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» LA BOLSA DESDE LOS PIRINEOS
Explicacion y consecuencias de la compra de acciones a credito
siendo las propias acciones la garantia. El sector bancario parece
sospechoso...
Análisis tecnico
Bankinter. Pulsa en los gráficos para verlos en alta
resolución.
Cuando por ejemplo Bankinter perdia hace 5 o 6
semanas el soporte de 9,20 ya advertiamos desde el blog de que
habia que salir del valor, pero en ningun caso lo haciamos
pensando que Bankinter pudiera bajar un 30% adicional.
Hemos visto estos ultimos
dias como todas las acciones del sector bancario se han
derrumbado como un castillo de naipes
y eso que a nuestros bancos no les ha salido subprime
por ningun lado, es cierto que hay un incremento de la
morosidad pero eso parece estar ya sobradamente descontado del
precio de las acciones, tampoco hemos tenido crisis de
liquidez (que se sepa) por lo que empieza a parecer
cuando menos extraño que teniendo el sector bancario que menos
problemas parece presentar, sea el que mas haya caido estas
ultimas semanas.
Si
que es cierto que algo esta cambiando en las bolsas, la
globalizacion y mucho mayor difusion de los instrumentos que
permiten posicionarse bajista (los CFDs son la estrella), las
compras de acciones a credito por grandes inversores, las
acciones prestadas..., hacen que en ocasiones la
cotizacion de las acciones pueda estar distorsionada,
y de que las tendencias bajistas son muchisimo mas
pronunciadas.
Creo que sobre lo que es mas necesario incidir es sobre la
compra de acciones a credito, mi opinion es
que seria muy interesante que existiera una obligacion real (y
legal) de que los accionistas, sobre todo los grandes
accionistas, que compren acciones de una compañia cotizada y
den como garantia las propias acciones adquiridas informen a
la CNMV de este hecho. Es indudable, que comprar
acciones de una compañia en que los mayores accionistas tienen
sus acciones compradas a credito, incrementa exponencialmente
los riesgos (hay muchos ejemplos uno de los mas conocidos el
de Portillo y Colonial.)
Vamos a explicar muy brevemente como funciona la compra de
acciones a credito con las propias acciones de garantia y la
posterior ejecucion de las garantias. Basicamente un
accionista quiere comprar por ejemplo el 5% de una compañia
cotizada, pero solo tiene el dinero suficiente para comprar
una parte de las acciones. Lo que hace es hablar con el banco
para que le preste el dinero restante, y la garantia
de este credito son las propias acciones que va a comprar,
por ejemplo en este caso supongamos que tiene el 20% del
dinero. Mientras las acciones suben o se mantienen estables no
hay problema, pero cuando estas bajan mas que garantia
aportada, en este caso mas de un 20%, el banco lo que hace es
vender las acciones al mercado y si como sucedio en los casos
de Colonial o Aisa la cantidad de acciones es muy grande se
provoca un desplome en la cotizacion de las acciones. En el
ejemplo el banco venderia un 5% de la compañia, el accionista
en cuestion lo perderia todo y el aluvion de la oferta de
acciones provocaria probablemente un desplome en la cotizacion.
Y como la bajada de todo el sector bancario español ha sido
tan vertical yo me pregunto ¿algun accionista de
referencia de Popular, Bankinter, Pastor, Banesto... no
tendria las acciones compradas a credito y estas mismas
acciones como garantia? y si es asi ¿alguna
entidad a ejecutado ventas de acciones en garantia estas
ultimas semanas? Mi opinion es que probablemente si y
seguramente se sepa dentro de unos dias/semanas quien, cuando,
como, donde y porque.
P.d. no he utilizado el termino acciones pignoradas porque no
estaba seguro de si era correcto, creo que si lo era pero como
creo que se utiliza para cualquier tipo de operacion en que
las acciones son la fianza, he preferido no utilizar este
termino en el articulo.
miércoles 18 de junio de
2008
Analisis tecnico Bankinter. La perdida del soporte de 9,20 deja a
Bankinter muy tocado.
Análisis tecnico
Bankinter. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En nuestro ultimo analisis tecnico de Bankinter
dejabamos claro que nuestra respuesta inmediata a un cierre bajo
el soporte de 9,20 euros debia ser cerrar completamente
posiciones en el valor, no siempre funciona en el analisis
tecnico, pero pocas veces la ruptura de un soporte con
tantos apoyos no tiene una continuidad bajista.
La pregunta que debemos
hacernos ahora es ¿hasta donde caera Bankinter?
algo que es dificil de predecir, pero al menos podemos
determinar donde estan los siguientes soportes donde
es mas probable que se detenga la caida.
El
primer soporte que busco Bankinter, solamente de corto plazo, en
el que se apoyo estas ultimas sesiones pero desde el que ni
siquiera ha logrado rebotar con consistencia, se situa en 8,40.
Este soporte a media sesion de hoy parece perdido, y solamente
un cierre por encima nos haria albergar alguna esperanza de que
no cediera a corto plazo.
Si
como todo parece indicar Bankinter pierde el soporte de 8,40,
tenemos ya que buscar en un grafico semanal el siguiente nivel
de referencia, que data del 2.005 y se situa en 7,75
euros, salvo que cambien mucho las cosas las proximas
sesiones, parece que Bankinter acabara por buscar ese nuevo
soporte.
Cualquier mejora tecnica de Bankinter pasa por recuperar
los 9,20 euros, o tras unas semanas en zonas de soporte
empezar a definir algun tipo de figura de vuelta, por el momento
lo mas prudente es seguir al margen del valor.
Analisis
tecnico Bankinter en la Blogosfera.
Por aqui os traigo los
analisis de la blogosfera de esta semana de Bankinter un valor
bastante interesante desde el punto de vista tecnico
actualmente, hoy ha tocado los 9 euros.
Y estos son los
analisis de esta semana de Bankinter de todos los blogers unidos
a la iniciativa "el analisis de la Blogosfera":
domingo 1 de junio de 2008
Analisis
tecnico Bankinter
La pregunta
en Bankinter es muy clara, ¿aguantara o no el soporte de 9,20 euros?
Un rebote en el soporte puede conducir de nuevo al valor hasta la zona
10,20 - 10,60, pero perder el soporte dejaria a Bankinter en una muy
mala situacion tecnica, en minimos anuales y buscando el siguiente
nivel de soporte que no sabemos donde puede encontrarlo.
Las pocas señales que tenemos no son favorables al valor, con todas
las medias moviles en sentido descendente, aunque como es un valor
imprevisible quien sabe que sucedera.
Si pierde el soporte de 9,20 en cierres, vender es la opcion mas
prudente que tenemos a nuestro alcance.
Analisis
tecnico Bankinter. Comprar en el soporte o al superar la
resistencia, analizamos las posibilidades.
Análisis y gráficos
de
Bankinter a 16 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes
para ver los
graficos ampliados.
Sin duda que cuando miramos un
grafico lo mas divertido es ponerse a dibujar soportes,
resistencias, figuras de hombro cabeza, lineas de tendencia...
pero no es el caso de
Bankinter.
Podriamos decir que el
grafico de
Bankinter es uno de los mas aburridos que
podemos encontrarnos, pero a su vez de los mas
instructivos e interesantes, con un Soporte y una
resistencia ya tenemos todo lo necesario para analizar la
accion.
Aunque solo tengamos 2
lineas dibujadas en el
grafico, eso no quiere decir que vayamos a acertar
en nuestra operativa, pero facilita el numero de
posibilidades a gestionar.
Yo
veo 2 posibilidades para comprar
Bankinter, la primera es hacerlo cerca
del soporte que como veis se encuentra
en 10,20 euros, cerca no quiere decir en 10,21,
niveles de 10,30 - 10,40
podrian ser apropiados para entrar en
Bankinter. El sentido de esta operativa es sencillo, si
el soporte ha aguantado ya 4 o 5
embites bajistas seguramente siga resistiendo.
La
segunda posibilidad para comprar
Bankinter es hacerlo cuando supere la
resistencia, para los operadores en tendencia (por
ejemplo Carlos Doblado) sin duda es la
opcion
preferida, yo creo que tiene inconvenientes y ventajas. Las
ventajas son una
resolucion mucho mas
rapida
de la operativa, en cuanto se supera la resistencia la
velocidad de los acontecimientos se acelera, o la
accion
sigue subiendo o cae, pero ya sabemos que el valor no
seguira semanas en lateral como pueda
sucederle ahora, por tanto
podriamos decir que si buscamos una
resolucion
rapida
a nuestra operativa aun a costa de asumir mas riesgos,
esta segunda es la mejor
opcion,
o la
opcion para los mas impacientes.
Bueno
puntualizar que la resistencia de
Bankinter la he dibujado en 10,65 por ser el ultimo
maximo
relativo, pero
quiza
sea mas fuerte en 10,75, donde el valor se ha frenado hasta en 3
ocasiones los
ultimos meses.
Como
ya os
habreis imaginado el
stop-loss
debe estar por debajo del soporte si tenemos acciones o
compramos siguiendo la primera de las posibilidades propuestas,
no hay una distancia ideal, ajustar mucho supone arriesgar un
menor porcentaje pero aumentar las posibilidades de que nos
salte el
stop-loss
y luego suba el valor. Poner el
stop-loss
muy lejos incrementara nuestra perdidas si se ejecuta. En este
caso yo lo
situaria en niveles de 8,98 euros, ya
que asi
aprovechamos el leve freno a las
caidas
que suelen suponer los
numeros
redondos, ya que en las cifras exactas suelen concentrarse
muchas ordenes de compra. El
stop-loss
para la segunda posibilidad de comprar tiene un abanico de
posibilidades inmenso, yo suelo darle un 4 - 5% de margen desde
el precio de compra.
Mi
recomendacion para
Bankinter comprar cuando llegue el momento dentro de las
opciones propuestas.
sábado 23 de febrero de 2008
Compra de
Bankinter operacion de la semana.
Análisis y gráficos de
Bankinter a 22 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver
los graficos ampliados.
Podeis acceder rapidamente a las operaciones de la
semana y operaciones especulativas pulsando en la pestaña
correspondiente debajo del titulo del blog.
No se puede decir que hayamos
tenido mucha suerte en las ultimas operaciones de la semana,
aunque al menos Corp. Dermoestetica ha recuperado una parte de lo
perdido las ultimas sesiones. Nos queda el consuelo de que las
operaciones especulativas que hemos ido abriendo estan funcionando
mucho mejor, todas con beneficios hasta el momento. Como siempre
podeis ver los resultados y modificaciones de las
operativas que vamos realizando
La operacion que proponemos para la semana que viene es
la compra de Bankinter, esperamos subidas en el valor al calor de
movimientos corporativos e
incrementos en las participaciones de algunos de los accionistas
como Credit Agricole, cualquier rumor o noticia puede volver a
disparar la cotizacion como ya ha ocurrido en otras ocasiones.
Desde
el punto de vista tecnico, Bankinter aun con tendencia
bajista, parece intentar formar un buen suelo desde el que salir
al alza. Es cierto que tambien podria ser un descanso
para continuar la caida, pero creo que en un valor tan volatil
como Bankinter, vale la pena arriesgar un 6 - 7% estando
protegidos por 2 soportes, (el segundo de los cuales no ha sido
vulnerado en mas de 2 años) y apostar por una nueva escapada
alcista (en la anterior subio mas de un 50%, aunque no espero que
la subida vuelva a ser tan grande.)
Esta es la operacion de compra de Bankinter:
Precio de compra: 9,61 euros*
Precio de venta 50% de las acciones: 11,99 euros.
Precio de venta resto de las acciones: se determinara mas
adelante.
Stop-loss en cierres 8,99.**
*Si el valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue
manteniendo la orden de compra durante toda la semana.
** El stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil
el valor cierra por debajo del precio establecido, se venden las
acciones en la apertura de la siguiente sesion. Aclarar que no es
algo automatico que deba hacer el banco o la agencia de valores,
simplemente es un nivel que nosotros nos marcamos y si el valor
cierra por debajo de ese precio, vendemos en la apertura de la
siguiente sesion bursatil directamente al mercado.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas
de operaciones que no deben ser vistas como recomendacion de
compra o venta, sino como una opinion en un mundo tan dificil e
incierto como el bursatil. El comprar, vender o seguir alguna de
las operativas que aqui proponemos, son decisiones que solo
corresponden a cada inversor.
Analisis
de Bankinter. Noticias corporativas animan la cotizacion. Varias
posibilidades para comprar.
Análisis y gráficos
de Bankinter a 21 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes
para ver los graficos ampliados.
La verdad es que Bankinter no me parece el tipico valor
para comprar y olvidarse de él, Bankinter es historicamente un
valor para especular y hacerlo bien normalmente supone obtener
grandes beneficios en la operativa, aunque hacerlo mal tambien
puede traernos mas de un disgusto al ser un valor muy volatil.
Seguramente tuvimos mucha
suerte de cazar la anterior subida del valor, el 14 de Noviembre
recomendabamos su compra al superar los
10,65 euros, algo que sucedia al dia siguiente,
llegando en menos de 1 mes a casi tocar los 15 euros.
Ciertamente no creo que suceda algo tan exagerado a corto plazo
(la situacion de los mercados es diferente), pero tras las
ultimas noticias corporativas con Credit
Agricole pudiendo incrementar su participacion hasta el 29,9%,
no es en absoluto descartable que la subida de hoy del
5% tenga continuidad en las proximas sesiones.
Lo
cierto es que de nuevo Bankinter hasta hoy estaba en la
zona de soporte 9,20 - 9,60, que ya ha
demostrado su fiabilidad en al menos 8 - 10 ocasiones desde el
2.006, el siguiente paso es superar la
resistencia (de nuevo) de 10,65 euros.
Como
en la mayoria de valores tan volatiles como este, se
hace casi imprescindible si compramos hacerlo utilizando stop-loss,
preferiblemente deberemos utilizarlo al tick, ya que esperar a
la siguiente sesion para vender (como ocurre si trabajamos con
stop-loss al cierre) puede incrementar enormemente nuestras
perdidas.
Hay varias posibilidades para entrar en Bankinter de
forma especulativa, hacerlo cerca del soporte de 9,60
(esta es mi favorita), eso supone comprar entre 9,60 -
9,80 euros euros con stop-loss en 8,99 (esta opcion
tiene el problema de que quiza bankinter mañana siga subiendo
sin corregir.) La segunda es comprar mañana en la apertura (no
me convence por tener un stop-loss demasiado lejano) y la
tercera comprar tras la superacion de los 10,65 euros con un
stop-loss dinamico y por supuesto con vigilancia continua del
precio de la accion.
Mi recomendacion para Bankinter es comprar de forma
especulativa.
Resultados de Bankinter. Comparativa con el resto del sector.
Analisis y
graficos de
Bankinter a 17 de Enero de 2008. Pincha en las
imagenes para ver los
graficos ampliados.
Vaya por delante que
Bankinter no es uno de mis favoritos
dentro del sector en este momento, no porque sea mejor o peor
banco que otros, sino simplemente porque esta mas caro
que la
mayoria de la banca mediana de nuestro
pais.
Aun no siendo de mis
favoritos y estando mas caro que el resto, no me parece un valor
excesivamente sobrevalorado a los precios actuales, hoy hemos
conocido los resultados de los que
teneis
en la parte inferior los detalles mas importantes, pero
en mi
opinion lo que el mercado esta descontando es una fuerte
bajada en los beneficios de toda la banca española, algo que
sinceramente no creo que tenga lugar.
Es
posible que los beneficios se
desaceleren y que en lugar de incrementos de
beneficio del 20% como estamos acostumbrados, estos pasen a ser
del 10, o incluso del 5, pero aun dando por supuesto que
los beneficios no crecieran en los
proximos 2 - 3 años por
disminucion del negocio y fuerte aumento de la morosidad,
ahora el sector bancario
estaria barato y cuando saliera del bache muy barato.
En
cuanto al beneficio de
Bankinter con beneficios extraordinarios ha crecido un
70% y sin extraordinarios que es el dato que nos
interesa un 30,6% hasta 272,2 millones de euros, por
tanto el
per
de Bankinter (sin extraordinarios) seria de unas 15 - 16 veces (capitalizacion/beneficios
sin extraordinarios), y sobre este dato
habra
que ir viendo la
evolucion futura de la
compañia. Si lo
comparais con otros bancos medianos y grandes,
vereis
que su
per es muy elevado ya que Santander debe situarse en 11
veces, y
BBVA
en 9, entre los bancos medianos Popular y Sabadell se situan en
un per de mas o menos 9 veces
tambien.
Resultados de
Bankinter (fuente
Thomson
Financial):
Bankinter logró un beneficio neto de 361,8 millones en
2007, un 73,6% más que los 208,4 millones de un año antes, según
informó la entidad financiera.
Sin extraordinarios, el crecimiento del beneficio neto fue
menor, del 30,6%, a 272,2 millones.
El margen de
intermediación se situó en 587,8 millones, un 24,1% más
que los 473,6 millones de 2006, lo que supone una desaceleración
de los ingresos, pues en los nueve primeros meses del año este
margen aumentó un 27,8%.
Los analistas consultados por
Thomson
Financial esperaban 361,5-380,0 millones de beneficio
neto y 590,3-694,0 millones de margen de
intermediación.
El margen de explotación fue de 457,5 millones frente a los
411,6 millones del año anterior, un 11% más, por debajo del 17%
de enero-septiembre, con un incremento de los costes de
transformación del 20,7%.
La inversión crediticia subió un 18,7% a 37.580 millones de
euros, mientras que los recursos típicos de clientes subieron
22,4% a 22.541 millones de euros.
Respecto a las
pymes,
Bankinter aumentó el beneficio antes de impuestos un 35%
a 72 millones de euros.
El ratio de morosidad se situó en diciembre en el 0,36%, frente
al 0,33% en septiembre, con un 370% de cobertura, mientras que
las provisiones genéricas pasaron de 80,910 millones a 43,7
millones, y las específicas se redujeron a 31,7 a 16,3 millones.
El
stock de hipotecas aumentó un 14,1% hasta 28.094 millones
de euros.
Analisis y
graficos de Bankinter. Un valor mas para especular que para invertir.
Analisis
y
graficos de
Bankinter a 7 de Enero de 2008. Pincha en las
imagenes
para ver los
graficos
ampliados.
Dentro del sector bancario
Bankinter es uno de esos bancos que me gustan y no me
gustan. Me gusta porque siempre parece estar en venta y
probablemente es el que mas opciones tiene de ser adquirido a
medio plazo, y no me gusta porque sin estar caro, dentro de la
banca hay oportunidades de compra a
per
de 9 y 10 veces, cuando
Bankinter se mueve en un
per
de 14 veces.
Lo comentado hace que
Bankinter sea un valor mas para especular que para invertir,
si lo que buscamos es un valor del sector bancario para cosechar
dentro de 3 - 5 años una rentabilidad del 40 - 50% mis mejores
opciones son Popular,
BBVA
y Santander. Si en cambio queremos especular, operamos con
stop-loss
y elegimos bien el momento,
Bankinter es nuestro banco. Sin ir mas lejos la
rentabilidad comentada del 50% con
Bankinter
se pudo conseguir en menos de un mes, desde el 12 de
Noviembre al 3 de Diciembre, eso si el valor ahora esta pagando
los excesos.
Lo
dificil de operar con
Bankinter es que
tecnicamente es algo impredecible, el viaje de ida
y vuelta de 10 a 15 y de 15 a los 11 euros actuales en menos de 2
meses es un claro ejemplo, en el transcurso de estos 2 movimientos
el valor ha obviado resistencias, soportes, retrocesos de
Fibonacci y la media
movil
de 200 sesiones que ha atravesado al alza y a la baja sin
inmutarse.
En
casos
asi conviene no arriesgar mucho, tener paciencia y elegir
bien el momento y el punto de entrada, la
precipitacion puede ser peligrosa y el momento de comprar
pasar en pocas horas.
Pese a
que no haya respetado soportes y resistencias estos 2
ultimos
meses, conviene tenerlos presentes. Como soportes mas
cercanos al precio nos encontramos los 10,60 y 9,60 euros,
como resistencias importantes 12,40 y 13,80,
comprar ahora en plena
caida
solo es apto para los mas osados y expertos en especular, eso si
si alguno se atreve le recomiendo un
stop-loss
en 9,49 euros. Yo prefiero esperar un poco a ver el
comportamiento en las
proximas
sesiones, aunque probablemente se me escape el momento de entrar,
de hacerlo lo
haria
en las
cercanias de 10 euros con el
stop-loss
comentado.
Mi
recomendacion para
Bankinter es esperar por ahora, con la posibilidad de
comprar especulativamente cerca de 10 euros con
stop-loss
en 9,49 euros.
domingo 18 de noviembre de 2007
Analisis y
graficos de Bankinter. Una compra acertada y oportuna.
Analisis
y
graficos de
Bankinter a 18 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Hace solo 4
dias
que
recomendabamos comprar
Bankinter al superar el nivel de 10,65 , pocas veces una
recomendacion ha sido a la vez tan acertada (al menos de
momento) y oportuna. Ese mismo
dia
rompia
Bankinter al alza, y en las 2 siguientes sesiones no hacia
mas que subir hasta alcanzar los 12 euros, cerrando incluso por
encima de ese nivel el viernes.
Para mi el problema de
la subida de las acciones de
Bankinter, ha sido
su excesiva verticalidad, no es habitual
que un valor del
Ibex
suba mas de un 15% en tres sesiones. Ademas
el hecho de que la subida venga en gran parte producida por
especulaciones de compra, tiene el riesgo adicional de que
si los rumores resultan ser falsos, la subida vertical
se vendra
abajo como un castillo de naipes, y ya sabemos que al menos
el 90 % de los rumores acaban siendo falsos, demasiado riesgo que
intentaremos minimizar.
En
cuanto a la
situacion por
tecnico,
logicamente ha mejorado mucho con la
superacion de los 10,65, el que no sea
sostenible una subida tan vertical y que seguramente acabe
con una fuerte
correccion no cambia esto. El siguiente nivel en el que hay
que fijarse si continua la subida, son los 12,33 euros,
donde se encuentra la siguiente resistencia.
Si
a
Bankinter le tocara corregir, lamentablemente no
hay soportes (o mas bien son muy
debiles)
hasta 10,65, por tanto no podemos plantearnos
utilizar un
stop-profit
para proteger nuestras ganancias, porque no
tendriamos un soporte fiable que nos permitiera ubicarlo,
por tanto solo veo 2 opciones para gestionar nuestra
posicion:
- Hacer una venta parcial por encima de 12 euros.
- O mantener toda la
posicion,
vigilando
intradia
las posibles señales de vuelta que pueda tener el valor, para
llegado el momento en que pueda girarse Bankinter, vender parcial
o totalmente.
Elegir
una u otra
opcion
dependera de la posibilidad que
tengais
de estar pendientes del mercado y de vuestra experiencia.
Analisis
y graficos de Bankinter. Lateral por ahora, superar los 10,65 seria
un gran avance.
Analisis y
graficos de
Bankinter a 14 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Seguimos repasando algunos valores del sector bancario,
hoy toca
Bankinter, que como vemos en el
grafico, ha tenido desde Junio aproximadamente un 40% de
caida,
en linea con el resto del sector.
Ya
hablabamos de que la
mayoria
de valores del sector
habian
quedado a precios por fundamentales apetecibles,
Bankinter entre ellos, la mayores diferencias que nos las
estamos encontrando a la hora de
mirar los
graficos, unos cuantos ya han abandonado la
tendencia bajista, otros lo intentan conseguir, y otros como
Bankinter han pasado a ser laterales.
Desde
mitad de Septiembre aproximadamente,
Bankinter lleva en un rango lateral entre 9,60 y
10,65 euros, apenas un 10%, lo que no es mucho para un
valor como este habitualmente bastante
volatil.
Este tipo de fluctuaciones bastante previsibles, facilitan
nuestro trabajo a la hora de operar, mientras el valor
permanezca dentro del rango se debe mantener, si se pierde
vender y si se rompe por arriba comprar, desde el punto de vista
tecnico
esta es la
situacion. A esto hay que añadir que se puede comprar
tambien
dentro del rango comentado, en vistas a que antes o
despues
rompa al alza si se
confia
en el valor por fundamentales.
Encontramos soportes en los 9,60 comentados, y
en 10,20 euros con menor importancia. Como resistencia,
por el momento solo nos interesa la de 10,65,
su
superacion seria muy importante a medio plazo y una clara
señal de compra.
Nuestra
recomendacion para
Bankinter por fundamentales comprar. Por
tecnico mantener - comprar con
stop-loss
en 9,45 en cierres. Y fuerte compra si se superan los 10,65 con
incremento de volumen.
Bankinter, analisis y graficos. Romper un canal no asegura un cambio
de tendencia.
Analisis y
graficos de
Bankinter a 31 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Veniamos avisando del peligro de la sobrevaloracion que
tenia
bankinter y la banca mediana en general, desde bastante
tiempo antes de que empezara su declive, ya que pese a que
siempre existia la posibilidad de que en un momento dado estos
valores fueran
opados,
no se justificaba una sobrevaloracion
tan elevada respecto a los grandes bancos (SAN y
BBVA),
en
ningun caso era justificable en una valoracion logica,
que Santander y
BBVA
cotizaran a un
per
de 12 veces y la banca mediana en muchos casos por encima de 20.
Por tanto paso lo que tenia
que pasar, la banca mediana (Bankinter
incluido)
debia
corregir un porcentaje bastante grande de su
capitalizacion
bursatil, lo que ha sucedido estos ultimos meses, en el
caso de
Bankinter la
correccion ha sido de un 30% aproximadamente, con lo que
ahora tiene una valoracion mas razonable.
En cuanto a la
situacion
tecnica
de
Bankinter, como hemos venido
comentando, pese a estar el
Ibex
en
maximos hay muchos valores muy cerca de los
minimos
en una situacion delicada,
bankinter es uno de ellos. Algo que puede tener una doble
lectura, o bien es
todavia
una oportunidad de compra, o bien la
correccion
todavia
no ha terminado.
En
muchos casos la rotura al alza de un canal bajista constituye
una oportunidad de compra, aunque en otros solo sirve al valor
para pasar en el corto plazo de bajista, a lateral - bajista
como ha sucedido con
Bankinter. Al menos ha servido para que por primera vez
desde que comenzara la
correccion, el valor nos haya dejado 2 buenos
soportes donde podemos apoyarnos en caso de realizar
cualquier operativa, que en concreto se
situan
en 9,70 y 9,50.
La
situacion para
Bankinter empezara a mejorar con la rotura al
alza de la resistencia de 10,75 euros, en lo que
podria
constituir una buena señal de compra. Incluso si no somos muy
academicos,
podriamos considerar que los 2
minimos
(aunque uno este ligeramente algo mas arriba) pueden constituir
un doble suelo, que se
confirmaria al superarse los 10,75 euros comentados.
Nuestra
recomendacion para
Bankinter es mantener con
stop-loss
en 9,30 euros en cierres. Existe igualmente la posibilidad de
realizar una compra especulativa en los niveles actuales, eso
si, conociendo el riesgo inherente de no saber con seguridad si
Bankinter ha tocado suelo.
Analisis
de Bankinter. El sector bancario tocado, los valores mas
sobrevalorados bajan el doble que el resto.
 Pincha
en la imagen para ver el
grafico
ampliado.
En nuestro
analisis
del 7 de agosto ya
comentabamos que
habia
que mantenerse al margen de
Bankinter, la figura de doble techo que dejaba en el
grafico
la
compañia era muy indicativa, y como vemos si bien el
objetivo bajista se situaba en 11,09, ya hemos comentado alguna
vez que los dobles techos son sobre todo figuras de cambio de
tendencia y no exactas en su objetivo, y como se ha podido
comprobar en este caso la bajada ha ido mas
alla
del objetivo, ya que en este momento
Bankinter se
situa
en 10 euros, e incluso ha marcado
algun
minimo
por debajo de esa cota.
Y la
situacion aun no puede decirse que vaya a mejorar, por
analisis
tecnico
Bankinter no da ninguna señal de cambio de tendencia,
ademas
el sector que duda cabe no esta acompañando. La crisis
hipotecaria del otro lado del
Atlantico esta haciendo mella en todo el sector en su
conjunto, y los inversores venden las acciones de los bancos
como si tuvieran la peste. Eso si al menos en general puede
decirse que los valores mas afectados han sido los que estaban
mas caros, entre ellos
Bankinter y algunos mas de tamaño mediano, ya que
mientras
bankinter ha bajado un 35% desde
maximos,
los grandes bancos (SAN y BBVA), que para mi son los mejores
valores dentro del sector bancario en este momento, han bajado
mucho menos, entre un 15 y un 20%.
La
pregunta es ahora ¿hasta donde bajara
Bankinter?, y la respuesta no esta clara, sino fuera
porque el conjunto del sector esta bajando a plomo, os
diria
que seguramente la
correccion se
detendria en la fuerte zona de soporte en que se
encuentra la
accion,
dado que ya no estamos hablando de soportes de corto
plazo sino muy fuertes soportes de medio y largo plazo. Mi
opinion
en cualquier caso es que es probable que la bajada se detenga
antes de perder los 9 euros, ya que ahora ya no puede decirse
que el valor este
sobrevalorado como si
comentabamos cuando estaba mucho mas arriba.
En cualquier caso mi
opinion
es que comprar ahora
todavia
tiene un riesgo elevado y creo que vale la pena esperar un poco
a ver como se desarrollan los acontecimientos, una mejora en el
grafico
sera el primer indicativo para darnos cuenta de que la
situacion empieza a mejorar.
Nuestra
recomendacion es esperar antes de comprar
Bankinter, aunque en cuanto empiece a mejorar la
situacion por
tecnico,
ya puede empezar a pensarse en comprar a estos niveles.
Creado por Ramon Ceresuela Mail:
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