Analisis fundamental y tecnico Uralita. 7% de rentabilidad por dividendo, pero...
Análisis y gráficos
de
Uralita a 4 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para
ver los
graficos ampliados.
Sin duda que la importancia de Uralita ha decrecido tras la Opa que lanzaba Nefinsa (y que concluia a final de Noviembre), en todo caso dado que todavia cotiza un 20% del capital en el mercado continuo y sigue moviendo unos volumenes razonables de acciones (aunque bajos), al menos tenemos razones para fijarnos en el valor.
Sin duda que la importancia de Uralita ha decrecido tras la Opa que lanzaba Nefinsa (y que concluia a final de Noviembre), en todo caso dado que todavia cotiza un 20% del capital en el mercado continuo y sigue moviendo unos volumenes razonables de acciones (aunque bajos), al menos tenemos razones para fijarnos en el valor.
Desde el punto de vista
fundamental,
Uralita
es una buena empresa pero su negocio esta ligado al
sector de la
construccion, asi que muy probablemente puede verse
afectado por la indudable
reduccion en la
construccion de vivienda nueva que tendremos en
nuestro
pais, este y los
proximos años (habra
que ver cuantos.) Por tanto un
per
2.007 relativamente bajo de 12 - 13 veces debe ser visto en
perspectiva, ya que sera
dificil
que se mejore en los
proximos ejercicios y mas bien me
inclinaria por pensar que el
per
puede aumentar porque los beneficios decrezcan, en el entorno de
4 - 4,50 se
podria
comprar, pero no me parece una buena
inversion a los casi 6 euros que cotiza.
El
asunto del dividendo es engañoso, es cierto que este año
dara
una rentabilidad por dividendo del 7%, sin duda muy
atractiva, pero lo
hara
repartiendo la totalidad de los beneficios, lo que disminuye las
posibilidades de nuevas inversiones e incrementos de beneficio
en el futuro. Por ejemplo si el
BBVA
diera todo lo que gana como dividendo, su rentabilidad por este
concepto
rondaria el 10%.
Acogiendo con cautela el hecho de que sea un valor poco
liquido y propenso a grandes oscilaciones en el precio,
tiene un claro techo en niveles de 7 euros,
para mi esa es una zona que no superara ni en el corto ni en el
medio plazo, y probablemente tampoco lo
hara
en los
proximos 2 - 3 años (salvo que hubiera una nueva opa de
exclusion.) Ese fue el precio de la opa y con el declive del
negocio de la
construccion no parece posible ver al valor por encima,
por tanto el potencial
limite
de
revalorizacion siendo muy optimistas que le veo a
Uralita
es un 16 - 18 %.
Fijandonos en el grafico de los 4 ultimos meses, vemos com
Uralita ha definido un canal alcista y que justamente
ahora esta muy cerca del techo, no sere yo quien diga
que no puede romper al alza, es una posibilidad, pero lo mas
probable cuando hablamos de canales es que del techo se dirija
al suelo, dado que la amplitud del canal es un euro, estamos
hablando de una bajada del 20%
Mi recomendacion por fundamentales para Uralita mantener - vender. Por tecnico vender o situar un stop-loss en 5,40 euros.
Mi recomendacion por fundamentales para Uralita mantener - vender. Por tecnico vender o situar un stop-loss en 5,40 euros.
