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» LA BOLSA DESDE LOS PIRINEOS
Iberdrola, Repsol y Union Fenosa. No seran el motor del Ibex aunque
pueden ir a remolque.
Tras hablar esta mañana de
la situacion tecnica de Santander, BBVA y Telefonica,
vamos a ver los graficos de los siguientes tres valores en
ponderacion del Ibex, las energeticas Repsol, Iberdrola
y Union Fenosa. Entre los 3 ponderan el 18,55 % del
Ibex, es decir que uniendoles a estas energeticas la ponderacion
de los 3 grandes tenemos aproximadamente el 70% del
Ibex.
Empezaremos por
Union Fenosa, un valor que pese a tener
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BBVA y
Santander. ¿El principio de un cambio de tendencia o un rebote
tecnico?
Tras el optimista analisis
de Telefonica, es decir del 21,41% del Ibex 35 (segun su
ponderacion del Viernes en nuestro indicador), vamos a ver la
situacion tecnica de los 2 grandes bancos tras la subida de
ayer, entre ambos ponderan el 28,79% del Ibex 35 (el 18% el
Santander y el 11% el BBVA) por lo que son determinantes para
determinar la tendencia de nuestro mercado.
Ciertamente los graficos no
pueden ser mas claros en este caso,
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Analisis
tecnico Telefonica. Telefonica confirma una figura de
h-c-h-invertido.
Análisis tecnico
Telefonica. Pulsa en los gráficos para verlos en alta
resolución.
La verdad es que me gustaria ver con vosotros la situacion
tecnica de muchos valores este fin de semana ya que la subida de
ayer ha cambiado bastantes graficos, veremos hasta donde llego.
Mi primera idea es realizar el analisis tecnico de la
mitad del Ibex, es decir de Telefonica, Santander y
BBVA que en conjunto ponderan el 50,2 % del Ibex 35.
Empezaremos por la sempiterna Telefonica que nos ha
dejado la primera gran señal de vuelta alcista, de
nuevo a
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Analisis
tecnico Ibex 35. Un antes y un despues de la sesion de hoy. ¿La
tendencia ha cambiado?
Análisis tecnico Ibex 35.
Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Jornada historica en el
Ibex 35, un 8,71 % de subida la
mayor de su historia. Subidas similares las vividas en
los mercados Europeos, en todos los casos con el sector bancario
a la cabeza de los ascensos. En Estados Unidos subidas similares
pero divididas en 2 sesiones, 4% de ayer mas 3,5% de hoy un 7,5%
de subida mas o menos, todo gracias al plan de rescate
hipotecario.
Seguramente habra un antes y un despues de esta sesion del Ibex,
la volatilidad ha llegado a unos extremos increibles y veremos a
ver
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Plan de
rescate hipotecario. Explicacion y consecuencias. El Tesoro se
quedaria con las hipotecas Subprime.
Plan de Rescate
Hipotecario.
No se pasa en una sesion
de bajistas a alcistas por positivas que puedan haber sido las
noticias sobre el plan de rescate hipotecario que seguramente
ponga en marcha Estados Unidos, aunque es un primer paso hacia
la recuperacion, hoy se ve el futuro con mas optimismo (sobre
todo en el sector bancario), esperemos que la semana que viene
continue asi.
Por los detalles que han
transcendido de este plan de salvamente hipotecario
que han trascendido, plan de rescate que todavia no ha sido
presentado al congreso de los Estados Unidos, la parte mas
importante segun el Wall Street Journal es que el estado comprara los activos dañados
a la banca, las hipotecas subprime, para despues
venderlos en subasta en los mercados.
Al
parecer la entidad que crearia el Tesoro Americano para
encargarse de esta enorme operacion, no compraria unicamente
los activos dañados a los bancos en dificultades, sino tambien
a los que estan saneados.
Lo
mas importante en un momento en que los mercados adolecen de
falta de liquidez, es que los activos que comprara por debajo
del precio el Tesoro son activos que los bancos no pueden
vender de ninguna forma, lo que sera una manera
indirecta de inyectar liquidez a los mercados, de
eliminar incertidumbres y probablemente
evitara que se produzcan mas quiebras bancarias, o al menos
minimizara el numero de las que puedan producirse en el
futuro.
En resumen, el Tesoro se queda con las
hipotecas subprime y a cambio les paga a los bancos un precio
que se corresponde con una parte del valor de las hipotecas.
Los bancos reciben el dinero o sea liquidez, eliminan la
incertidumbre (lo que mas les esta perjudicando) de no saber
cuanto recuperaran de las hipotecas ninja. Los bancos tendran
cuantiosas perdidas de las hipotecas Subprime pero en cuanto
el estado se las haya comprado sabran cuantas exactamente,
podran ponerlas en la cuenta de resultados y sacarlas del
balance, es decir que sabremos exactamente la situacion de
cada banco. Bancos que ahora tendran cuantiosas
perdidas pero dispondran de liquidez para mirar al futuro con
algo mas de tranquilidad.
Puntualizar que el plan de rescate no esta
aprobado y que no se conocen muchos detalles, asi que todavia
podria sufrir variaciones o incluso no aprobarse. Tampoco se
sabe que porcentaje de las hipotecas recuperara el sector
bancario.
Sector
bancario, diferencias entre medianos y grandes. ¿Comprar ya o
esperar? ¿Donde situamos los stop-loss?
Cuando menos de
espectaculares deben calificarse los movimientos vividos en el
sector bancario en los primeros minutos de negociacion, hemos
visto al Popular subir un 30% y al Santander y BBVA un 15%
aproximadamente, la euforia por el plan de rescate hipotecario
en Estados Unidos se ha desatado, pero por desgracia solo ha
durado unos minutos.
A esta hora las
ganancias se han estabilizado en la mitad, Popular sube
un 14% y los 2 grandes bancos alrededor de un 9%.
En mi opinion la tremenda
subida de los primeros minutos de negociacion ha obedecido
al cierre de posiciones bajistas, de
todos era sabido el gran numero de inversores particulares e
institucionales que estaban cortos en el sector bancario, asi
que supongo que la ejecucion de stop-loss y las prisas por
cerrar posiciones minimizando las perdidas ha provocado las
enormes subidas del principio de la sesion. En cualquier caso
no creo que la volatilidad hoy deba darse por concluida
porque es tercer viernes de mes y hay vencimiento de
opciones y futuros, que para mas inri es por la tarde
con los mercados americanos ya abiertos, en los que es probable
que tambien haya una alta volatilidad.
Es
muy bonita la subida de hoy en la mayoria de valores del
mercado, pero irrelevante por ahora para la tendencia
principal que sigue siendo bajista. Tan solo los bancos
medianos podriamos decir que han invertido su tendencia o estan
a punto de hacerlo.
Por
lo demas tal como podeis ver en los graficos,
los dos grandes bancos, el Santander y el BBVA,
ni siquiera han logrado salir ni en el mejor momento de la
sesion de su espiral de maximos y minimos decrecientes.
Es mas no han superado ninguna resistencia, por lo que de
momento tenemos un simple rebote tecnico, que esperemos que se
convierta en pocas semanas en una recuperacion en toda regla.
Quien
quiera lanzarse a comprar hoy valores del sector bancario sin
esperar a la confirmacion del cambio de tendencia (que puede
tardar mucho en llegar), debe fijarse en los huecos
que se han creado hoy, y debe establecer stop-loss
ligeramente por debajo del punto en que los huecos serian
rellenados. Un hueco rellenado con su borde inferior
rebasado es una señal de debilidad tecnica y posiblemente de
vuelta a minimos en este caso.
Creado por Ramon Ceresuela Mail: |
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