cuando no rompa dicha
tendencial bajista (azul) al alza para de nuevo volver a niveles de “estabilidad” en el propio índice,
lo cual creemos que le puede costar bastante.
Sin embargo, creemos que para el Corto Plazo podemos estar ante un impulso alcista que
podría llevar a la cotización del índice europeo a niveles cercanos a los 2.800 en los que a parte de
ver los máximos anteriores, podemos ver como la propia tendencial podría marcar sus niveles en el
momento en el que encontremos la cotización ahí, por lo que no descartamos que el impulso
alcista de mercado continúe hasta los niveles citados al igual que comentábamos anteriormente
para el selectivo español.
Dicho impulso alcista lo aprovecharemos para en primer lugar deshacer posiciones que
tengamos largas en la medida de lo posible ya que no creemos que dicha escalada vaya a
llevarnos a niveles superiores a los ya comentados; y en segundo lugar para empezar a abrir
posiciones cortas a la espera de ver esos recortes que esperamos acompañando a esa tendencia
bajista tanto principal como secundaria según la teoría de Dow.
Pensamos que para el Largo Plazo, podremos ver precios superiores a los actuales, sin
embargo creemos que hay que esperar para tomar posiciones alcistas ya que veremos precios
mucho más atractivos que los actuales para realizar esa operación.
Para esta emana tenemos diversos datos europeos de importancia como son Confianza del
Consumidor y Tasa de Paro en la eurozona.
Pensamos que en el caso del dólar podemos ver cierta debilidad con respecto al euro pero
iremos viendo y analizando su evolución para el corto plazo.
Desde el punto de vista de EEUU, vemos como en el caso del Dow Jones, nos
encontramos inmersos en una situación bastante negativa, técnicamente hablando, por lo que en
un primer lugar creemos que hay que estar sumamente atentos y esperar a ver lo que ocurre con
relación a la formación que tenemos tanto de Medio como de Largo Plazo. Triángulo expansivo
bastante bien formado y a la espera de ver nuevos niveles. En un primer lugar parece que aguanta
los rangos de soporte como son los 7.400 puntos por lo que veremos por bueno este momento y
siempre que no lo pierda…podremos actuar con cierta tranquilidad y esperar ese rebote alcista que
esperamos en el mercado en este caso quizás hacia niveles de 9.700.
Vemos como la disposición de las Medias Móviles no es nada halagüeña para el índice que
de alguna forma marca su tendencia bajista con este impulso, lo que ocurre es lo mismo que en los
diferentes índices, nos encontramos muy lejanos de esas medias por lo que podremos tener quizás
ese impulso alcista que esperamos hacia niveles de resistencia y acercarnos a ese nivel de las
medias ya que la cotización ascenderá mientras que las propias medias irán recortando precios
llegando a equidistar en algún momento.
Con respecto a la situación de los datos creemos que sigue siendo sumamente importante
lo referente a los niveles de subsidio por lo que nos quedamos con la Tasa de Paro del viernes 09
de enero. Aunque poco a poco se le irá dando menos importancia porque se empezará a dar por
descontado, pero hasta que llegue ese momento creemos que será ciertamente importante para
las bolsas estos datos.
Recordar que tanto en Europa como en Estados Unidos las bolsas abren con total
normalidad el día 6 a pesar de ser festivo por el día de Reyes.
En el caso del Euro-Dólar, muchos movimientos al menos para el Corto Plazo y
situaciones que hay que analizar a fondo, podemos ver una disposición relativamente parecida con
las bolsas y los principales índices, en el caso de las medias ya que se cruzan a la baja dando una
señal claramente bajista y entrando en ese rango para el Corto Plazo lo que ocurre es que ya han
realizado el movimiento de Pull Back (volver a encontrarse con las propias Medias para
posteriormente ver nuevos recortes). Una vez realizado el movimiento completo ya no le quedaría
razón para marcar impulsos, sin embargo, vemos como las propias medias se encuentran muy
distantes entre ellas por lo que quizás podamos ver un impulso alcista para encontrar un nivel de
cercanía entre ambas
Vemos un MACD que parece querer girar a la baja y unas Medias que pueden hacer que la
cotización impulse precios en el corto plazo, lo que quiere decir que tenemos señales diferentes en
estos momentos que pueden influir negativamente para la paridad, por lo que esperamos cierta
inestabilidad de precios al menos para el horizonte temporal más agresivo.
La relajación en niveles de volatilidad puede tranquilizar un poco la situación hasta ver
nuevos precios de estabilidad sin embargo, pensamos que el volumen de contratación que sale de
las bolsas podría entrar en las divisas viéndose en este caso perjudicado el euro a la espera de ver
qué ocurre finalmente en la reunión del BCE y con esa más que esperada bajada de tipos.
Al igual que para el EUR-USD, podemos tener cierta similitud en el caso del EUR-JPY en el
que vemos como nos encontramos actualmente consolidando precios de forma bajista con un
banderín bastante bien formado y respetando bien los niveles en los que encuentra su zona de
techo (al ser consolidación bajista lo importante es el techo) en los 130,00 y veremos qué ocurre en
definitiva con los niveles de objetivo actuales como mínimo anterior de 113,50
Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, vemos como tras perder con cierta
fuerza los niveles de mínimos anteriores como eran los 50$, se encamina de nuevo a recortar esa
bajada y se mete de nuevo en niveles de posible impulso alcista. Desde los mínimos que marcó en
35$, hemos visto ese impulso alcista en el Corto Plazo que de alguna forma marca desde que se
cruzaron las Medias el único giro (para cambiar la tendencia) con claridad aunque pensamos que
recuperar los 50$ le puede costar bastante.
En el muy corto plazo podría estar dibujando una formación de cambio con un Hombro-
Cabeza-Hombro invertido que podría llevar la cotización si finalmente lo dibuja hacia niveles
cercanos a los 60$
Las últimas declaraciones de la OPEP son que se reunirían con carácter de urgencia para
recortar barriles si los precios del crudo seguían en su senda bajista, por lo que por ahora,
descartamos que eso ocurra al menos mientras veamos los precios actuales.
Detalles a destacar:
La disposición de las medias releja claramente la situación global de los mercados y en
particular de los índices principales por lo que estaremos especialmente atentos a lo concerniente
con un posible cambio de tendencia que en un primer lugar descartamos de forma contundente
pero que si vuelven los niveles q había de volatilidad podrá pasar cualquier cosa ya que
entraremos de nuevo en una situación “loca” y descontrolada y si el sector financiero acompaña
podría funcionar como motor de arranque para llevar ese impulso a la trayectoria del Medio Plazo.
Tenemos los siguientes datos recurrentes:
Lunes 05
10,30 Sentix Investor Confidence Index
16,00 Gastos en Construcción
Martes 06
11,00 IPC Flash estimate
16,00 ISM Services Index, Ventas Pendientes de Viviendas y Pedidos a Fábrica
20,00 Actas de la reunión de la FED
Miércoles 07
08,00 Tasa de Paro en Alemania
11,00 Precios a la Producción
16,35 Inventarios del Petróleo
Jueves 08
11,00
Confianza del Consumidor y tasa de Paro
El BoE anuncia su decisión en materia de política monetaria. Se espera una rebaja
13,00
de 50 puntos básicos.
14,30 Peticiones Semanales de Desempleo
21,00 Crédito al Consumo
Viernes 09
10,30 Precios a la Producción y Producción Industrial en Inglaterra
14,30 Tasa de Paro y Empleos no agrícolas.
16,00 Inventarios Mayoristas
No hay resultados recurrentes
Por lo tanto, estaremos atentos a lo acontecido en el Mercado y mucho más a lo que pueda
acontecer.
