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Analisis
tecnico Telecinco. En caida libre.
Análisis tecnico
Telecinco. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En nuestro ultimo analisis de Telecinco ya comentabamos
que no teniamos ninguna razon para estar comprados en el valor,
ahora que ha perdido el soporte de 7,25 euros
todavia tenemos menos.
Para ser del todo sinceros,
si hemos comprado a 15 euros no tengo tan claro que sea una
buena idea vender Telecinco a 7, esta claro que ha perdido un
soporte muy importante estos 2 ultimos dias, pero me da
la impresion de que ya no puede quedarle mucho por bajar. Si que
es cierto que para quien haya comprado por tecnico esperando que
aguantara el soporte, deberia haber optado por la prudencia y
vender con su perdida, aunque viendo que hoy el valor recupera
un poco podemos poner el stop-loss unos centimos por debajo de
los 7 euros.
Para
hablar de recuperacion Telecinco debe dar bastantes pasos, en
primer lugar recuperar el soporte perdido de 7,25 convertido
ahora en resistencia y sobre todo superar en las
proximas semanas de una vez el techo del canal bajista
(color violeta en el grafico), despues pese a que hay varias
resistencias intermedias entre 8 y 9 euros, la clave a
medio plazo es superar los 9,50 euros, que parecen muy
alejados en este momento.
Telecinco esta en caida libre y lo prudente es seguir al margen
del valor.
lunes 22 de septiembre de 2008
Analisis
tecnico Telecinco. Vocento ha repartido el 6% de TL5 como dividendo.
Análisis tecnico
Telecinco. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
A veces hay graficos como el de Telecinco que
te desconciertan, empiezas a trazar lineas y salen
canales alcistas, bajistas, algunas lineas de resistencia pero
ninguna te acaba de convencer del todo. En casos asi lo mejor es
esperar antes de comprar y ver la tendencia principal para saber
que debemos hacer.
Hoy Vocento ha
repartido el 6% de Telecinco a sus accionistas como dividendo,
normalmente es algo que no beneficia al valor del que se entregan sus
acciones, ya que en muchos casos las acciones recibidas se
venden en los primeros dias de negociacion.
Las
razones de la rapida venta de estas acciones de
Telecinco puede explicarse por varias vertientes, por
ejemplo que no nos convence Telecinco y nos deshacemos cuanto
antes de las acciones (y compramos por ejemplo Vocento si nos
gusta mas), preferimos los dividendos en metalico por lo que
vendemos Telecinco para convertir el dividendo en euros
contantes y sonantes (o mas bien apuntes en la cuenta corriente)
o somos un accionista minoritario que teniamos unos pocos
cientos de acciones de Vocento, con lo que recibimos unas pocas
docenas de acciones de Telecinco, acciones que vendemos para que
no nos vayan acarreando gastos de mantenimiento, para 30, 40 o
50 acciones no vale la pena mantenerlas en cartera.
Desde
el punto de vista tecnico la accion de Telecinco
no da muchas muestras de saber hacia donde tirar, la clave de
todo es que la tendencia es bajista, en cuyo caso salvo que haya
una señal de compra clara nos deberiamos mantener fuera del
valor.
Los niveles clave el soporte de 7,25 y la
resistencia de 9,50, la superacion o perdida de esos niveles son
respectivamente señales de venta y compra. Como soporte de corto
plazo tenemos los 7,60 euros donde se situa tambien la base de
uno de los varios canales que pueden dibujarse. Esos 3
ultimos maximos decrecientes no parecen augurar nada bueno,
aunque tampoco puede descartarse que simplemente este tardando
mas de la cuenta en consolidar el impulso alcista 7,25 - 9,50
euros.
sábado 6 de septiembre de 2008
Analisis tecnico
de Telecinco
Este es
uno de los valores que esta en el alero, no como por ejemplo Gas
Natural que ya ha perdido un soporte clave.
Telecinco ha detenido su correccion en el soporte de 8,20, con lo
que esta en la situacion ideal para tener un rebote desde esta
zona, o para si pierde el soporte tener una caida brusca que
podria llevarle a zona de minimos.
Desde el punto de vista de ponernos cortos en Telecinco, si pierde
el soporte con un filtro de hasta 7,99 euros, podemos ponernos
bajistas a partir de esa cota con stop-loss justo por encima del
soporte. El movimiento bajista viene apoyado por la media movil de
30 sesiones cortada a la baja y en sentido descendente. Sobra
decir que el Ibex debera estar por debajo de los minimos del
Viernes. En ningun caso me pondria corto en Telecinco hasta que
pierda los 8 euros, ya que no es descartable que rebote con
fuerza.
lunes 18 de agosto de 2008
Analisis
tecnico
Telecinco.
Confirmando
suelo,
ahora a
por la
resistencia.
Análisis tecnico Telecinco. Foro de TELECINCO. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
En nuestro ultimo Analisis tecnico de Telecinco ya comentamos que el valor intentaba formar un suelo desde el que salir al alza, algo que de momento esta consiguiendo. Desde que dejara un doble minimo en 7,25 (no podemos considerarlo doble suelo por no haber 3 semanas entre ambos minimos) Telecinco ha recuperado mas de un 20% y ha conseguido
marcar en el grafico maximos y minimos crecientes despues de mucho meses de agonia para sus accionistas, ahora se enfrenta a una dura prueba con la resistencia de 9,50 euros, cuya superacion le dejaria el camino alcista abierto hasta la zona de 11,50 euros.
La media movil de 30 sesiones acompaña el movimiento alcista al haber tomado sentido claramente ascendente, algo que no conseguia desde hace muchos meses cuando cotizaba Telecinco por encima de 18 euros, han sido muchos meses de agonia para los accionistas de la cadena de television, pero parece que por fin (al menos a corto plazo) el valor empieza a ver la luz al final del tunel. Las medias moviles de 70 y 200 sesiones todavia tienen sentido descendente, por lo que podemos pensar que la tendencia principal sigue siendo bajista, al menos la primera de ellas ha sido cortada al alza.
Soporte para Telecinco en 8,15 euros que es el nivel clave de referencia, si se pierde el valor desharia todo lo bueno que ha conseguido estas ultimas semanas. Quien no quiera arriesgar tanto puede vender si hay un cierre por debajo de la media movil de 30 sesiones.
martes 24 de junio de 2008
Analisis
tecnico Telecinco. Adivinar suelos es como jugar a la loteria. La
intuicion, la teoria.
Análisis tecnico
Telecinco. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
He de admitir que pese a creer que Telecinco seguiria
cayendo tal como comente hace unos 20 dias, no creia que la caida
adicional fuera a ser tan importante y ni mucho menos que la
virulencia de los descensos fuera tan grande, hace tiempo que el
sector de medios no esta entre mis favoritos pero he de admitir
que el precio de la accion de Telecinco parece muy atractivo, aun
contando con que habra ralentizaciones en los ingresos
publicitarios fuertes durante 2 o 3 años.
Por el lado tecnico la
situacion se define en 2
palabras, "caida libre", no hay soportes porque
telecinco nunca ha cotizado a estos niveles e intentar
adivinar el suelo de la cotizacion se parece bastante a intentar
acertar el numero de la loteria, en realidad desde
niveles de 15 euros hay gente intentando buscar el suelo de
Telecinco. Yo mismo intentaba comprar Telecinco hace unas semanas
aunque en mi descarga hay que decir que me amparaba en el analisis
tecnico, vi una figura de vuelta y me lance, eso si aprendida la
leccion de otras batallas en cuanto vi que andaba errado asumi
perdidas, lo que en su momento no me dejo muy satisfecho que
digamos, pero que vista la caida adicional al menos me hace pensar
que me he librado de una buena.
Una de las primeras reglas de los analistas tecnicos es no
buscar suelos, el mercado nos los dara antes o despues,
desde ese punto de vista nunca comprariamos Telecinco hasta ver
una figura de vuelta. Es cierto que los niveles de sobreventa que
nos marca el RSI son muy importantes y no es muy habitual
ver a un valor permanecer en niveles de sobreventa durante mas de
un mes, ya que el Telecinco se situaba por debajo del
nivel 30 del RSI el 23 de Mayo. Pero tampoco es habitual ver caer
al Ibex un 10% en el mes de Junio, por tanto prudencia.
Como en
la bolsa no todo es teoria, voy a deciros lo que me dice mi
intuicion, creo que va a haber un rebote en Telecinco en
las proximas sesiones y quiza en el mercado tambien. Como
no es una intuicion muy fuerte lo dejaremos aqui, no propondre
operativas alcistas basandome en intuiciones, es cierto que
la cercania del cierre del trimestre tambien puede ayudar
a impulsar las cotizaciones, sobre todo de los grandes valores,
aunque seguramente sea simplemente un poco de maquillaje.
martes 3
de junio de 2008
Analisis
tecnico Telecinco. El per actual y la rentabilidad por dividendo son
engañosos.
Análisis tecnico
Telecinco. Pulsa en los gráficos para verlos en alta resolución.
Parecia durante algunos momentos de la mañana que el buen
dato de las audiencias de Mayo, podria suponer un punto de
inflexion para la cotizacion bursatil de la cadena de television
lider de nuestro pais, ya que Telecinco ha llegado por
momentos a subir un 7%. Lo cierto es que a esta hora las
ganancias se han reducido a la mitad, lo que nos hace albergar
algunas dudas sobre la
cotizacion de Telecinco en las proximas sesiones, ya que es
posible que simplemente hayamos asistido a un rebote puntual sin
ninguna confirmacion de vuelta alcista, de momento Tele 5 se ha
atascado en el intradia a la minima dificultad la resistencia de
10,50 euros. En casos asi es muy importante el cierre de la sesion,
si este se produce en la cercania de los maximos intradiarios, nos
indicara que Telecinco ha finalizado la sesion con cierta
fortaleza y se abriran un abanico de posibilidades alcistas que
requeririan de confirmacion en las proximas sesiones.
Un
cierre a mitad de la vela blanca o por debajo de 10 euros,
denotaria una debilidad que podria continuar en las proximas
sesiones, y la hipotesis de que Telecinco pueda bajar a tocar el
ultimo de sus soportes en 9 euros, que data del 2.004 en sus
primero dias de cotizacion bursatil, empezaria a parecer mas
plausible que nunca.
En el
caso de Telecinco no conviene fijarse excesivamente ni en
el per actual ni en la rentabilidad por dividendo, en el
per porque con la ralentizacion economica que tenemos en ciernes
sera dificil que lo mantenga los proximos años, y mas teniendo en
cuenta que la competencia en el futuro de internet, la TDT y
nuevas cadenas como la Sexta, pueden acabar por reducir sus
ingresos publicitarios. El dividendo es un dato engañoso, ya que
telecinco reparte la totalidad de sus beneficios, en el momento
que estos disminuyan sera imposible que pueda mantener el
dividendo actual.
Mi
opinion es que no se deberia entrar en Telecinco salvo que el
analisis tecnico nos indique un cambio de tendencia,
para ello deberiamos ver alguna figura de vuelta que ahora no
aparece todavia por ningun lado en el grafico. Es cierto que puede
ocurrir que nos equivoquemos en la entrada como nos sucedia hara
un par de meses, con una operativa fallida que nos condenaba a
unas perdidas considerables, pero al menos nos libraba de una
caida de un 20% adicional.
Mi recomendacion por fundamentales es mantener o comprar
si alcanza la zona de 8 - 9 euros. Por tecnico esperar.
sábado 3 de mayo de 2008
Operacion
de la semana compra de Telecinco. Hombro - cabeza - hombro invertido.
Análisis y gráficos de
Telecinco a 3 de Mayo de 2008. Pincha en las imágenes para ver los
graficos ampliados.
Una vez mas vamos con nuestra ya tradicional
operacion de la semana, esta semana el valor elegido es
Telecinco y basaremos nuestra operativa en 2
figuras tecnicas, una figura de Hombro - cabeza - hombro (H-C-H)
invertida, y un Hueco, por debajo del cual ubicaremos nuestro
stop-loss de proteccion.
Como veis en los graficos
Telecinco lleva varios
meses formando una figura de h-c-h-invertida cuya linea clavicular
pasa por 14,20 euros, solo compraremos Telecinco si logra superar
ese nivel y por supuesto si lo hace con incremento de volumen. El
objetivo de la figura es el equivalente a la distancia de la
cabeza a la linea clavicular (neckline) que podeis ver en color
negro en el grafico, y nos podria llevar a la zona de 16 euros.
Como
proteccion utilizaremos el hueco que dejaba el viernes Telecinco
entre 13,52 y 13,61, si cubre el hueco y rebasa el borde inferior
ejecutariamos nuestro stop-loss.
Y esta
es la operacion de la semana de compra de Telecinco:
Compra si supera los 14,21 euros (14,26 si es el
lunes) y lo hace con incremento de volumen.*
Precio de venta 50% de las acciones: 15,99.
Precio
de venta resto de las acciones: se determinara mas adelante.
Stop-loss en cierres 13,39 euros (riesgo
aproximado 5,8 %.) **
Se debe tener en cuenta que todos los niveles mencionados
se deben modificar a partir del dia 7, fecha en que entrega
Telecinco un dividendo de 1,30 euros, el dividendo se debe restar
al precio de compra, venta, objetivo y stop-loss.
* Si el
valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue manteniendo
la orden de compra durante toda la semana.
** El
stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil el
valor cierra por debajo del precio establecido, se venden las
acciones en la apertura de la siguiente sesion. Para ser mas
practicos (y correr menos riesgos), si el valor en los ultimos
minutos de la sesion esta claramente por debajo del stop-loss,
venderemos en la subasta de cierre.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas
de operaciones bursatiles virtuales que no deben ser vistas como
recomendacion de compra o venta, sino como un intento de mejorar
nuestra operativa. El comprar, vender o seguir alguna de las
operaciones que aqui proponemos, son decisiones que solo
corresponden a cada inversor, por tanto declinamos toda
responsabilidad por las perdidas/ganancias que puedan generarse
por realizar cualquier operacion comentada en este blog.
miércoles 9 de abril de 2008
Analisis
tecnico de Tele 5. Ineficiencias del analisis tecnico.
Análisis y gráficos de
Tele 5 a 9 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los
graficos ampliados.
Siempre he creido que el analisis tecnico es imperfecto,
como cualquier sistema de inversion en bolsa sea dicho de paso,
por eso siempre he preferido intentar combinar tecnico y
fundamental para realizar mis operaciones, unas veces con exito y
otras no.
Cuando digo que el analisis
tecnico es imperfecto no me refiero a que falle, ya que un
analisis perfecto (si existe) tambien podria fallar ya que los
mercados son imprevisibles. Me refiero a que en ocasiones un valor
puede subir un 30 - 40% y no tener una señal de
compra por tecnico, o existir puntos de entrada pero no
ser en absoluto fiables (por darse tras la superacion de
resistencias debiles o por no tener claras señales de vuelta en el
grafico), todo esto puede suceder cuando un valor sube o baja
desordenadamente, es decir que cada vez se detienen subidas y
correcciones en puntos distintos del grafico.
No es
que sea exactamente esta la realidad de Tele 5 pero algo hay, he
estado buscando puntos de entrada fiables y la verdad ninguno me
convence, si entramos ahora (o si lo hubieramos hecho cuando se
superaron los 14 euros) tenemos la resistencia de 15
muy cerca, si compramos cuando se superen los 15 vemos que hay
maximos relativos del mes de Enero en la zona de 15,50, y si
esperamos a que Tele 5 supere los 17,50 euros que seria el punto
de inflexion, el momento en que Tele 5 dejaria de tener tendencia
bajista, ¿que potencial nos quedaria tras haber subido un
50% desde minimos? Nada es facil en la bolsa.
La verdad es que la mejor solucion contra esto es entrar en otros
valores, hay muchos que estan estableciendo puntos claros y
fiables de entrada, con stop-loss razonables (por ejemplo Repsol y
Acerinox la semana pasada), eso si las operaciones (como
comentaba antes) no son infalibles, pero tienen (en teoria) un
porcentaje mas alto de posibilidades de exito y un riesgo
limitado.
Bueno,
pues por terminar de hablar de Telecinco, vemos que poco a poco va
mejorando y superando resistencias una a una, pese a todo lo
dicho, si el valor sigue esta buena evolucion, quiza si se
superaran los 15 euros con incremento de volumen seria un buen
momento para comprar, aunque la subida no sera facil. Por
debajo de 17,50 la tendencia principal es bajista.
Por abajo soportes en 14 y 13,50 euros, como
venimos comentando de otros valores, el riesgo de comprar a estos
niveles parece bajo.
Mi recomendacion para Tele 5 es mantener.
martes 19 de febrero de 2008
¿Tele5 una
oportunidad de compra por fundamentales? Muchas opiniones al respecto
en la blogosfera.
Análisis y gráficos de
Telecinco a 19 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver
los graficos ampliados.
Un poco siguiendo con la idea del articulo anterior, uno
de los valores que mas se comenta puede estar claramente
infravalorado por fundamentales es Telecinco (empresa para la que
por cierto tenemos abierta una operacion de compra especulativa
con exito hasta el momento.) Cuando un fondo de dinero nos puede
dar un 4 -4,5% como mucho, se comenta a favor de Telecinco
que entrega un 9% de rentabilidad por dividendo y que tiene un per
de unas 10 veces, la pregunta es ¿por que no sube?
Voy a empezar diciendo que
Telecinco en mi opinion sin estar cara,
tampoco la considero una ganga, las razones de que Telecinco no
suba son varias, pero se pueden resumir en que el mercado
no cree que pueda seguir entregando esa rentabilidad por dividendo
en el futuro.
No quiero aburriros con los mismos argumentos que he repetido
otras veces, en este enlace teneis mi ultimo analisis
fundamental de Tele 5.
Algo
que veo muy necesario en un mundo tan incierto como el bursatil es
ir contrastando mi opinion con las de otros blogers, asi que aqui
teneis algunos analisis desde el punto de vista fundamental de
Telecinco, yo los he encontrado muy interesantes (los 2 de los
blogers) asi que os aconsejo que los leais, el tercer analisis es
de infomercados y explica muy bien el negocio de Telecinco, sus
pros y sus contras.
sábado 16 de febrero de 2008
Compra de
Telecinco operacion especulativa (opcion 2.)
Análisis y gráficos de
Tele 5 a 16 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver
los graficos ampliados.
Como comentabamos hace un momento planteamos dos
posibilidades para intentar aprovechar el posible suelo de Tele 5.
Creo necesario señalar que desde mi punto de vista, existe una
alta posibilidad (un 30 - 50%) de que el valor marque nuevos
minimos y nuestra operacion se vaya al traste, por tanto considero
indispensable utilizar los stop-loss comentados en todo momento.
La segunda opcion de
operacion especulativa de Tele 5, se basa en la
superacion de la linea de tendencia bajista (color negro) que veis
en el grafico, la operacion especulativa propuesta es la
siguiente:
Precio de compra 14,51 euros, como deciamos en la
anterior opcion justo ese precio, si el valor esta por debajo no
compramos hasta que alcance esa cota.
Stop-loss en 13,69 euros, arriesgamos algo mas
que en la primera opcion propuesta, a cambio de mayor probabilidad
de exito, otra opcion es situar el stop-loss en 13,99 pero no me
acaba de convencer.
Objetivos: los determinaremos mas adelante.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer ideas
de operaciones que no deben ser vistas como recomendacion de
compra o venta, sino como una opinion en un mundo tan dificil e
incierto como el bursatil. El comprar, vender o seguir alguna de
las operativas que aqui proponemos, son decisiones que solo
corresponden a cada inversor.
Compra de
Telecinco operacion especulativa (opcion 1.)
Análisis y gráficos de
Telecinco a 16 de Febrero de 2008. Pincha en las imágenes para ver
los graficos ampliados.
En esta ocasion lo que intentaremos aprovechar es el
posible suelo que pueda estar formando Telecinco, ya vemos en el
grafico que Telecinco es un valor claramente con tendencia
bajista. En realidad tiene una linea de tendencia bajista
principal que no nos interesa para nuestro analisis de hoy (se
situa por encima de 18 euros), y una linea de tendencia bajista
acelerada en color negro, que sigue bajando y en este momento pasa
por 14,45 euros.
Vamos a dar 2 posibilidades
para intentar realizar esta operacion especulativa, la primera de
ellas basada en el soporte de 13,75 euros y
los minimos historicos de 13,55, si se situa por debajo de ambas
cotas venderemos.
La
operacion especulativa de compra de Telecinco (opcion 1)
es la siguiente:
Compra en 14,01 euros, justo en ese precio ni por
encima ni por debajo, si el valor abre por debajo de esa cota no
compramos hasta que supere los 14 euros, si abre por encima
situamos la orden de compra en 14,01, se trata de aprovechar la
inercia alcista de la mayoria de los valores al superar los
numeros redondos, o utilizar los 14 euros como mini-soporte si
abre por encima.
Stop-loss en 13,49 euros intradia, no vale la
pena arriesgar mas, si nos hemos equivocado y el valor marca
nuevos minimos nos salimos de inmediato.
Los objetivos los iremos definiendo a medida que veamos
como se mueve el valor.
Este articulo y este blog solo tienen como objetivo proponer
ideas de operaciones que no deben ser vistas como recomendacion de
compra o venta, sino como una opinion en un mundo tan dificil e
incierto como el bursatil. El comprar, vender o seguir alguna de
las operativas que aqui proponemos, son decisiones que solo
corresponden a cada inversor.
lunes 28
de enero de 2008
Analisis
fundamental Telecinco. Per de 11 veces, dividendo del 8%, pero no me
acaba de convencer.
Analisis
y
graficos de
Telecinco
a 28 de Enero de 2008. Pincha en las
imagenes
para ver los
graficos
ampliados.
Supongo que algunos de vosotros os preguntareis porque si
vengo recomendando valores con buen
per
y alta rentabilidad por dividendo no incluyo en mis listas de
favoritos a
Telecinco,
teniendo en cuenta que su
per
es de 11 veces y su rentabilidad por dividendo del 8%,
una de las mayores de Europa.
Lo cierto es que si bien
Telecinco
ya no esta cara, el sector de las televisiones no me parece una
buena
opcion a
dia
de hoy, las razones son varias y todas hacen referencia al medio
plazo. La primera tiene que ver con la
economia
en general y el periodo de
desaceleracion
economica
en que nos encontramos, es de todos conocido que en los momentos
dificiles
las empresas empiezan a recortar gastos por la publicidad,
por ahi
Telecinco
podria
verse bastante afectada tras el periodo de bonanza que hemos
vivido en estos
ultimos
años.
Por
otro lado el incremento de la competencia para
los
proximos años no deja de carecer de relevancia, no solo la
aparicion de la
TDT
(television
digital terrestre) que aumentara el nº de canales (con la sexta
como ejemplo, que esta destacando y robando audiencia), sino sobre
todo por la competencia de
internet
como publicidad alternativa. Me parece extraño que
todavia
la publicidad en la red este en sus primeras fases de
implementacion, ya que cuenta con muchas ventajas
competitivas contra la publicidad tradicional,
ademas
de ser mas barata no solo globalmente sino con
respecto a las personas a las que llega, tiene la gran ventaja
competitiva de poder dirigirse a sectores concretos de la
poblacion y enfocarse directamente a un publico
interesado en un tema especifico. Por ejemplo
Nike
anunciandose en Marca.
Respecto al 8% de rentabilidad por dividendo que entrega
Telecinco, se debe tener en cuenta que su
pay
out
(porcentaje de beneficios que destina al dividendo) es del 100%,
por tanto todo lo que gana lo devuelve a los accionistas, hecho
que no esta tan
intrinsecamente relacionado con la voluntad generosa de los
gestores, sino con la falta de oportunidades de
inversion y mejora. Un
pay
out
del 100% nunca
podra
parecerme especialmente positivo, por un lado denota una falta de
ideas en el consejo de
administracion, y por otro que cuando bajen los
resultados no
habra
ninguna forma de sostener el dividendo.
Hasta
ahora hemos hablado de la parte oscura de
telecinco, la
compañia
tambien
tiene bondades, es
lider en España en audiencia, y ese es un dato a
tener en cuenta, los lideres siempre tienen ventajas competitivas.
Tras las bajadas de los
ultimos
meses ya no esta cara, aunque sus resultados
bajaran un 50% los
proximos
ejercicios (y no creo que lo hagan tanto)
podria
entregar a sus accionistas todavia un 4% de dividendo (seguramente
por encima de lo que se
podra
conseguir en letras del tesoro.)
En resumen,
Telecinco
es la cadena de
television que mas me gusta como
inversion,
pero las cadenas de
television no me parecen inversiones demasiado
interesantes. Siendo que a los niveles actuales ya podemos
considerarla barata, mi
recomendacion es mantener, y para quien este interesado en
el dividendo por encima de otros factores mantener - comprar.
Compra de
Telecinco operacion de la semana del 15 al 22 de Diciembre.
Analisis y
graficos de Telecinco a 16 de Diciembre de 2007. Pincha en las
imagenes para ver los graficos ampliados.
Despues del rebote de Antena 3 tv podria ser el
momento de Telecinco, siempre he dicho en esto de las
televisiones que de comprar elegiria a la lider, que en este
caso telecinco.
En esta ocasion no solo
condicionaremos la compra al soporte mas obvio situado
en 17,45, si no que hay por debajo un soporte de
largo plazo todavia mas importante en 16,50 euros.
Sin duda que con un
per de 12 veces y una rentabilidad
por dividendo del 7% ya no esta muy cara la compañia.
Y los datos de la
operacion de compra de Tele 5 son los siguientes:
Precio de compra de Telecinco: 17,86 euros*
Precio de venta 50% de las acciones: 19,49 euros
(por encima de 20 se confirma un doble suelo, si vemos que
llega a esta zona con fuerzas quiza proponga no vender
parcialmente en 19,49.)
Precio de venta resto de las acciones: se determinara
mas adelante.
Stop-loss en cierres* 16,30.*
Si
el valor no llega al precio de compra el lunes, se sigue
manteniendo la orden de compra durante toda la semana.**
El
stop-loss en cierres consiste, en que si una sesion bursatil
el valor cierra por debajo del precio establecido, se venden
las acciones en la apertura de la siguiente sesion. Aclarar
que no es algo automatico que deba hacer el banco o la agencia
de valores, simplemente es un nivel que nosotros nos marcamos
y si el valor cierra por debajo de ese precio, vendemos en la
apertura de la siguiente sesion bursatil directamente al
mercado.
jueves 29 de noviembre de 2007
Analisis y
graficos de Tele 5. Rebote en el soporte clave.
Analisis y graficos
de Telecinco a 29 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para
ver el grafico ampliado.
Lo primero (como no puede ser de otra forma) es
agradecer las adhesiones (en este momento ya son 129) a la
carta abierta a la CNMV. Como directamente no
la van a leer, acabare enviandosela en pocos dias
(seguramente para obtener alguna respuesta evasiva, veremos...)
En particular quiero destacar que se hayan unido a la causa a
invertirol,
especulacion y
Gurusblog, publicandolo en sus blogs (que os animo
a visitar.) Hemos tenido algunas otras adhesiones de bloggers a
nivel particular, a los que por supuesto les doy las gracias
igualmente.
Hace dias que vengo
comentando que no me parece especialmente interesante invertir en
ninguna de las cadenas de television, el aumento de la competencia
que llega (otras cadenas de tv, internet, la TDT...) y el estar en
el momento mas alto del ciclo publicitario, son razones de peso
para sostener esta afirmacion. Si que he dicho y mantengo que si
tuviera que elegir una de las dos cadenas, me quedaba con la que
es lider entre ellas, en este caso
Telecinco (contra Antena 3.) Por otro lado no conviene
olvidar que el dividendo en ambos casos es muy atractivo, de
aproximadamente un 6 - 7 %, si creyera que pueden mantenerlo los
proximos años os aseguro que recomendaria su compra
fervientemente. Por otro lado tambien es cierto que la correccion
ha dejado a Telecinco a un nivel de precio razonable, aun teniendo
en cuenta los motivos contrarios a su compra antes comentados, me
parece que ya no esta como para vender.
La
situacion por tecnico para Telecinco no es la
peor de las posibles, es mas para una incorporacion especulativa
con relativamente poca distancia al stop - loss y estando
protegido por dos buenos soportes puede parecer interesante, eso
si la tendencia bajista de momento parece incuestionable, aunque
por algo hay que empezar.
Como ya
sabeis el doble apoyo en el soporte (importantisimo
tecnicamente) de 17,45 no es un doble suelo, aunque
podria serlo si se superaran los 19,70 euros (maximo entre los dos
minimos), un objetivo lejano pero no imposible.
La
perdida del soporte de 17,45 podria llevar la
correccion bastante mas abajo, como minimo hasta el
siguiente soporte de 16,50, si se perdiera este nivel
tambien, no hay mas soportes hasta 14,50 euros.
Nuestra recomendacion por fundamentales para Telecinco
pasa a ser mantener (desde mantener - vender.) Por tecnico nuestra
recomendacion igualmente mantener con stop-loss en 17,20 en
cierres. De comprar solo lo hariamos de forma
especulativa, sabiendo del riesgo de adquirir un valor bajista, y
siempre utilizando el stop-loss mencionado.
Analisis
y graficos de Tele 5. No me gustan las cadenas de TV como inversion,
pero puestos a elegir me quedo con Tele 5.
Analisis y
graficos de
Tele
5 a 25 de Octubre de 2007. Pincha en la imagen para ver el
grafico
ampliado.
Hemos comentado en ocasiones, que la compra de acciones
de cadenas de
television no nos parece una
inversion atractiva en este momento, dado que se espera
un incremento de competencia, tanto por la
implantacion de la
TDT
lo que aumentara el nº de canales y propiciara el reparto de la
publicidad entre ellos, como por la fuerte competencia en
inversion en publicidad que pueda ser
internet a medio plazo, ya que esperamos que trimestre a
trimestre, la
inversion que las empresas destinan a publicidad,
incremente el porcentaje destinado por este concepto a
internet y lo disminuya o mantenga en los medios
tradicionales como la
television.
En cualquier de las 2
cadenas que cotizan en bolsa (tele
5 y antena3
tv,
3 si contamos a
Sogecable que posee cuatro), nuestra preferida en
este momento es
Tele
5, ya que puestos a elegir
preferimos sin duda a la empresa
lider,
Tele
5, lider tanto en audiencia, como en beneficios y
facturacion (frente a la que no lo es antena 3tv.)
En
cuanto al analisis tecnico de Tele 5, ayer nos
dejaba por un lado un pequeño hueco de ruptura alcista, entre
18,73 y 18,91 pero por otro el cierre no nos convencia. Ya que
pese a subir en algunos momentos un 5%, el cierre estaba mas
cerca del minimo de la sesion que del maximo.
Aunque la situacion para el valor ha mejorado ligeramente, no
puede todavia darse la tendencia bajista por concluida, la
rotura al alza del techo del canal bajista ha tenido cierta
importancia, pero hasta que al menos superemos las dos
resistencias (lineas rojas) de 19,60 y 20 euros,
no podremos hablar de un cambio de tendencia para Tele 5.
Si
vuelve a girarse a la baja, perder el borde inferior del hueco
que
dejabamos ayer seria peligroso, pero si rompiera a la
baja de nuevo el soporte de 17,80
habria
que salir de
Tele
5, ya que nos
encaminariamos a nuevos
minimos
rapidamente.
Nuestra
recomendacion por fundamentales para
Tele5
mantener - vender, por
tecnico
mantener con
stop-loss
en 17,40
intradia, o quien no quiera arriesgar mucho en
18,50 en cierres.
Analisis
de Tele 5. De mal en peor.
 Analisis
de Tele5
a 8 de Septiembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el
grafico
ampliado.
Muchos valores del
Ibex
35 empiezan a amenazar soportes de medio y largo plazo, pese a
que nuestra idea de los
indices
sigue siendo alcista o como minimo lateral mientras no se
pierdan los 13.600 puntos del Ibex, la prudencia nos aconseja
operar con
stop-loss
ajustados en este momento. Como recordareis en nuestro ultimo
analisis
ya
recomendabamos vender si el valor no
podia
con la linea de tendencia bajista, y
ademas
un stop-loss
en 19,50 euros, ya que cuando las cosas van mal siempre pueden
acabar yendo peor.
Mirar el
grafico
de Tele5
en este momento nos dice muchas cosas, pero lamentablemente
ninguna positiva, el
valor no esta haciendo otra cosa que perder soportes desde que
empezo
su declive en 22 euros haya por el mes de Junio, todos sus
maximos
y
minimos son decrecientes, y en las ultimas ocasiones ni
siquiera se ha acercado al techo del canal bajista.
Ademas
aun puede complicarse mas la situacion, si el valor perdiera los
soportes de 18,50 y 18,30, ya que el siguiente soporte de cierta
relevancia se encuentra en 16,50 euros, con lo que la
caida
adicional
podria
ser considerable.
Del
lado positivo solo puede decirse que el valor reparte anualmente
un dividendo muy importante que ronda el 6-7%, pero al contrario
de otros valores su
pay-out
es del 100%, es decir que reparte a los accionistas todo lo que
gana.
Segun mi
opinion
es preferible la
situacion de otros valores como los grandes bancos o
Telefonica, que tienen un
pay-out
del 50% y una rentabilidad por dividendo del 4,5%, con lo que el
resto de las ganancias (otro 4,5% aproximadamente) lo
reinvierten buscando maximizar los beneficios de los
accionistas.
Otra
razon
contraria a la
inversion en
Telecinco en el medio plazo, es el aumento de la
competencia con la entrada de la
TDT,
ya que creemos que cadenas como la sexta
iran
mermando poco a poco la cuota de pantalla de la
compañia. Por otro lado si realmente (que de momento no
parece que vaya a suceder, pero no es imposible) se produjera
una
desaceleracion
economica en España y Europa en uno o dos años, las
compañias de medios de
comunicacion serian las primeras afectadas, ya que el
dinero destinado por las empresas a publicidad
descenderia de forma importante. Tampoco conviene olvidar
el incremento de la publicidad en
internet, lo que
tambien
supone mas competencia paraa los medios de comunicacion
tradicionales como es la television.
Nuestra
recomendacion es mantenerse al margen por el momento de
Tele
5, si alguien tiene acciones todavia, como
minimo
debera
tener situado un
stop-loss
en 18 euros.
Creado por Ramon Ceresuela Mail: |
