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jueves 20 de diciembre de 2007
Opa de
Prisa sobre Sogecable a 27,98. Situacion y recomendacion para ambos
valores. Actualizacion seccion 10 valores opables.
Analisis y graficos de
Prisa y Sogecable a 20 de Diciembre de 2007. Pincha en las
imagenes para ver los graficos ampliados.
Antes del verano empezabamos con la seccion 10 valores
opables en la que seleccionabamos a 10 empresas de nuestro mercado
que tuvieran bastantes posibilidades de ser opadas en el medio
plazo. La verdad es que estos ultimos meses no han sido muy
prolijos en cuanto a Opas (aunque si en cuanto a rumores).
Si recordais los ultimos meses os darias cuenta que muchas de las
empresas comentadas se han nombrado en uno u otro momento como
susceptibles de ser opadas, pero lo cierto es que hasta hoy
ninguna lo habia sido de forma efectiva.
Hoy
Prisa ha lanzado una Opa sobre Sogecable a 27,98 euros por
accion, una opa bastante tacaña, hace un par de años
ofrecia 37 euros por el 20% de la compañia, en una opa parcial que
llegaba a buen puerto. Eso si, el exito esta asegurado porque no
va a haber ofertas competidoras, no tendrian sentido ya que
Sogecable se ha asegurado el 50% de la compañia comprando la
participacion del 2,94% que tenia la empresa Eventos, en cualquier
caso nunca tendria sentido otra opa rival , teniendo en cuenta que
Prisa controla mas del 47% de las acciones.
De las
intenciones de Prisa para despues de la opa, no se ha sabido gran
cosa (basicamente porque no ha dicho nada), en su momento ya
dijimos que una de las posibilidades mas factibles para Sogecable
es que Prisa lanzara una opa y luego vendiera Digital + y se
quedara con el canal Cuatro, veremos a ver si en unos meses esto
sucede.
Dado que una de las compañias que integran esta seccion de
10 valores opables ya ha sido opada, en los proximos dias
propondremos el siguiente valor integrante de la seccion.
En
cuanto a Prisa y Sogecable, opante y opado de momento les
esta sentando bien la Opa, ambos suben a esta hora mas de
un 5%, analizaremos su situacion por separado:
- Sogecable: mi recomendacion es vender si se acerca al
precio de la Opa o vender en la opa. La permanencia en la
compañia post-opa, con Prisa haciendo y deshaciendo a su antojo
para mi no tiene sentido, yo no espero ninguna mejora en la
oferta.
- Prisa: mi recomendacion es mantener, o incluso comprar
en un horizonte temporal de medio y largo plazo. Compra
Sogecable barato probablemente para hacer caja con Digital + y
centrarse en su canal Cuatro, la operacion parece positiva para la
compañia (si realmente es esto lo que hace) en mi opinion debe
potenciar su canal generalista y vender la plataforma digital a la
que no ha podido o no ha sabido darle rentabilidad. Prisa
no es una empresa cara, tiene un per de 12 - 14 veces y puede
tener un buen potencial alcista si es capaz (de una vez) de hacer
las cosas bien.
lunes 5 de noviembre de 2007
Sogecable,
analisis y graficos. Derechos del futbol, opas, analisis tecnico...
 Analisis
y
graficos de
Sogecable a 4 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Sogecable es uno de los integrantes de nuestra cartera 10
valores
opables ,
teneis
toda la
informacion de la
seccion
en la pestaña que hay debajo del titulo del blog.
Es
dificil predecir si
Sogecable se
movera
al alza o a la baja, ya que en la
mayoria de valores lo que influye en la
cotizacion son los resultados (sobre todo a medio y largo
plazo) y el
analisis
tecnico (con mayor influencia en el corto plazo), en el
caso de
Sogecable hay un tercer elemento en discordia, que son
los derechos del
futbol.
No sera este ultimo un tema
que se solucione en 4
dias,
sino que va para largo, tanto la batalla judicial por
retransmitir los partidos de
futbol
ahora, como la compra de los derechos del
futbol
para años venideros. Como ya hemos visto en varias
ocasiones los
ultimos
meses, una noticia positiva o negativa, equivale para la
cotizacion de
Sogecable a un periodo de euforia alcista o
depresion
bursatil.
En
cualquier caso no vamos a entrar en lo que puede suceder con
estos derechos, ya que es muy
dificil saber a ciencia cierta, si la siguiente noticia o
batalla judicial sera favorable o no a
Sogecable. Lo que esta claro es que
Sogecable ya no es aquella
compañia de hace unos 5 años, que no hacia mas que perder
dinero en su plataforma digital, ahora ya gana dinero y
ademas
tiene un canal en abierto (cuatro) que incrementa el valor de la
compañia, por este lado parece que la
situacion ha mejorado.
Tambien tenemos que tener en cuenta la posibilidad de
que
Sogecable sea
opado,
algo que no es en absoluto
descartable. En primer lugar por Prisa que sigue
comprando acciones, por lo que no es descabellado que pueda
lanzar una opa por el 100% de la
compañia, de momento ya ha aumentado su
participacion por encima del 45%. Respecto a este tema de
opas en
Sogecable existen muchas posibilidades,
ya que
tambien Prisa
podria
vender su
participacion a otra empresa y que esta fuera la que
comprara el resto de las acciones, o incluso
opar
para dividir y vender una parte de la empresa, por ejemplo
vender la plataforma de pago y quedarse con Cuatro.
Por ultimo (que no menos importante) vamos con el
analisis
tecnico, y si es
dificil
preveer algo en cuanto a la posibilidad de opa y lo que
pasara con los derechos de
futbol,
el
grafico de
Sogecable tampoco es que sea muy clarificador, si tuviera
que apostar porque continuara la subida o se girara a la baja,
casi me lo
jugaria a cara o cruz.
De lo
poco que se puede decir visto el
grafico, es que la
situacion
mejoraria mucho con la
superacion de los 28 euros y sobre todo rompiendo al alza
las 2 lineas de tendencia bajistas que hemos dibujado y que
pasan por 29 euros (color verde), por contra
perder de nuevo los soportes de 27 euros y sobre todo los 26,40
complicaria mucho la
situacion
tecnica del valor.
Nuestra
recomendacion para
Sogecable mantener con un
stop-loss
en 26 euros (intradia
o en cierres
segun
el riesgo que
queramos asumir.)
Analisis
y graficos de Sogecable. Las noticias referentes a los derechos del
futbol mueven la cotizacion a bandazos.
Analisis y
graficos de
Sogecable a 10 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Sogecable es uno de los integrantes de nuestra cartera 10
valores
opables
teneis
toda la
informacion de la
seccion
en la pestaña que hay debajo del titulo del blog.
Fuerte subida la de
Sogecable en bolsa ayer, las noticias relativas a la
prohibicion a
Mediapro de retransmitir
segun
que partidos de
futbol
ha disparado la
cotizacion de la
compañia audiovisual, no quiero aburriros con muchos
detalles, solamente comentar que la medida es cautelar (no
definitiva) y que devuelve las cosas a la
situacion de la temporada pasada,
mediapro (a
traves
de la sexta)
retransmitira un solo partido de liga en abierto semanal.
Siendo una noticia positiva
para
Sogecable, tampoco es que solucione
nada de forma definitiva en cuanto a los derechos del
futbol,
en el futuro veremos como acaba un proceso judicial que creemos
que va a durar bastante, salvo que se produzca un acuerdo entre
las partes. Tambien
sera tan importante (o mas) saber quien se queda con los
derechos del
futbol
de los
proximos años una vez acaben los actuales contratos (creo
que es alrededor del 2009 cuando terminan la mayoria de ellos.)
De momento al menos le ha
servido a
Sogecable para evitar la perdida del importante
soporte de medio y largo plazo de 24,65 euros
(aunque lo perdio por momentos intradia) e incluso hoy a esta
hora recupera los 27 euros. Si continua en esta linea y no
aparecen malas noticias que puedan perjudicar la
cotizacion de
Sogecable, el siguiente e importante paso, que
supondria abandonar la tendencia bajista que lleva el
valor desde que casi tocara los 33 euros, es superar la
resistencia de 28 euros y romper al alza el
techo del canal bajista que como veis en el
grafico
en este momento pasa por la misma zona.
Nuestra
recomendacion es mantener
Sogecable con
stop-loss
en 24,30 euros en cierres.
Analisis
en profundidad y graficos de Sogecable. Multiples temas (opas,
publicidad, derechos del futbol...) afectaran a la cotizacion.
 Analisis
de
Sogecable a 9 de Septiembre de 2007. Pincha en la imagen
para ver el
grafico
ampliado.
Influyen tantas fuerzas positivas y negativas en
Sogecable que se esta haciendo
dificilisimo operar en el valor, como recordareis tras
una breve
operacion con
Warrants
Put
(warrants con los que se gana si la
accion
baja) cuando salia la noticia de la perdida de los derechos de
la liga de
futbol,
(operacion
en que
sacabamos ligeros beneficios), recomendamos entrar en
Sogecable cuando cotizaba en 29 euros aproximadamente,
operacion que ha fracasado,
ejecutandose nuestro
stop-loss
en cierres de 27,50 ya hace unas cuantas sesiones. Por suerte
para los que siguierais la
operacion (si puede hablarse de suerte cuando una
operacion acaba con perdidas), el
stop-loss
en cierres en este caso nos beneficio ligeramente,
dado que tras cerrar el valor bajo el
stop-loss
el 6 de Agosto, como
sabeis
se debe vender en la apertura de la siguiente
sesion,
y como esta fue el
dia
7 algo mas arriba, pudimos saldar la
operacion con perdidas en torno al 6%, incluso si ese
dia
se espero un poco a vender, se pudo hacer hasta un 4% por
encima. En cualquier caso el resultado fueron perdidas, con lo
que la operacion fracaso.
Y
vamos ahora con la
situacion actual de
Sogecable, esta claro que hay tantas cosas que rodean al
valor, que es
dificil
centrarnos en uno o dos temas como mas importantes, por un lado
esta la posible perdida de los derechos de
retransmision de la liga de
futbol,
o la posibilidad de tener que compartirlos y el incremento de
precio que supone competir con otras cadenas como la sexta por
su
adquisicion, cuando haya una
resolucion de este tema,
segun
sea el resultado para la empresa, la
cotizacion de la
compañia se vera enormemente afectada positiva o
negativamente, pero como creemos que el tema tardara en
resolverse, mientras la incertidumbre persista
influira negativamente en la
cotizacion del valor.
Otro
tema importante es la posibilidad de que la
compañia sea
opada,
se comento en su momento el
interes
de
Vivendi, y
tambien
puede suceder que el propio accionista mayoritario (Prisa)
quiera hacerse con el 100% de la
compañia, como
sabeis
Sogecable forma parte de nuestra cartera "10 valores
opables
a medio plazo"
Por
supuesto parte de lo que
comentabamos ayer referente al tema de la
publicidad en nuestro
analisis de
Tele5
puede afectar a
Sogecable, y sobre todo a su canal
generalista CUATRO.
Y por
ultimo vamos con el
analisis
tecnico
del valor, vemos en los
graficos que la
situacion ha empeorado bastante
ultimamente, la perdida de varios soportes importantes
(28 y 26,50) ahora convertidos en resistencias (en color rojo en
el
grafico) pueden dirigir la
cotizacion mas abajo, el siguiente soporte de relevancia
se encuentra en 24,70 euros, y no descartamos que la bajada
llegue a esa zona.
Nuestra
recomendacion para
Sogecable en este momento es esperar.
Creado por Ramon Ceresuela Mail: |
