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martes 7 de octubre de 2008

Analisis tecnico de Criteria en la Blogosfera.

 

Por otro lado os dejo los analisis de la Blogosfera de Criteria de esta semana:

Analisis de Criteria - Especulacion.org

Analísis de Criteria , No nos gusta su aspecto - Bolsa General

Analisis tecnico Criteria - La Bolsa desde los Pirineos.

Análisis de Criteria - Adam el Nuevo Parquet.

 

Esperemos que las proximas semanas esta iniciativa abierta a cualquier bloger que lo desee tenga mas adeptos, como sabeis simplemente se elige un valor el fin de semana (nos envia un correo Jesus de Especulacion.org) se realiza un analisis y luego se publican en cada blog los del resto de los blogers. Antes del verano llegamos a ser 7 - 8 blogers que publicabamos de manera habitual los analisis del valor elegido.
Cualquiera que quiera unirse a la iniciativa puede dejar un comentario en esta entrada o enviarme un mail a monmon.silsil@gmail.com .

domingo 5 de octubre de 2008

Analisis tecnico Criteria.

 

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Esta semana Criteria es el valor elegido como analisis de la Blogosfera, asi que veremos la situacion de el Holding de la Caixa que ya pierde un 40% desde que saliera a bolsa hace menos de un año, en lo que puede considerarse un aviso a los inversores ante la proxima salida a bolsa del Holding de Caja Madrid Cibeles.

Creo que a la hora de determinar la tendencia todos vamos a coincidir, Criteria tiene tendencia bajista a medio y largo plazo, y a corto casi que tambien podriamos asegurarlo en el unico punto en que podria haber diferentes opiniones, ya que pese a haber marcado minimos historicos el Jueves y Viernes no ha llegado a cerrar bajo el soporte de 3,28 euros, yo prefiero no darlo por perdido hasta que no cierre por debajo de ese nivel.

Si algo deja claro el indicador Koncorde, es que las manos fuertes siguen vendiendo Criteria, podeis ver en la parte inferior del grafico, como el histograma azul sigue bastante por debajo de 0, lo que equivale a decir que los grandes inversores siguen vendiendo acciones.

Seria positivo que el valor no perdiera definitivamente la zona de soporte 3,28 - 3,35, ya que por lo menos si continua en lateral cabe la posibilidad de que en algun momento ataque la zona de resistencias 3,65 - 3,78, hasta que no la supere Criteria seguira siendo bajista.

Conviene no perder de vista tampoco la gran cuña que engloba la cotizacion de Criteria desde que empezara a cotizar, una ruptura bajista seria bastante peligrosa. Tambien estuvo por debajo del lado inferior de la cuña el Viernes, aunque cerro bastante por encima, el lado superior en 4 euros por ahora parece inalcanzable.

Situar un stop-loss bajo los minimos del Viernes parece una opcion prudente, para pensar en comprar yo esperaria a la superacion de los 3,78 euros como poco, ya que mientras continue por debajo la probabilidad de ver nuevos minimos historicos seguira siendo alta para Criteria.

lunes 22 de septiembre de 2008

Analisis tecnico Criteria. 2 posibilidades para comprar acciones de Criteria.

 

 

Como minimo da miedo plantearse la compra de acciones del Holding de Caja Madrid Cibeles vista la evolucion bursatil de Criteria (holding de la Caixa) en el casi un año que hace que cotiza en bolsa, y suerte que no nos la vendieron a los 6,50 euros que pretendian hacernos creer que valia.

El maximo historico de Criteria tuvo lugar en la apertura en el primer dia de cotizacion, desde entonces solo ha hecho de caer, es un valor que siempre ha sido bajista. Desde las primeras semanas de negociacion la cotizacion de Criteria ha formado una gran cuña que dirige los movimientos en el medio y largo plazo del valor, aunque lleva semanas sin separarse del borde inferior de la misma.

Como ya ocurriera durante algunas semanas del 2.008 en la zona de 4 - 4,70, ahora Criteria ha entrado en un rango lateral con una fuerte zona de soporte y una fuerte zona de resistencia. La evolucion bursatil de lo que queda de año y probablemente de los primeros meses del 2.009 dependera de por donde rompa el lateral. La zona de soporte se situa entre 3,28 y 3,35 y la zona de resistencia entre 3,65 y 3,80 euros, esperemos que por primera vez en toda su triste evolucion bursatil, Criteria rompa por el lado alcista.

La zona compra que menos riesgo tiene para Criteria, siendo conscientes de que adquirimos un valor bajista, es las cercanias del soporte de 3,35, basta con poner un stop-loss en 3,24 euros y esperarnos a un nuevo rebote, aunque el valor puede llegar a aburrir o incluso podemos tener la mala suerte de que finalmente rompa por el borde inferior. Comprar al superar Criteria la resistencia de 3,80 euros, tiene mas riesgo, pero tambien bastante mas potencial alcista.

viernes 5 de septiembre de 2008

Analisis tecnico Criteria. Posible compra de Mapfre.

 

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Desde el mes de Mayo no da ningun sintoma de reaccion Criteria, solo hace que dejarnos en el grafico un minimo detras de otro y no hemos visto al holding de la Caixa en ningun momento conseguir superar una resistencia de meridiana importancia.

La referencia para Criteria son los minimos de 3,31 euros, donde podriamos situar un debil soporte por aquello de que ha tocado ese nivel en 2 ocasiones. Aun asi no me fiaria mucho, si el Ibex pierde el soporte de 11.200 Criteria casi con seguridad marcara nuevos minimos historicos.

Por arriba resistencias en 3,68 y 3,78, mientras el precio de Criteria cotice por debajo de ambos niveles no podremos hablar de ninguna posibilidad de vuelta alcista en el medio plazo, sino solo simples rebotes.

Existe la posibilidad de comprar Criteria en el soporte confiando en que los 11.200 del Ibex resistan, pero eso es algo analogo a la mayoria de valores de nuestro mercado, para eso prefiero comprar Mapfre que ha demostrado mayor fortaleza en este año 2.008.

martes 5 de agosto de 2008

Analisis tecnico Criteria. Compra si confirmara el doble suelo.

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Mas de un 30% pierden los inversores que confiaron en la Caixa y su Opv de Criteria Caixa Corp, un castigo seguramente merecido el de este valor, aunque quiza algo excesivo.

Como de las posibilidades bajistas de la mayoria de valores ya hemos hablado, creo que es el momento de ver las opciones alcistas de acciones como Criteria, sobre todo importantes para los miles de accionistas minoritarios que acudieron a la OPV.

Solo hay un soporte por debajo del precio de Criteria, se situa en 3,35 euros y corresponde a los 2 minimos que nos ha dejado el valor en ese nivel a principios de Agosto y mediados de Julio. Hay que dejar claro que un doble minimo o dos minimos en el mismo punto, no son equivalentes a un doble suelo una de las figuras de cambio de tendencia mas fiables que existen. Para que los 2 minimos de 3,35 se convirtieran en un doble suelo, Criteria deberia superar el maximo que marco entre ellos, es decir superar los 3,78 euros convertidos ahora en resistencia. Si confirmara la figura superando la resistencia comentada, la hipotetica proyeccion alcista del doble suelo podria llevar a Criteria a niveles de 4,20 euros, aunque tiene mas importancia en este caso que se trate de un cambio de tendencia de bajista a alcista, que la subida en si misma que no seria excesivamente importante.

No solo tiene Criteria los 3,78 como resistencia en el camino, sino que en el corto plazo tiene otra en 3,50, ademas del techo del canal bajista que lleva dibujando desde el mes de Mayo.
En este caso el nivel de compra parece claro, la superacion de los 3,78 sin perder antes los 3,35 euros, combinada con la superacion del Ibex de los 12.030 puntos, veremos si lo consigue este valor que ultimamente ha sido tambien castigado por el tema de la Opa de Gas Natural sobre Union Fenosa (criteria es accionista por partida doble entre los implicados, Repsol y Gas Natural.)

lunes 7 de julio de 2008

Analisis tecnico Criteria. Factible ponerse bajista si entra en caida libre.

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Buscando en el radar valores a punto de perder un soporte clave, Criteria puede saltar a la palestra en los proximos dias. Manteniendo la hipotesis (pese al rebote de hoy, sobre todo de Iberdrola) de que mientras no superemos los 12.000 la continuidad bajista es la opcion mas probable, seguimos buscando valores en los que es factible posicionarse bajista.

Como veis en los graficos, Criteria esta a punto de perder el soporte clave de 3,65 - 3,67 euros, por debajo no hay soportes y el valor quedaria en caida libre sin tener la posibilidad de establecer objetivos bajistas, mas alla de la especulacion o de soportes psicologicos como los 3 euros por ejemplo.

Normalmente necesitamos 2 cosas para plantear una operativa bajista con CFDs, un soporte clave que se pierda y un nivel de stop-loss a ser posible sobre una buena resistencia, o justo por encima de una vela de referencia. El problema de ponernos bajistas con Criteria es que el stop-loss a asumir es bastante importante, aun utilizando la vela del 2 de Julio ultimo maximo decreciente en la caida, el stop-loss seria de un 8% y en un valor que puede caer pero que no se va a desplomar es bastante tomate.
Para tomar cualquier tipo de posicion alcista es necesario que criteria no pierda los minimos, un primer punto de entrada con mucho riesgo lo tendriamos en 3,95, a partir de ahi las superaciones de las resistencias de 4,05 y 4,15 cambiaria bastante la situacion tecnica. Para tomar cualquier posicion el Ibex debe estar sobre los 12.000 puntos.

miércoles 2 de julio de 2008

Analisis tecnico Criteria. Mal cierre de los mercados en USA.

 

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Muy probablemente el rebote de hoy quede en agua de borrajas, rebote que ademas no ha sido ni mucho menos generalizado con valores como Avanzit bajando de nuevo con mucha fuerza (como recordareis para Avanzit proponiamos una operativa bajista hace unas semanas: Operacion especulativa cortos en Avanzit con CFDs.)

Las fuertes caidas en los indices americanos con General Motors a la cabeza de los descensos en el Dow Jones, auguran un inicio de sesion bajista en el selectivo Ibex 35, veremos durante la sesion de mañana hasta donde caemos o si de nuevo rebotamos a lo largo de la sesion, sesion que probablemente vuelva a ser muy volatil.

En nuestro mercado uno de los valores destacados de hoy ha sido Criteria con subidas que han llegado a ser superiores al 6%, pero que al cierre han quedado en el 4%. Por ahora solo podemos catalogar la subida como mero rebote desde la zona de minimos y desde el suelo del canal bajista acelerado, veremos si las proximas sesiones continuan las alzas y es capaz el valor de intentar superar las primeras resistencias en el camino, situadas en la zona 4,04 - 4,15 euros. El primer paso debe ser romper al alza el techo del canal bajista dibujado en color naranja en el grafico.

El unico soporte para Criteria se encuentra entre 3,65 y 3,75, definido por los 2 minimos del valor el de Enero y el de hace 2 sesiones, su perdida provocaria que Criteria entrara en caida libre y por tanto quedara sin soportes. No parece tan peligrosa la caida libre de Criteria como la de algunos de los chicharros de nuestro mercado (aunque no deben infravalorarse las caidas libres), ya que Criteria acabaria bajando mas o menos proporcionalmente lo mismo que sus participaciones en cotizadas, valga como ejemplo que en esta ultima sesion el buen comportamiento de Telefonica ha supuesto un impulso a su cotizacion.

No tenemos ninguna razon tecnica para comprar Criteria por ahora, por tanto lo que toca es esperar. Posicionarse bajista con CFDs es factible si el valor entra en caida libre, pero en mi opinion todavia existen valores mucho mas sobrevalorados y con potencial bajista mayor, y en los que el riesgo es menor.

martes 24 de junio de 2008

Analisis tecnico Criteria. ¿Rebote en soporte o caida libre?

 

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Aproximadamente hace un mes que sigue Criteria una estructura bajista perfecta, 3 maximos y minimos decrecientes tras tocar la linea de tendencia bajista principal (color verde en el grafico), solo nos falta saber como concluiria la historia, si con un rebote en la zona de minimos historicos o en caida libre.

Hace un rato os hablaba del maquillaje de los valores a final de trimestre (en este caso tambien semestre), logicamente Criteria es uno de los grandes candidatos a tener alguna operacion de maquillaje, ya que la Caixa no querra que su Holding cierre el ecuador del año en minimos historicos.

La situacion tecnica es la que veis en el grafico, Criteria Caixa Corp es un valor eminentemente bajista con un unico soporte coincidente con sus minimos historicos de 3,73 euros, por debajo del soporte Criteria entraria en caida libre y ya hemos visto con el ejemplo de antes de Telecinco lo traicioneras que pueden ser las caidas libres.

Cualquier mejora tecnica de Criteria por ahora pasa por superar la resistencia (antiguo soporte) de 4,05 euros y sobre todo situarse sobre la resistencia de 4,14. Os he dibujado un canal bajista que no esta confirmado, es mas una hipotesis, se confirmaria si Criteria toca el suelo del canal y rebota.

La recomendacion para Criteria es la misma que para el resto del mercado, solo comprar con figuras de vuelta. Una posible operacion de trading a corto es comprar un par de dias antes del cierre del semestre, intentando sacar algo del mas que probable maquillaje de la cotizacion vendiendo el lunes 30 al cierre.

jueves 12 de junio de 2008

Descuento Criteria respecto al valor de sus participaciones. Analisis tecnico Criteria.

 

Estos ultimos dias venimos observando que Criteria viene comportandose algo mejor que el mercado, y eso que algunos de los valores en que tiene participaciones estan en minimos Telefonica o llevan una bajada muy vertical como Abertis, seguramente le salva que Repsol sigue comportandose bien y que Gas Natural no ha caido excesivamente, son 2 de las 3 empresas en que tiene mayores participaciones (la otra es Telefonica.)
En todo caso el grafico tiene maximos y minimos decrecientes en el ultimo mes, algo que en absoluto es positivo, la ventaja con algunos otros valores es que a Criteria si le quedan todavia soportes importantes que puedan sostener la cotizacion a corto plazo, por lo que aunque no pueda descartarse que siga bajando,es posible que la correccion se detenga en la zona de 4 - 4,15, zona de fuerte soporte.

Por arriba superar los 4,30 euros seria una buena señal, pero el reto para Criteria es situarse sobre la resistencia de 4,54, solo sobre ese nivel las alzas serian sostenibles a medio plazo (lo tiene dificil por ahora.)

martes 20 de mayo de 2008

Analisis tecnico Criteria. El descuento con respecto al valor de sus participaciones aumenta.

 

Análisis tecnico Criteria. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.

Lo de Criteria hoy no deja de ser curioso, ha caido practicamente un 5% cuando la mayoria de las empresas cotizadas en las que tiene participaciones han caido un 1 - 2 %, por tanto la diferencia entre el valor bursatil de sus participaciones en empresas cotizadas y su capitalizacion bursatil, se ha vuelto a ensanchar considerablemente.

Aunque parezca caotica la evolucion bursatil de Criteria a corto plazo desde el punto de vista del valor de sus participaciones, en realidad a medio y largo no lo es. Criteria desde que salio a bolsa ha estado cotizando con un descuento de entre el 17% y el 27% (excluyendo los primeros dias tras la OPV) con respecto a la capitalizacion de sus empresas cotizadas (tiene tambien participaciones en empresas que no cotizan que no tengo en cuenta para realizar este calculo.) En este momento el descuento de la capitalizacion de Criteria con respecto a la cotizacion de sus participaciones en empresas cotizadas es del 24,45%.

Por tanto seguramente seria buena idea comprar cuando el descuento toca maximos y vender cuando se acerca a los minimos, de esa forma podriamos obtener un margen de un 10% aprovechando el previsible movimiento del Holding en este horquilla, aunque la operacion no esta exenta de riesgos. Logicamente aunque se gane un 10% por este lado comprando cuando el descuento toca maximos y vendiendo cuando toca minimos (dando por hecho que Criteira Caixa Corp siga respetando el rango), hay que tener en cuenta la evolucion bursatil de las participaciones en cotizadas, estas podrian bajar por ejemplo un 15% y salir perdiendo en la operacion.

Desde el punto de vista tecnico, pese a que una gran vela negra como la de hoy no suele ser preludio de nada bueno, y pese a que Criteria se ha llevado por delante de golpe y porrazo sus medias moviles de 30 y 70 sesiones, podriamos decir que salvo que mañana continuen las caidas solo ha hecho que ir del techo del canal alcista al suelo, pero veremos a ver que sucede mañana.

Soporte para Criteria ademas del suelo del canal mencionado en 4,30, resistencia en 4,53 ¡de nuevo!

Mi recomendacion para Criteria es comprar si se incrementa el descuento con respecto a sus participaciones por encima del 26%.

miércoles 7 de mayo de 2008

Analisis tecnico Criteria. Por fin supera la resistencia y da señal de compra.

 

Análisis tecnico de Criteria.Pulsa en el grafico para verlo en alta resolucion.
En nuestro Analisis tecnico Criteria del 18 de Abril, comentabamos que el momento de comprar era en cuanto superara Criteria los 4,55 euros, una resistencia que venia mostrandose infranqueable, pero que dado los minimos crecientes del valor era logico que mas pronto que tarde consiguiera superar.

El problema de comprar Criteria al superar la resistencia es que o se hacia la compra nada mas conseguirlo, o se iba al traste una parte importante del potencial alcista hasta la siguiente resistencia, situada en niveles de 4,88 euros.

Criteria en su corta historia hasta el momento, ha sido un valor ideal para comprar en los soportes que ha ido definiendo en cada retroceso, ya que casi siempre los ha estado respetando escrupulosamente. En las ultimas fechas el soporte era 4,30 euros y comprar en ese entorno se hubiera revelado como una buena apuesta, en anteriores ocasiones el soporte se situo en la zona de 4,05 - 4,15 y hasta en 2 ocasiones planteamos operaciones de compra, que no se llegaron a realizar por muy pocos centimos.

La primera resistencia que encontrara Criteria en su camino, se situa en 4,88 euros, si consiguiera superarla podria intentar alcanzar la zona de congestion post OPV, es decir el precio minorista de la OPV que fue 5,25 euros (creo recordar) y los niveles donde cotizo la accion esos primeros dias, 5,20 - 5,40. En esa zona hay miles de inversores atrapados esperando soltar sus acciones sin perdidas, y veo en la situacion actual de mercado muy improbable que Criteria logre romperla al alza.

Por abajo soporte en 4,53 euros (antigua resistencia) y en 4,30, el verdadero nivel bajo el que situar un stop-loss si operamos con la vista puesta en el medio plazo.

Mi recomendacion para Criteria por tecnico mantener si hemos comprado al romper la resistencia. Por fundamentales comprar.

viernes 18 de abril de 2008

Analisis tecnico Criteria. Los minimos crecientes, la resistencia un muro.

 

Análisis y gráficos de Criteria a 18 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Ayer Salva me preguntaba por Criteria y sin mirar el grafico me planteaba que añadir mas a los analisis anteriores, aparentemente el valor estaba yendo continuamente del soporte a la resistencia de 4,55. Pero la verdad es que si creo haber encontrado un patron de comportamiento algo mas positivo para quien tenga acciones del Holding de la Caixa.

Realmente la resistencia de 4,55 euros parece un muro contra el que se estrella una y otra vez Criteria en sus subidas, hasta ahi nada ha cambiado. Pero lo que empieza a ser relevante en la cotizacion de Criteria son los sucesivos minimos crecientes que tiene en cada retroceso, Enero 3,75, Febrero 4,05, Marzo 4,14 y Abril 4,22, parece que se puede estar gestando en el valor un tramo al alza, para ello es clave importante que respete el ultimo minimo comentado, si lo hace la ruptura alcista acabara llegando.

Tampoco se debe olvidar que todavia conserva Criteria un pequeño hueco de ruptura alcista entre 4,28 y 4,30, de momento parece querer conservarlo, habra que ver la evolucion de las proximas sesiones para saber si se confirma este hecho.

La resistencia de 4,55 euros es fuerte, y su proxima coincidencia con la linea de tendencia bajista pondra dificil la ruptura al alza, eso si es probable que cuanto mas tiempo tarde en producirse mas violenta acabe siendo.

Mi recomendacion para Criteria es comprar en cuanto supere los 4,55 euros.

viernes 21 de marzo de 2008

Compra de Criteria operacion especulativa.

 

 

Análisis y gráficos de Criteria a 21 de Marzo de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Resulto sin duda bastante extraño lo acontecido con Criteria el Jueves (dia de vencimiento de opciones y futuros) en la ultima hora de contratacion, a las 16:30 el valor estaba plano y sin explicacion aparente ni noticia que se conozca, cerraba una hora despues con una caida del 6%. No se si seria algun tema de prestadas, vencimiento de warrants, manipulacion pura y dura o algun sistema automatico de contratacion, lo cierto es que en los niveles que cerro el valor son una zona de entrada que espero que podamos aprovechar el martes.

De las 9 ocasiones en que Criteria ha llegado a la zona 4,05 - 4,15 en solo una ocasion ha bajado por debajo de 4 euros, en concreto el 22 de Enero el dia que la mayoria de las empresas de nuestro mercado tocaron minimos.

La operacion tratara de aprovechar la zona de soporte donde esperamos que vuelva a rebotar el valor, con un stop-loss relativamente cercano, a un 4% aproximadamente del precio de compra y un primer objetivo alcista de un 9%.

Esta es la propuesta de operacion de compra especulativa de Criteria:

Precio de compra: 4,13 - 4,19 euros

Precio de venta 50% de las acciones: 4,53 euros.

Precio de venta resto de las acciones: se determinara mas adelante.

Stop-loss 3,99 euros.

Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas de operaciones bursatiles virtuales que no deben ser vistas como recomendacion de compra o venta, sino como un intento de mejorar nuestra operativa. El comprar, vender o seguir alguna de las operaciones que aqui proponemos, son decisiones que solo corresponden a cada inversor, por tanto declinamos toda responsabilidad por las perdidas/ganancias que puedan generarse por realizar cualquier operacion propuesta en este blog.

martes 18 de marzo de 2008

Analisis tecnico de Criteria. La resistencia de 4,55 sera un hueso duro de roer.

 

 

Análisis y gráficos de Criteria Caixa Corp a 18 de Marzo de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
El otro dia me pedisteis un nuevo analisis de Criteria, y la verdad es que creo que es interesante que volvamos a incidir en el valor. En nuestro ultimo analisis de principios de este mes hablabamos de la mas que probable correccion, tras subir hasta 4,86 en el segundo impulso alcista desde que tocara minimos (como tantos otros valores) el 22 de Enero.

Manejabamos 2 escenarios correctivos 4,40 y 4,15 euros, e incluso proponiamos la compra especulativa de Criteria en el segundo de los niveles, lamentablemente no toco el precio de compra propuesto (4,15) por 2 centimos y nos quedamos con las ganas de entrar por segunda vez en pocos meses. En la primera ocasion en una operacion de la semana perdimos la oportunidad de ganar un 20%, y ahora no me extrañaria que al menos no ganaramos un 10%, en todo caso seguramente habra otras oportunidades.

Haber entrado por debajo de 4,20 era la mejor opcion, ahora la situacion no es equiparable ya ya nunca conviene correr detras de los precios, en segun que movimientos alcistas es muy importante entrar en el momento justo y para Criteria ya ha pasado.

Como veis en el grafico en 7 ocasiones en las ultimas 12 sesiones se ha enfrentado con la resistencia de 4,55 euros y no ha podido con ella, no me extrañaria que de nuevo supusiera un escollo importante, y ya se sabe que o se logran superar las resistencias o se acaba corrigiendo, de hacerlo veo probable que Criteria este un tiempo lateral entre 4,05 y 4,55.

Por abajo el soporte mas importante esta en 4,05 euros, perderlo supondria un grave deterioro en el aspecto tecnico del valor.
Mi recomendacion para Criteria es mantener y para operativas a corto plazo venta parcial en el entorno de 4,50 - 4,54 euros.

domingo 2 de marzo de 2008

Analisis tecnico de Criteria. 2 escenarios correctivos.

 

Análisis y gráficos de Criteria a 2 de Marzo de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Tras la fuerte caida de Criteria que le llevo hasta tocar un minimo de 3,73 euros, el valor ha estado recuperando durante todo el mes de Febrero. Finalmente los recortes del mercado de estos 2 ultimos dias han frenado la subida, veremos a ver si solo le hacen moderar la velocidad de la subida o se acaban comiendo buena parte de las ganancias de este ultimo mes.

La sesion del viernes fue muy interesante y muy volatil para el valor, desde el minimo al maximo hubo un 5%, aunque realmente lo mas sorprendente fue el tremendo volumen de acciones negociadas mas de 35 millones de acciones, el dia de mayor volumen si exceptuamos el del estreno de la OPV. Por cierto he colgado en el foro un par de direcciones para ver los datos de agencias, ya que muchas veces es interesante ver que agencias y bancos estan entrando en un valor y cuales saliendo, por ejemplo en la sesion del Viernes BSCH Bilbao compro mas de 6 millones de titulos y vendio solo 2.

Desde el punto de vista tecnico Criteria nos ha dejado en el grafico 2 maximos y minimos crecientes, eso si despues de una subida muy vertical la correccion esta siendo bastante dura. A partir de ahora manejo 2 escenarios, una correccion poco profunda, hasta 4,40 - 4,45 y si esto sucediera podriamos pensar en ver los 5 euros pronto. Por el contrario si la correccion es mas dura y volvemos a los 4,05 - 4,15 podemos pasar a unas semanas de lateralidad. La posibilidad de una correccion mayor que nos llevara a minimos, solo tendria lugar con la perdida de los 12.700 puntos del Ibex, lo que situaria de nuevo a nuestro mercado en una posicion muy vulnerable.

Mi recomendacion para Criteria de momento es esperar a ver el alcance de la correccion. Si llegara a 4,15 comprar de forma especulativa con stop-loss en 3,98 euros.

domingo 10 de febrero de 2008

Compra de Criteria operacion de la semana.

 

 

Análisis y gráficos de Criteria Caixa Corp a 10 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
A diferencia de otras acciones cuando hablamos de holdings resulta mas facil calcular el precio objetivo de la accion, mas facil no quiere decir que sea sencillo, ni que sea exacto, ni siquiera que el valor en el corto plazo deba buscar su precio objetivo, pero si podemos saber con que descuento cotiza con respecto a las participaciones de las empresas que componen su holding.

En el caso de Criteria existe una dificultad añadida y es que algunas de sus participaciones en empresas no cotizan en bolsa, en todo caso sabemos que aproximadamente el descuento medio por el que cotiza un holding con respecto al valor de sus participaciones, suele ser de un 20 - 25%. En el caso de Criteria ya alcanza el 25% de descuento solo teniendo en cuenta el valor de sus participaciones en empresas cotizadas, si le sumamos la valoracion de unos 5.000 millones de euros de las empresas que no cotizan en bolsa, estamos hablando de un descuento con respecto al valor de sus participaciones de mas del 40%, en mi opinion absolutamente desproporcionado.

Los argumentos a favor de un descuento tan grande solo podrian ser una sobrevaloracion de sus participaciones, pero con la caida bursatil de estos ultimos meses, yo ya no veo una sobrevaloracion en Telefonica, Gas Natural o Repsol, por poner algunos ejemplos, mas bien al contrario son empresas con potencial alcista por fundamentales.

Por otro lado a favor de Criteria Caixa Corp tenemos ademas de un per de 6 - 8 veces, un dividendo de unos 21 centimos, ya que la empresa entrega el 90% de los dividendos que obtiene de sus participadas, asi que la rentabilidad por dividendo en el 2.007 a los precios actuales sera del 5% aproximadamente.

Por estas razones creo oportuno proponer como operacion de la semana la compra de Criteria, ademas pese a tener el valor tendencia bajista, parece definir un buen soporte en 4 - 4,05 euros que puede catapultarle hacia arriba, en cualquier caso nosotros le daremos un margen mayor al valor, hasta los minimos historicos. Esta es la operacion:

Precio de compra: 4,06 euros*

Precio de venta 50% de las acciones: 4,57 euros.

Precio de venta resto de las acciones: se determinara mas adelante.

Stop-loss en cierres 3,70.**

*Si el valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue manteniendo la orden de compra durante toda la semana.

** El stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil el valor cierra por debajo del precio establecido, se venden las acciones en la apertura de la siguiente sesion. Aclarar que no es algo automatico que deba hacer el banco o la agencia de valores, simplemente es un nivel que nosotros nos marcamos y si el valor cierra por debajo de ese precio, vendemos en la apertura de la siguiente sesion bursatil directamente al mercado.
El seguimiento de esta operacion y cualquiera que propongamos la realizaremos en los comentarios del articulo en que se proponga, en el caso de esta operacion en este mismo articulo. Es posible que esta operacion la modifiquemos en algun momento, por ejemplo para ejecutar el stop-loss antes de hora si vieramos que se complicara mucho la situacion, o para no vender las acciones en el nivel comentado, sino significativamente mas arriba.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas de operaciones que no deben ser vistas como recomendacion de compra o venta, sino como una opinion en un mundo tan dificil e incierto como el bursatil. El comprar, vender o seguir alguna de las operativas que aqui proponemos, son decisiones que solo corresponden a cada inversor.

martes 29 de enero de 2008

Iberdrola renovables y Criteria entraran en el Ibex el 4 de Febrero.

 

 

Analisis y graficos de Criteria y Iberdrola renovables a 29 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
A partir del 4 de Febrero el Ibex 35 variara su composicion, entraran Iberdrola renovables y Criteria Caixa Corp en lugar de Altadis y Aguas de Barcelona, valores estos 2 ultimos que ya estaban temporalmente excluidos del Ibex por tener una Opa en curso.

A medio plazo estaba claro que CRI e IBR entrarian en el Ibex 35 tarde o temprano, incluso se barajo la posibilidad de que Criteria lo hiciera en la revision de Diciembre, lo cierto es que para ambos valores puede significar un empujon en sus cotizaciones por diversas razones, la mas obvia los fondos que replican al Ibex se veran obligados a comprar acciones tanto del holding de la Caixa como de la filial de renovables de Iberdrola. Por otro lado alcanzan mayor visibilidad al pertenecer al principal selectivo español, lo que representa un buen aval para los inversores institucionales, sobre todo extranjeros que no se fijarian en valores fuera del Ibex.

Ambos valores al tener un porcentaje reducido del total de sus acciones en el mercado, no ponderaran en el Ibex por el total de su capitalizacion, Criteria lo hara por el 40% e Iberdrola renovables por el 20%, por tanto aunque ambos valores se situen entre los 15 primeros valores del Ibex por capitalizacion bursatil, realmente su importancia sera mucho menor al aplicarse los porcentajes correctores.

Otra consecuencia mas de la entrada en el selectivo Ibex 35 de ambos valores, es que Solaria pasara a formar parte del indice Ibex Mediun Cap con una ponderacion del 60% y Codere del Ibex Small Caps con una ponderacion del 40%.

lunes 14 de enero de 2008

Analisis tecnico Criteria y graficos. Ya tenemos tendencia.

 

 

Analisis y graficos de Criteria Caixa Corp a 14 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Estoy seguro que mas de un inversor habra visto ejecutado hoy su stop-loss en Criteria Caixa Corp, los primeros minutos de cotizacion el valor ha abierto en los minimos de su corta vida bursatil y ha llegado a tocar los 4,66 euros, en un movimiento tan inesperado como ilogico, puesto que sus participadas tampoco estaban teniendo un comportamiento que justificara una caida del 4,5%, seguramente todo ha sido un movimiento para barrer stop-loss y limpiar a la cotizacion del holding de un estorbo innecesario, para ello solo han sido necesarios un par de cientos de miles de titulos.

Tras este movimiento especulativo la cotizacion de Criteria ha vuelto a la zona de 4,90 donde cerro el viernes, y si bien el valor tiene aspecto bajista, al menos siguen existiendo posibilidades de recuperacion en el corto plazo. Lo que si ha cambiado con el nuevo minimo de Criteria es el stop-loss que deberemos utilizar a partir de ahora, ya que el soporte inferior del precio queda fijado en 4,66 euros.

Un par de meses cotizando le han bastado a Criteria para definir de una vez claramente su tendencia, si bien todo el tiempo parecia tener tendencia bajista hoy lo ha confirmado por primera vez de forma clara con un segundo minimo decreciente, lo que en su conjunto hace que ya veamos en el grafico dos maximos y minimos decrecientes y sepamos a que atenernos, la tendencia de Criteria es bajista.
Realmente no harian falta grandes milagros para que el holding cambiara de tendencia en este momento, simplemente la superacion de los 5,27 euros, segundo maximo decreciente, pero si bien no es un valor proclive a grandes caidas (exceptuando los 5 primeros minutos de hoy), tampoco ha sido capaz de lograr subidas diarias de mas alla del 1 - 1,5%, asi que pese a la distancia de solo un 7-8% hasta 5,27, creo que Criteria lo tendra dificil para cambiar a corto plazo su tendencia.
Por fundamentales parece claro que a los niveles actuales Criteria es un valor atractivo, presenta un descuento de aproximadamente el 25% con respecto a el valor de sus participaciones en empresas cotizadas, al que habria que sumarle el valor de sus participaciones en empresas no cotizadas, con lo que el descuento total del holding seria de un 40 - 45%, en mi opinion excesivo.

Mi recomendacion para Criteria por fundamentales es compra. Por tecnico mantener con stop-loss en 4,65 en cierres.

viernes 30 de noviembre de 2007

Analisis y graficos de Criteria. Proponemos compra especulativa. Stop-loss en nuestra operacion de la semana.

 

Analisis y graficos de Criteria a 30 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Parece que tras la fuerte especulacion que ha sufrido la accion de Criteria, las aguas vuelven a su cauce, se han cerrado algunos prestamos de acciones que pesaban como una losa sobre la accion, y en este momento solo le resta superar la "zona de congestion post opv" (la zona en que los particulares que acudieron a la oferta venderian sin perder), para que como creo la cotizacion del holding acabe recogiendo la valoracion de sus participaciones, con un descuento razonable del 20 - 25% y no del 40% actual.

En cualquier caso superar la "zona de congestion" comentada que situariamos entre 5,25 y 5,35 euros, no sera tarea facil. Hay miles de inversores particulares (e institucionales) con ganas de vender unas acciones, que no les han reportado los rapidos beneficios que esperaban, que tampoco han querido vender perdiendo, pero que estan esperando sacarse de encima en cuanto lleguen al punto de equilibrio en que ni ganaran ni perderan.

Lo que si que tenemos por primera vez es una zona bajo la que situar un stop-loss, tanto si compramos como si tenemos acciones de criteria, dado que tenemos una operacion de la semana abierta para el holding, situaremos el stop-loss en 4,85 euros en cierres.

Para comprar acciones de Criteria, recomendamos hacerlo tras superar los 5,35 euros, ya que rompiendo al alza esa resistencia probablemente la presion bajista desaparecera y el valor podria tener una subida mas rapida, hacerlo antes puede suponer perder semanas en un valor lateral.

Nuestra recomendacion para Criteria es mantener con stop-loss en 4,85 euros en cierres. Y compra especulativa si se superan los 5,35 euros.

viernes 23 de noviembre de 2007

Analisis y graficos de Criteria Caixa Corp. En un canal bajista.

 

 

Analisis y graficos de Criteria Caixa Corp a Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Igual da que cojamos el grafico diario que el horario, Criteria esta dentro de un canal bajista eso es indudable. La verdad es que no deja de ser curioso que tras una Opv, momento en que los valores suelen tener grandes oscilaciones, en el caso de Criteria se este limitando a moverse dentro de un canal bajista de apenas 15 centimos de amplitud (un 3%), curioso o manipulado podria e ahi la cuestion.

Como veis en el grafico, justo en este momento Criteria esta en el suelo del canal, si este tuviera mas amplitud recomendariamos la compra en el suelo del canal para vender en el techo, pero para un 3% a ganar no vale la pena arriesgarse a que salga mal la operacion.

En todo caso seguimos pensando que Criteria ofrece un descuento demasiado elevado comparandolo con el valor de sus participaciones, asi que creemos que tiene un potencial por fundamentales al menos hasta la zona de 5,70 - 6 euros, ya que a esos precios el descuento del holding con respecto al valor de sus participaciones seria aproximadamente del 20% (no puede calcularse de manera exacta, ya que hay una parte de sus participaciones en empresas que no cotiza en bolsa.)

Lo mas dificil para Criteria sera superar la resistencia de 5,25 euros, y lo que podriamos llamar la zona de congestion posterior a la Opv entre los 5,25 y 5,35, ya que ese intervalo de precios aproximadamente se corresponde, con el precio al que un particular venderia sus acciones sin perdidas (incluyendo los gastos de venta.)

Recordareis que tenemos abierta una operacion de la semana para Criteria (de momento en perdidas), y para la que no hemos propuesto stop-loss todavia, vamos a esperar algo mas para situar el stop-loss, al menos hasta que defina un soporte.

Nuestra recomendacion para Criteria Caixa Corp por fundamentales es comprar, y por tecnico mantener - comprar.

martes 30 de octubre de 2007

Criteria, analisis y graficos. 2 fuerzas enfrentadas, cuidadores contra cortoplacistas.

 

 

Analisis y graficos de Criteria a 29 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Habitualmente el periodo que se considera que tarda un valor, en asimilar su salida a bolsa mediante OPV, suele ser de un mes, hasta entonces la cotizacion de la compañia suele estar distorsionada, ya que durante un tiempo tras la OPV suele haber 2 fuerzas opuestas que influyen en el precio de la accion, algo que deja de suceder cuando la empresa lleva mas tiempo cotizando.

Por un lado estan los cuidadores de la OPV, que suelen ser los colocadores, suelen encargarse de que la cotizacion del valor no se derrumbe en los primeros dias, porque sino la segunda fuerza que conforman los inversores cortoplacistas (por llamar de alguna manera a aquellos que acuden a las OPV sin intencion de conservar las acciones pasados unos dias), en muchos casos harian caer la cotizacion de la compañia los primeros dias muy fuertemente y de forma en muchos casos injustificada, ya que hay muchos miles de inversores particulares (y algunos no particulares), que acuden a las OPV solmente en busca de un beneficio rapido y suelen vender sus acciones los primeros dias, e incluso en algunos casos las primeras horas o minutos tras su salida a bolsa.

Por la confluencia de fuerzas bajista contra alcista, particulares cortoplazistas contra colocadores, creemos que Criteria todavia no refleja su valor real en bolsa. En este caso mi opinion es que los colocadores pese a haber comprado ya cientos de miles de acciones, no estan consiguiendo ganar la batalla, y muchos inversores particulares que esperaban una ganancia rapida, al no conseguirla, siguen vendiendo sus acciones de Criteria y atenazando la cotizacion de la compañia que no consigue despegar.

En mi opinion Criteria no es ninguna joya como se nos queria hacer ver en su momento, y no vale ni mucho menos los 6,75 del precio maximo minorista, que pendio durante los dias que transcurrieron entre la fijacion del precio maximo y el final, como una espada de damocles sobre los inversores particulares. Pero tampoco creo que solo valga los 5,23 euros a los que cotiza hoy, habitualmente los holdings cotizan con un descuento sobre la valoracion de sus activos de un 20%, y un precio de 5,23 supone un descuento aproximado de un 35%, en mi opinion un precio razonable para Criteria seria entre 5,80 y 6 euros.

Respecto al analisis tecnico del valor, todavia no hay mucho que decir dado que lleva muy poco cotizando, como veis en el grafico el maximo hasta ahora lo consiguio en los primeros minutos de cotizacion, cuando alcanzaba los 5,44 euros, el minimo el dia 25 en 5,13. Lo unico un poco significativo de lo que podemos hablar, son las resistencias de 5,25 (precio OPV) y 5,35, en ambos casos de muy escasa importanica.
Nuestra recomendacion para Criteria a estos niveles es de compra.

lunes 8 de octubre de 2007

lunes 8 de octubre de 2007