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SECRETOS DE BOLSA
14
de Agosto de 2012
La foto de España y Europa
5 años después
Parece que fue ayer
cuando salió al descubierto el gran fiasco de las hipotecas
subprime en Estados Unidos, pero ya han pasado cinco años, y lo
peor de todo es que el panorama es bastante desolador. Recuerdo
por aquellos tiempos cómo todo el mundo debatÃa sobre cuánto
durarÃa aquello.
Los más optimistas veÃan "brotes verdes" por todos los lados,
hasta tal punto que lo que a todas vistas fue la pequeña
recuperación de las Bolsas que tuvo lugar durante el primer
semestre de 2008, a algunos les parecÃa que todo habÃa quedado
en un susto. Sin embargo, todos sabemos lo que aconteció pocos
meses después, donde todas las Bolsas del mundo se desplomaron
de forma salvaje, hasta los mÃnimos de marzo de 2009.
Entonces empezó una recuperación también bastante brusca, dada
la altÃsima volatilidad reinante en los mercados, alcanzando el
VIX valores que no se habÃan visto nunca anteriormente. En
aquellos momentos parecÃa que se empezaba a sentir un clima de
optimismo, y sin embargo, lo que vino después fue bien distinto,
en función del lado del charco desde el que se viese.
A continuación os mostramos las gráficas del Dow Jones, El Euro
Stoxx 50 y el Ibex, donde se pretende hacer una comparativa de
cómo acontecieron los hechos y algunas fechas de referencia.
AsÃ, la gran crisis financiera que comenzó con las hipotecas
subprime el 9 de agosto de 2009, sigue vigente, y especialmente
más agravada en Europa. Efectivamente en los últimos dos años se
habla largo y tendido sobre la delicada situación de Europa y la
moneda única, y especialmente paÃses como Grecia, Portugal,
Irlanda y últimamente España e Italia. Esta crisis nos está
enseñando un montón de cosas que parecen increÃbles, como que se
pueda especular con tanta facilidad con la deuda soberana de un
paÃs, haciendo que la prima de riesgo alcance valores que hacen
imposible la financiación.
También nos ha enseñado que, cuando hace poco tiempo se
comentaba que España tenÃa el sistema financiero más sólido y
seguro del mundo, resultó ser otro fiasco, necesitándose
solicitar a la Unión Europea un rescate financiero de gran
calado.
Si nos fijamos en las tres gráficas podemos observar cómo el
inicio de la crisis se produjo en el mismo momento y de la misma
forma, rompiéndose el soporte indicado en rojo en las tres
gráficas, e incluso cómo en el caso del Dow Jones y del Ibex 35
se apreciaba una clarÃsima y peligrosa divergencia bajista entre
los Ãndices y el Macd. Esto deberÃa habernos puesto al menos en
alerta de que algo grande iba a suceder.
Desde aquà hasta los mÃnimos de marzo de 2009 el comportamiento
de los tres Ãndices fue similar, como solÃa ocurrir en los años
precedentes al estallido de la crisis. Sin embargo, a partir de
marzo de 2009 el comportamiento de la Bolsa americana y la
europea no tuvieron nada que ver. Casi cuatro años después la
Bolsa americana recuperó los niveles precedentes a la crisis, y
desde ahà ha seguido subiendo, aunque más tÃmidamente. En la
actualidad el Dow cotiza 700 puntos por encima del nivel de
partida de agosto de 2007, lo que supone una plusvalÃa del 5%.
¿Y Europa? En las mismas fechas en las que Estados Unidos
recuperó los niveles originales, el Euro Stoxx 50 perdÃa un 25%,
y con todo el follón de las primas de riesgo y el peligro de que
rompa la cuerda por la que se suspende Grecia, asà como la
aparente separación dentro del Eurogrupo entre los paÃses a la
cabeza y los de retaguardia, lo que la señora Merkel ha venido
llamando como la Europa de dos velocidades, han ocasionado que
las bolsas europeas siguieran cayendo mientras la americana
seguÃa consiguiendo máximos cada vez más altos. De hecho, a dÃa
de hoy el Euro Stoxx 50 pierde un 40% respecto a agosto de 2007.
Y cómo no, España, que hasta hace algo más de un año se
comportaba de forma similar que Europa, incluso ligeramente
mejor, en el último año se ha desplomado hasta tal punto que se
han roto los mÃnimos de marzo de 2009, mÃnimos que ni por asomo
alcanzó ni Estados Unidos ni el Euro Stoxx 50. En la actualidad,
el Ibex pierde casi un 50% respecto a agosto de 2007, y eso
después de la gran recuperación de más de 1.000 puntos que ha
tenido lugar estas dos últimas semanas.
En resumen, los gráficos no mienten, y la situación en Europa es
bastante preocupante, y no digamos España. Y para darse cuenta
de ello no hace falta leer muchos periódicos ni prensa
económica, porque sabemos que la Bolsa se adelanta a los
mercados, y hoy por hoy no hay ni la más mÃnima señal de que
esto vaya a cambiar, al menos desde nuestro punto de vista.
Mucho nos tenemos que terminaremos por hacer un nuevo artÃculo
por el décimo aniversario del inicio de la crisis financiera, y
si no al tiempo.
Y no olvidemos que las bajadas en las bolsas europeas se han
producido mientras la Bolsa americana seguÃa subiendo, por lo
que imaginaros a dónde podrÃamos llegar si se produce una
corrección de gran envergadura en Estados Unidos; mejor ni
pensarlo.
Asà que esperemos que se solucione el problema de las primas de
riesgo de España e Italia, si se produce una caÃda brusca de la
Bolsa Americana recemos para que Bernanke decida un QE3, porque
si no el futuro estará bastante crudo.
Creado
por
Secretos de
bolsa
Jose y Rocio
Estos informes responden a la opinión subjetiva
de los analistas de Secretos de bolsa, a quienes no puede imputarse responsabilidad
alguna por las operaciones realizadas en función de estas
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Secretos de bolsa
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