Inicio
» Tribuna de Análisis
» LA BOLSA DESDE LOS PIRINEOS
miércoles 26 de noviembre de 2008
Inditex.
Parece Venecia con tanto canal.
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
La verdad es que nada mas he echado un vistazo al
grafico de Inditex y he pensado que la evolucion del valor
tenia que estar canalizada, esos rangos amplios de caida pero
predecibles casi siempre permiten dibujar al menos un canal
bajista en el grafico.
En este caso a falta de
uno son 3 los canales bajistas que dirigen la
cotizacion de Inditex desde hace meses, y lo convierten en uno
de los valores mas interesantes
para hacer trading, solo hay que ir eligiendo bien el canal e
ir operando.
Si
lo que estamos buscando es hacer trading comprando y
vendiendo en el canal, lo preferible es hacerlo a
favor de tendencia, bajista en este caso y por tanto
aprovechando el movimiento del techo del canal al suelo. Es
decir
posicionandose bajista en Inditex cuando toca el techo de
alguno de los canales, poner un stop-loss un poco por encima
del limite superior del mismo y esperar a que baje hasta el
suelo, operando a favor de tendencia en lo que va de año
habriamos conseguido 4, 5 o incluso mas operativas exitosas.
Aprovechando tambien el movimiento del suelo al techo
hubieramos conseguido el doble de operaciones con beneficios.
No
es Inditex de los valores que mas ha bajado en el 2.008, pero
si tiene uno de los graficos mas claramente bajistas, ademas
de los canales comentados podemos ir viendo
maximos y minimos decrecientes en todos los plazos. Basta
con seguir cada uno de los canales y podremos ir señalandolos,
cada toque al techo es un maximo y al suelo un minimo.
Para que mejorara la situacion de Inditex
debera ir superando los techos de los canales uno detras de
otro, cada uno que consiga romper al alza sera un paso
adelante y mas vale que empiece a conseguirlo pronto, porque
el canal de mas corto plazo (color verde en el grafico)
propicia que Inditex caiga a un ritmo de 2 euros al mes.
Romper el techo de este canal cambiaria su situacion a corto
plazo, a medio - largo lo mas importante parece ser salir del
canal principal (color negro) que es el que lleva respetando
durante todo el 2.008 Inditex, ese es el verdadero artifice de
la tendencia bajista de Inditex.
Es
significativo que la media movil de 200 sesiones lleve casi 3
meses coincidiendo con el techo del canal bajista principal,
un sintoma mas de que nada cambiara hasta que consiga
superarlo.
Por
el lado positivo esta la entrada de las manos fuertes
(histograma azul inferior por encima de 0) en Inditex.
Lo negativo, el volumen es insuficiente como para pensar que
Inditex pueda hacer algo mas que tocar de nuevo el techo del
primer canal, y aunque lograra superarlo, mucho tendrian que
cambiar las cosas en ese sentido para romper el techo del
canal bajista principal.
jueves 6
de noviembre de 2008
Analisis
tecnico Inditex. Dos canales bajistas no le han hecho caer
demasiado.
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Cuando menos resulta paradojico que un valor como
Inditex que viene cotizando dentro de dos canales bajistas sea
uno de los que menos ha caido estos ultimos meses,
desde el 15 de Enero tan solo un 8%.
Es cierto que el canal
principal (en color marron) no tiene una pendiente excesiva,
la clave a medio plazo sera que consiga romper el techo del
canal bajista mas pequeño (color marron) porque sino ese le
condena a caer casi 3 euros cada mes.
Es
normal que cuando hay rebotes tras caidas muy profundas, suban
mas los valores que han sido mas castigados por el mercado,
por tanto no debe verse el hecho de que Inditex tan solo haya
recuperado un 10% desde minimos como una muestra de debilidad,
sino mas bien como la confirmacion de algo logico.
Tras tantos meses cotizando en el rango 25 -35 euros,
Inditex tiene muchas resistencias en el camino alcista y
algunos soportes que pueden detener las correcciones. El
soporte mas importante de Inditex se situa en 25 euros y las
resistencias en la zona 30 - 31 y en 33,45 euros.
Como comentabamos antes lo mas importante en este momento para
Inditex seria que superara el techo del canal bajista de corto
plazo, ya que conseguiria dos objetivos, salir de una figura
eminentemente bajista que es muy peligrosa a medio plazo y dar
señal de compra a corto con un objetivo al
alza de unos 6 euros que es la amplitud del canal, objetivo
hipotetico ya que el gran numero de resistencias dificultara
mucho la recuperacion.
No
parece factible por el momento sin una mejora muy importante
en los mercados que consiga superar la fuerte zona de
resistencias superior, ademas del techo del segundo canal
bajista tenemos la media movil de 200 sesiones en 31 euros, no
veo a Inditex romper al alza en solitario sobre todo porque el
sector en el que se encuentra puede ser uno de los mas
afectados por la ralentizacion del consumo.
En
resumen, Inditex es bajista en todos los plazos pero sigue sin
bajar excesivamente, si perdiera de nuevo los 25 euros la
situacion podria complicarse enormemente. Sin una mejora muy
importante de los mercados parece dificil que consiga cambiar
su tendencia principal y superar las resistencias que existen
por encima de 30 euros.
Operacion
bajista con CFDs de Inditex.
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Como realmente no tengo mucha fe en que el Ibex 35
consiga superar la resistencia de 12.100 puntos del Ibex, y mi
opinion es que podemos seguir algunas semanas mas en el
rango lateral, creo que debemos operar en el mercado en
ambas direcciones, alcista cuando el grafico nos lo indique y
bajista cuando sea preceptivo.
Inditex ha vuelto a fracasar
contra la resistencia de 33,30 - 33,50 euros, y en este caso lo
ha hecho dejando en el grafico una figura muy bajista,
un doble techo que si bien no ha sido en
maximos, si ha tenido lugar en maximos relativos.
La proyeccion bajista nos llevaria a niveles inferiores a 26
euros y son los que vamos a buscar, ya que la caida de hoy esta
siendo con fuerte incremento de volumen, la razon ademas de en
el deterioro tecnico, se explica por la rebaja en la prevision
de beneficios y precio objetivo de UBS.
Y
esta es la operacion de posicionamiento bajista con CFDs
de Inditex:
Venta de CFDs de Inditex entre 29,19.
Stop-loss en 31,02 al tick (riesgo 6 %.)
Primer objetivo en 26,02 euros, donde recomprariamos la mitad de
la posicion.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer
ideas de operaciones bursatiles virtuales que no deben ser
vistas como recomendacion de compra o venta, sino como un
intento de mejorar nuestra operativa. El comprar, vender o
seguir alguna de las operaciones que aqui proponemos, son
decisiones que solo corresponden a cada inversor, por tanto
declinamos toda responsabilidad por las perdidas/ganancias que
puedan generarse por realizar cualquier operacion comentada en
este blog.
Analisis
tecnico Inditex. ¿Dara un paso adelante?
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta
resolución.
Practicamente de manera inapreciable ha ido mejorando
la situacion tecnica de Inditex estas ultimas semanas, primero
definio una zona de soporte en 26,20 euros
aproximadamente, luego supero la media movil de 30
sesiones, la linea de tendencia bajista principal y la
primera resistencia de 30 euros
sobre la que ha logrado situarse en diversas ocasiones intradia,
tantas que he preferido reubicar la resistencia en los maximos
conseguidos en esas sesiones, en 30,60 que es
donde parece atascarse Inditex.
Pese
a todo Inditex aun no parece tener excesiva fortaleza, quiza
necesita de un empujon del resto del mercado para superar la
media movil de 70 sesiones y la resistencia de 30,60
a partir de esos niveles la mejora tecnica del valor se haria
mas evidente.
Por
supuesto el hecho de que Inditex este unas cuantas sesiones
intentando superar la resistencia y no lo consiga, acabara
derivando como minimo en buscar zona de apoyo en niveles
inferiores. Un empeoramiento generalizado puede dar al traste
con la tibia mejoria tecnica conseguida hasta el momento. La
primera referencia la media movil de 30 sesiones, si Inditex la
pierde habra que empezar a pensar en que la mejoria ha sido
pasajera o tan solo un espejismo.
jueves 3
de julio de 2008
Analisis
tecnico Inditex. Los rebotes son la llave para leer su tendencia
bajista.
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Vamos a ver otro grafico que me parece interesante, ya
que en el es facil apreciar la debilidad tecnica de nuestro
mercado, en este caso se trata de Inditex, valor en el que tenemos
abierta una operativa bajista con CFDs, en la que vamos a dejar
seguir corriendo los beneficios ya que el valor a pesar del debil
rebote de hoy, tiene toda la pinta de seguir bajando las proximas
sesiones, la actualizacion de la operativa
la teneis como siempre.
Como
veis Inditex al igual que el BBVA del que hablabamos
antes, ya ha marcado minimos anuales, la continuidad
bajista del valor estaba cantada una vez que Inditex perdia el
soporte de 31,15 euros y dejaba sus fuerzas en infructuosos
intentos por recuperarlo.
Si os
fijais en el grafico de Inditex, la clave de su tendencia
bajista esta en los rebotes, siempre hay rebotes pero los
de Inditex llevan desde el 1 de Abril siendo debiles y
nunca consiguen alcanzar los maximos precedentes, por
tanto va dejando el valor un reguero de maximos y minimos
decrecientes que en un chicharro hubieran ya desembocado en un
desplome importante, pero los valores del Ibex casi siempre se
mueven de forma diferente y tanto las subidas como las bajadas son
mas pausadas.
La
ultima resistencia que ha formado Inditex en el corto plazo nos
permite disponer de una nueva referencia para discernir la
fortaleza del valor, os la he marcado de color negro, se situa en
29,50 y mientras no consiga superarla Inditex va a seguir
cayendo buscando nuevos soportes en niveles inferiores a los
actuales.
Si
contrariamente a lo que parece Inditex supera los 29,50
euros, deberia enfrentarse posteriormente con 3 resistencias
claves, la linea de tendencia bajista principal (color
violeta), la media movil de 30 sesiones (verde punteada) y sobre
todo la resistencia de 31,15 (color rojo), si logra
superar todos estos niveles la situacion tecnica sin dar un vuelco
mejoraria enormemente.
sábado 14 de junio de 2008
Operacion
especulativa venta de CFDs de Inditex.
Análisis tecnico
Inditex. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
No es tan facil como parece buscar valores en buena
situacion para abrir operaciones bajistas, es cierto que hay
muchos valores con tendencia bajista en nuestro mercado (la
mayoria), pero para abrir una operativa de este tipo lo
mejor es buscar un soporte importante que se haya roto hace poco
y que siendo un valor bajista todavia tenga caida potencial.
He estado buscando en el Ibex
35, y tan solo he visto 2 valores en que detecte
estrategias claras potencialmente bajistas, una la que
expondre a continuacion de Inditex y el otro valor en que parece
factible posicionarse cortos es Gas Natural (si tiene algun cierre
bajo el soporte de 35 euros.)
Antes
os comentaba que ninguna de las operativas propuestas iba a
abrirla yo para mi cartera, pero rectifico, me gusta la
posible estrategia bajista con CFDs en Inditex y esta si la
contabilizaremos entre las Operaciones especulativas
(porque yo tambien la ejecutare.) Creo que incluso en un mercado
moderadamente alcista podria seguir cayendo Inditex, logicamente
si el Ibex sube mucho la operacion acabara con perdidas, pero la
bolsa siempre supone asumir riesgos.
La
jugada es clara, como veis en los graficos Inditex esta a punto de
marcar minimos anuales, tenia un soporte muy fuerte en 31
euros que ha perdido estas ultimas sesiones y encima
pertenece a un sector al que la desaceleracion economica o
recesion le pueden afectar mas que al resto, ya hemos visto a
Adolfo Dominguez caer un 70% desde maximos.
Esta es la operacion especulativa de venta
(ganamos si Inditex baja) con CFDs de Inditex:
Venta de CFDs de Inditex si baja de 29,49 euros.
Stop-loss en 31,51 al tick (riesgo 6,8%.)
Primer objetivo en 25,01 euros, donde recomprariamos la
mitad de la posicion.r ideas de operaciones bursatiles
virtuales que no deben ser vistas como recomendacion de compra o
venta, sino como un intento de mejorar nuestra operativa. El
comprar, vender o seguir alguna de las operaciones que aqui
proponemos, son decisiones que solo corresponden a cada inversor,
por tanto declinamos toda responsabilidad por las
perdidas/ganancias que puedan generarse por realizar cualquier
operacion comentada en este blog.
domingo 8 de junio de 2008
Operacion
especulativa compra de Inditex. Operacion de la semana compra de
Abengoa.
Pulsa en los
gráficos para verlos en alta resolución.
Tenemos 4 operaciones planteadas en las 2 ultimas
semanas cuyas operativas no han llegado a abrirse por no
alcanzar nuestro precio de apertura de la operativa, son las
operacion especulativa de Inditex, la operacion bajista de
Gamesa con CFDs (pulsar en el link para acceder a una
explicacion completa sobre los CFDs), la Operacion de la semana
de Acerinox y la operacion de la semana de Abengoa.
A continuacion cancelaremos
las operativas de Gamesa y Acerinox explicando los motivos que
nos llevan a ello y replantearemos las operaciones de Inditex y
Abengoa con la vista puesta en abrirlas la semana que viene.
Empezaremos por la
operacion con CFDs de Gamesa, operativa que
no tiene sentido mantener por mas tiempo, habiendo
superado la resistencia de 31,50 en la que estaba basada la
operativa no tiene sentido mantener una operacion a la baja, ya
que Gamesa se ha vuelto un valor mucho mas alcista con la
superacion de ese nivel. Ahora se enfrenta Gamesa a la siguiente
resistencia de 33 euros, y si la supera llegando a cerrar en
alguna ocasion por encima, todo hace pensar que tendra a su
alcance los maximos historicos de 36,50 euros.
Cancelamos la operacion.
Operacion de la semana compra de Acerinox: En
mi opinion el valor es alcista a corto plazo y tiene potencial
para seguir subiendo, en todo caso hay demasiadas resistencias
por el camino para plantear la compra por encima del precio que
comentamos de 17,06. Comprar mas arriba supone asumir un stop-loss
demasiado elevado. Cancelamos la operacion tambien
por el gran numero de resistencias que pueden
dificultar la subida, aunque creo que puede haber potencial en
el valor, quiza mas adelante volvamos a replantear su compra.
Operacion especulativa de compra de Inditex: A
punto estuvimos de abrir la operativa el Viernes, justo toco el
borde superior de la bandera en que se basa la
operativa, pero no llego a romperla al alza, eso si ya tenemos
un punto de entrada que son 36,06 euros, eso
si, si no tenemos un incremento de volumen significativo en la
ruptura alcista no abriremos la operativa. El stop-loss
en 33,99 euros al tick (como todas las operaciones
especulativas), el riesgo es un 5,7%. El primer objetivo lo
cifraremos en 40,99 euros.
Operacion de la semana de Abengoa: Esta
operativa la modificamos y la incluiremos en las operaciones de
la semana, compra si supera los 24,51 euros con stop-loss
en 23,11 euros en cierres. Buscaremos un primer objetivo muy
ambicioso en 29,94 euros.
lunes 12
de mayo de 2008
Analisis
tecnico Inditex en la Blogosfera.
Análisis tecnico
Inditex. Foro de . Pulsa en los gráficos para verlos en alta
resolución.
Esta semana el valor elegido como analisis de la
Blogosfera ha sido el Inditex, como sabeis se trata de
una iniciativa en la que nos hemos unido algunos blogers
financieros, abierta a culquiera que quiera unirse a ella.
.
Y estos son los analisis de Inditex en la Blogosfera de
esta semana:
Jesús Pérez (Especulacion.org) -
Análisis Técnico Inditex
domingo 11 de mayo de 2008
Posible
operacion especulativa de compra de Inditex. Ha formado una bandera (explicacion
de la figura.)
Análisis tecnico de
Inditex. Pulsa en el grafico para verlo en alta resolucion.
Inditex es otro valor con una clara figura de
continuidad alcista, una bandera, eso si, esta todavia
sin confirmar, pero siempre que respete los soportes todo parece
que acabara consiguiendo romper al alza. Como veis en los graficos
el objetivo de la bandera es bastante ambicioso, unos 6 y medio
euros al alza que significan un 20% de potencial de subida, la
confirmacion de la figura
llegaria con la rotura al alza del lado superior de la bandera,
que en este momento pasa por 36,30 euros aproximadamente. Es un
objetivo algo alejado de los precios actuales, como lo es tambien
la ruptura alcista, por lo que en de momento dejaremos
solamente planteada la operacion, ya que desde los
niveles actuales Inditex todavia deberia subir un 3 - 4%, pero la
llevaremos muy en cuenta para las proximas semanas.
Como
sabeis la figura de bandera se compone de un
tramo de subida vertical que es el asta, y un movimiento posterior
ligeramente a la baja en que el valor va formando la bandera
(delimitada por 2 lineas que funcionan como soporte y
resistencia.) La figura se confirma al romper la bandera por el
lado superior con incremento de volumen, y el objetivo alcista es
el equivalente a la longitud del asta, empezando a contar desde la
rotura.
La operativa la dejamos solamente planteada porque no sabemos
cuando acabara rompiendo al alza y es dificil delimitar
los niveles de stop-loss hasta que lo consiga. Eso si, si
antes de romper al alza Inditex pierde el nivel de 33,50 por donde
pasa el soporte dinamico que hay en el grafico (color naranja),
anulariamos la operativa, ya que el deterioro de Inditex seria
bastante importante.
miércoles 2 de abril de 2008
Analisis
fundamental y de resultados de Inditex. Gran evolucion pero...
Análisis y gráficos de
Inditex
a 2 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los
graficos
ampliados.
Ayer
subia
con mucha fuerza
Inditex
tras anunciar un
dia
antes unos resultados en el año 2.007 sin duda muy buenos, pero
que no obstante no
conseguian hacer despegar la
cotizacion, han sido las recomendaciones de las casas de
analisis
las que han acabado por convencer al mercado ya que ayer si subia
un 7%.
Sin duda que incrementar el
beneficio un 25% son buenas noticias, y mas con la
politica
tan agresiva de
crecimiento en el numero de tiendas que sigue la
compañia.
Eso si las ventas por superficie comparable (like
for
like),
para aclararnos las ventas por tienda (o por metro cuadrado de
tienda para ser exactos) indicador que dada la gran
expansion que presenta
Inditex
es el que marca la verdadera
evolucion de las ventas
compañia
en el mercado, se ha ralentizado de manera considerable en el
segundo semestre, en el primero se incremento este dato un 7% y en
el segundo
bajo hasta un 3%, sigue siendo un buen dato dado el gran nº de
apertura de tiendas que sigue teniendo la
compañia,
pero se empieza a intuir que la
ralentizacion
economica
tambien
afectara a
Inditex,
ahora faltas saber hasta que punto, aun
asi
los datos de las primeras 7 semanas del 2.008 siguen siendo
buenos.
El
per
del 2.007 es en este momento de aproximadamente 18,7
veces, ya que
Inditex
gano 1.250 millones y capitaliza unos 23.400 millones de euros,
sin duda es un dato elevado si lo comparamos con la
media
del sector (Adolfo
Dominguez tiene un
per
de unas 8 - 10 veces), pero que se justifica por el elevado
crecimiento de beneficios y ventas que no consigue ninguna otra
empresa del sector, que
ademas
se logra con una agresiva
politica
de apertura de tiendas.
Seguramente
Inditex
tiene
todavia potencial alcista, pero algunas
incognitas siguen presentes en el mercado, no sabemos como
acabara afectando la crisis a sus resultados, ni como
seguiran
evolucionando sus ventas
like
for
like,
mi
recomendacion por fundamentales es mantener - comprar.
En todo caso dado que en el mercado hay muchas
oportunidades de compra, yo esperaria antes de comprar Inditex a
ver la evolucion de los proximos 2 o 3 trimestres.
lunes 24 de marzo de 2008
Los valores del Ibex por grupos segun sus graficos. Inditex por
tecnico.
Análisis y
gráficos de Inditex a 24 de Marzo de 2008. Pincha en las
imágenes para ver los graficos ampliados.
La verdad es que este fin de semana he estado mirando
muchos graficos de valores (sobre todo del Ibex) viendo la
posibilidad de abrir alguna operacion de la semana, finalmente
no me he decidido (si que abrimos una operacion especulativa)
pero al menos he sacado algunas conclusiones.
Por sectores los valores
que mejor aspecto presentan son los bancos medianos y algunas
energeticas, para los primeros ya hemos abierto operaciones
estas semanas pasadas, y aunque me gusta el grafico del
Sabadell pero no solo vamos a operar en el sector bancario.
Las energeticas estan a la
espera de movimientos corporativos, lo malo
es que si finalmente no se producen, valores como
Iberdrola, Gas Natural o Fenosa acabaran corrigiendo
pese a que sus graficos no sean malos.
Luego estan los 2 grandes bancos que mejoran pero no
acaban de dar el salto, tienen las resistencias a la
vuelta de la esquina, asi que seguramente esta semana se
enfrentaran con ellas. Algunos valores sueltos como
Mapfre que si presentan buen aspecto, aunque tienen
muchas resistencias por delante, se pueden comprar pero ya han
subido desde minimos mucho.
Los
2 ultimos grupos serian valores como Telefonica que
muestran una gran debilidad y estan marcando minimos
anuales, por tanto hay que ver donde encuentran zona de
soporte antes de plantearse nada. Por ultimo hay un
grupo de valores bastante numeroso entre los que se encuentra
Inditex, que amenaza una y otra vez los soportes pero de
momento rebota aunque cada vez con menos fuerza, de
Inditex hablaremos hoy y lo que digamos podria servir para
otras acciones en situacion similar.
Como veis en los graficos Inditex tiene 2 fuertes soportes en
31 y 32 euros donde rebota una y otra vez, hasta en 8 - 10
ocasiones se ha girado en uno u otro soporte. Lo peligroso es
que en cada ocasion los rebotes han sido menores, hasta formar
una figura de triangulo descendente que no tendra fiabilidad
en la rotura (por haber recorrido los 2/3 de la distancia al
vertice), pero que como se rompiera por el lado inferior
complicaria mucho la situacion del valor (no por la rotura en
si del triangulo, sino por la rotura de los soportes.)
Lo
cierto es que he estado planteandome algun tipo de estrategia
alcista en el valor, pero hay varios aspectos que nos indican
la debilidad de Inditex, pese a la buena vela blanca del
viernes en zona de soporte. Por un lado Inditex lleva
14 sesiones consecutivas sin conseguir cerrar por encima de la
media movil de 30 sesiones, y por otro el descenso
del volumen en las ultimas semanas muestra un desinteres cada
vez mayor por el valor a estos precios, que pueden acabar
llevandolo a nuevos minimos.
La situacion para Inditex mejoraria por encima de las
resistencias de 34 y 35,50, hasta entonces mi recomendacion es
mantener con stop-loss en 30,50 euros.
Las %&$#
recomendaciones de Morgan Stanley sobre Inditex.
Analisis y
graficos de
Inditex
a 30 de Enero de 2008. Pincha en las
imagenes para ver los
graficos ampliados.
Podéis sustituir %&$# por la palabra que
consideréis oportuna tras leer el articulo, en cualquier
caso creo que lo acontecido con las recomendaciones de
Morgan
Stanley
sobre
Inditex es una bonita
lección de algo que suceda con asiduidad, aunque
quiza
no siempre de forma tan descarada.
El banco de
inversión estadounidense
subía en Noviembre el precio objetivo de
Inditex
desde 50 a 60 euros, seguramente arrastrando a muchos
inversores a la compra buscando una buena
valorización en la
acción, ya que cotizaba por debajo de 48 euros.
Posteriormente
Morgan
Stanley
vendía un 1% de
Inditex
en Enero, vamos que podemos pensar que estaban
recomendando
Inditex porque eran accionistas, ¿quizá
intentaban inflar el precio para vender mas caro? lo cierto es
que algo les
debió salir mal, porque acabaron vendiendo en 34 euros.
Y
llega el ultimo hecho, el mas deleznable, ayer tras
salir de
Inditex hace unos
días rebajaban el precio objetivo del valor hasta 35
euros, ¡desde 60 a 35!, este banco de
inversión lleva la honradez por montera...
En
primer lugar yo me pregunto si ¿puede haber cambiado
tanto
Inditex en 2 meses?, para que ahora tengan que valer las
acciones
practicamente la mitad. Y aunque fuera
asi,
algo que dudo enormemente, si fueran medianamente
honrados, primero
rebajarían su
recomendación y luego
venderían, no entiendo que tipo de excusas
podrían poner para sustentar esta
actuación, pero creo que la
CNMV
por lo menos
haría bien en preguntarles.
No
soy accionista de
Inditex y no me he visto afectado, no me parece una
accion
cara a los precios actuales, (otro
día
me
extendere en mi
opinión de
Inditex),
pero realmente creo que el sentimiento de cualquier
accionista de
Inditex,
tiene que ser el de haber sido estafado por las recomendaciones
de
Morgan
Stanley,
y ya no digamos si compraron siguiendo la primera recomendacion.
Analisis
tecnico de Inditex y graficos. Incertidumbre.
Analisis y graficos de Inditex a 12 de Diciembre de
2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Es dificil saber que hacer con las acciones de Inditex,
la situacion se esta poniendo peliguada, los resultados siendo
buenos quiza no han sido todo lo buenos que se esperaba,
desconozco si la evolucion de los proximos trimestres seguira
siendo tan buena como la de estos ultimos años, la clave son las
ventas, de no mantenerse los incrementos de ventas por tienda el
valor bajara.
Todo esto ya lo hemos comentado hace unas horas en otro
articulo, ahora hablaremos de la situacion tecnica de
Inditex, ya que
de la evolucion de los resultados para los proximos trimestres
poco podemos averiguar por el momento (salvo que alguno tenga
una bola de cristal...)
En el
grafico podemos ver 3 soportes (color azul) y una linea de
tendencia alcista (color verde) a tener en cuenta. De los
soportes el primero situado en 47,45 de momento se ha perdido
hoy, el segundo en 46,50 esta a punto de caer ya que el valor se
mueve en ese entorno, el ultimo esta en 40 euros, aunque tambien
podriamos situarlo en 41, perder estos niveles provocaria un
cambio de tendencia en el valor ya que al mismo tiempo se
llevaria por delante la linea de tendencia alcista (que se situa
en 43 euros en este momento), que viene guiando la subida de
Inditex desde 20 euros.
Por
arriba seria importante romper la linea de tendencia
bajista de corto plazo (color negro), si luego superara
Inditex la resistencia de 51,60 euros, no solo creo que
pudieramos ver al valor en maximos historicos, si no que se
podria ir a niveles de 60 euros.
Logicamente si el valor sube no hay
problema alguno, se aguantan las acciones y a dejar correr los
beneficios, lo dificil es saber en que nivel ubicar nuestro
stop-loss o stop-profit si tenemos acciones. Si lo situamos bajo
el soporte de 46,50, en niveles de 45 por ejemplo, es probable
que salte con facilidad, si lo situamos en niveles de 39,50
euros la distancia es muy elevada, y gestionarlo con la linea de
tendencia alcista (si se pierde venderiamos) no es muy ortodoxo
que digamos, pero parece lo mas logico, en este caso vosotros
debeis elegir que stop-loss prefirais segun el riesgo que esteis
dispuestos a asumir.
Mi recomendacion para Inditex es
por ahora esperar. Si ya sois accionistas que utiliceis un stop-loss
para gestionar la posicion.
Analisis
fundamental de Inditex. Los resultados trimestrales ¿buenos o malos?
Analisis y graficos
de Inditex a 12 de Diciembre de 2007. Pincha en las imagenes
para ver los graficos ampliados.
La bolsa no dejara de sorprenderme, Inditex ha
presentado unos resultados aparentemente buenos (crecimiento del
beneficio del 30%), o al menos en linea con lo esperado, y a
primera hora he visto que la suspendian de cotizacion ampliando
el rango de fluctuacion al 8% (renta 4 no decia si superar el
limite de subida o de bajada.) En ese momento he pensado, mira
el mercado ha acogido tan bien los resultados que va a subir hoy
la tira, pero cuando he mirado las posiciones mi sorpresa ha
sido mayuscula, el problema era que la bajada a primera hora era
considerable, a veces las cosas no son lo que parecen.
Esto me ha llevado a mirar
con mas detenimiento los resultados, a leer entre lineas,
y la verdad es que no acababa de ver la causa de la
bajada, las ventas creciendo a un ritmo del 17%, los beneficios
del 30%, el resultado bruto a un 25% y encima ha abierto 411
tiendas nuevas.
La
unica posible causa que me quedaba era que las ventas
por tienda comparables (ventas like for like) hubieran
sido peores que lo esperado (por ejemplo esa es la razon que
explica la caida del 50% de Adolfo Dominguez durante el año.) Es
decir que pese al incremento de las ventas, el aumento de lo que
vende cada tienda fuera menor de lo previsto (en el caso de
Adolfo Dominguez no solo no hay aumento si no que vende mucho
menos este año tienda por tienda), como deciamos en nuestro
articulo anterior de Inditex el posible mal dato de las ventas
like for like, era la causa de las bajadas en los primeros dias
de Diciembre.
No he
sido capaz de conseguir el dato de las ventas por tienda (mas
que nada porque la empresa no lo ha dado), pero en es siguiente
resumen de los resultados la empresa comenta que este ratio ha
subido (que van a decir ellos.) En cambio algunas casas de
valores (link),
dicen que la subida de las ventas por tienda puede haber
sido de entre un 0 y un 1%, practicamente nula lo que
podria justificar la caida de hoy por la ralentizacion de las
ventas por tienda, en todo caso el dato mas importante sera el
del 4º trimestre, donde se genera el grueso de las ventas
anuales.
Hay
que entender todo lo comentado dentro del contexto de la
valoracion de Inditex, en este momento se estan pagando
unos multiplicadores muy altos (per de 24 veces 2007),
que solo tienen justificacion porque la empresa incrementa sus
beneficios a un ritmo enormemente grande (30% aproximadamente),
si se produce una ralentizacion en las ventas, con la
consiguiente ralentizacion del beneficio, multiplicadores tan
altos no tendrian ningun sentido y la caida de Inditex podria
ser considerable.
Mi recomendacion por fundamentales para Inditex es
precaucion para quien sea accionista (le recomendaria un stop-loss
para proteger sus beneficios), para quien no lo sea creo que hay
opciones mas claras de inversion a medio plazo.
domingo 2 de diciembre de 2007
Analisis de
Inditex y graficos. Se rumorea que la cifra de ventas sera mala, si se
confirma la caida continuara.
Analisis
y
graficos de
Inditex
a 2 de Diciembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el
grafico
ampliado.
Hay cosas muy curiosas en la bolsa,
Inditex
ha caido
casi un 10% en las 2 ultimas sesiones
bursatiles, porque en los beneficios que
presentara el
dia
12 de Diciembre puede haber un menor crecimiento de las ventas.
Lo que yo no entiendo, (o si que entiendo pero como
informacion privilegiada), es porque justo ahora se habla
de menores ventas si los resultados son el
dia
12. No creo que la
situacion
de todo un trimestre haya cambiado en 2
dias,
asi
que o bien ya se
suponia
que iba a haber menores ventas con lo que no
deberia
afectarle a la
cotizacion en este momento, o el supuesto mas probable,
ahora alguien tiene
informacion privilegiada que se ha filtrado al mercado y de
ahi
la caida.
La tercera posibilidad mucho mas "maquiavelica",
es que fuera mentira la noticia y las ventas no vayan a descender,
con lo que la
cotizacion se recuperaria en cuanto salgan las cuentas del
dia
12, y quien haya difundido la noticia de manera interesada,
habra
podido entrar en el valor mas barato gracias a un rumor/noticia no
del todo veraz (no solo hay rumores de Opa en el mercado.)
En casos como este conviene ser prudentes, si
realmente el valor presenta como nos tiene habituados buenos
resultados y buena cifra de ventas, es bastante posible volverlo a
ver antes de final de año en
maximos
historicos, pero si son malos o muy malos,
no me
extrañaria que la bajada adicional fuera elevada, hasta
al menos niveles cercanos a 40 euros.
Asi
como hablamos en muchas ocasiones que los rumores de Opa en un 90%
de las ocasiones son falsos, con los resultados no suele pasar lo
mismo, habitualmente son veraces (aunque no siempre), con lo que
yo no
entraria en
Inditex
antes de que presentara las cuentas, y mas teniendo en cuenta que
otra empresa del sector como
Adolfo
Dominguez,
ha sufrido durante el año la perdida de la mitad de su
capitalizacion
bursatil,
por decepcionar al mercado con sus cifras de venta y resultados.
Por
tecnico el viernes Inditex se ha apoyado en el
soporte de 47,60 euros, su perdida seria
peligrosa, ya que el siguiente soporte importante no lo
encontramos hasta 40 euros.
Por arriba la recuperacion pasa por superar la resistencia
de 51,60, de conseguirlo se abririan de par en par las
puertas de retorno a maximos.
Nuestra recomendacion para Inditex es esperar hasta el dia
12 en que saldran sus resultados del tercer trimestre.
Analisis
y graficos de Inditex. Mea culpa, mi anterior analisis fue erroneo.
Analisis
y
graficos de
Inditex
a 24 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen para ver el
grafico
ampliado.
Bueno pues tal como
comentabamos en el articulo anterior, en la bolsa no es
dificil
equivocarse a la hora de juzgar una
correccion como un cambio de tendencia, he dicho que en
muchas ocasiones se
cometian
analisis
erroneos,
y que mejor ejemplo que recordar mi ultimo
analisis de
inditex
para corroborarlo.
Ahora me es muy
facil
ver que me equivoque, cuando dije que
Inditex
habia
confirmado un cambio de tendencia, pero en su momento con 2
maximos
y
minimos decrecientes
tambien
veia
muy clara la
situacion, crei que
habia
que salir del valor, y mas con el entorno
dificil
que
estabamos viviendo a punto de perder el soporte de 13.600
en el Ibex (ahora 13.500.)
El error fue no mirar un
grafico
de mas largo plazo, para darme cuenta de que la linea de
tendencia alcista de
todo el movimiento desde 20 euros, pasaba justo por 40, por
tanto
deberia haber tenido en cuenta este hecho y no solo
juzgar los 2
maximos
y
minimos decrecientes. Aunque
podria
haberme equivocado igual ya que
Inditex
podria
haber bajado de 40 euros y luego subir, pero la
recomendacion correcta hubiera dar por confirmado el
cambio de tendencia si se
perdian
los 40 euros.
Al menos mis consejos fueron mas o menos acertados (por
pura suerte ya que el
analisis sin duda fue
erroneo),
daba 2 opciones, una vender en un rebote (que aun dura aunque ya
no pueda ser llamado rebote), o vender si se
perdian
los 40 euros (algo que no llego a suceder.)
Bueno pues vamos con el
analisis
tecnico
actualizado de
Inditex,
uno de los pocos valores en subida libre de nuestro
mercado, pese a que el
Ibex
esta rozando sus
maximos
historicos. La verdad es que no hay mucho que decir, tras
superar los 48,50 euros que eran los
maximos
anteriores,
Inditex
ha entrado en subida libre con todo lo que esto conlleva, ya no
hay resistencias y establecer un objetivo alcista no es posible.
Respecto a los soportes, el primero en el doble
maximo anterior, 48,50 euros y el siguiente
aunque no lo haya dibujado se situa en 46,50.
Nuestra recomendacion para Inditex es mantener las
acciones, con 2 posibilidades de stop-loss, en 47,70
euros en cierres para quien no quiera arriesgar mucho, o en
45,50 en cierres para quien quiera dar algo mas de
margen al valor.
Creado por Ramon Ceresuela Mail: |
