Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Liberbank, Endesa, Repsol, BME, Acciona…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
LIBERBANK (LBK) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS LIBERBANK 1T2020 vs 1T2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
EUR millones | 1T2020 | 1T2019 | Var 20/19 (%) | Estimación | Var 20/20E (%) |
Margen Intereses | 137 | 114 | 20,1% | 133 | 2,8% |
Margen Bruto | 177 | 150 | 17,8% | 181 | -2,1% |
Margen Explotación | 82 | 51 | 61,1% | 82 | -0,4% |
BAI | 28 | 28 | -3,4% | 36 | -21,3% |
Beneficio neto | 19 | 21 | -7,7% | 27 | -28,3% |
Fuente: Estados financieros de la entidad financiera. Estimaciones FactSet.
LBK elevó su cifra de margen de intereses un 20,1% interanual hasta marzo, situando la misma en EUR 137 millones. Este importe supera en un 2,8% el esperado por el consenso de analistas de FactSet. Este margen de intereses incluye EUR 14 millones de intereses moratorios de un litigio. Sin estos intereses no recurrentes la evolución es igualmente positiva, gracias al dinamismo comercial y a la mejora del negocio bancario.
Asimismo, las comisiones netas totalizaron EUR 50 millones, resultando un crecimiento interanual acumulado del +9,6%, destacando las vinculadas a los fondos de inversión (+25,9%). Mientras, los resultados por operaciones financieras alcanzaron EUR 6 millones, un 16,5% interanual más, lo que arrojó un margen bruto de EUR 177 millones, un 17,8% superior al del mismo periodo del año anterior. No obstante, el consenso de analistas esperaba una cifra de EUR 181 millones, un 2,1% superior a la real.
Todo ello, unido a la reducción de los gastos de explotación (-4,3% interanual) contribuyó a la mejora del margen de explotación, (+61,1% interanual; hasta EUR 82 millones), que estuvo en línea (-0,4%) con el esperado por el consenso de FactSet.
La partida de Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (EUR -31 millones) y la de Otras Ganancias/ Pérdidas (EUR -17 millones) registraron principalmente saneamientos de créditos y adjudicados, e incluyen EUR 23 millones de provisiones que anticipan un deterioro del escenario macroeconómico derivado de la crisis sanitaria.
De esta forma, el beneficio antes de impuestos (BAI) alcanzó los EUR 28 millones, una caída del 3,4% con respecto a la cifra del mismo periodo del año precedente, aunque es un 21,3% inferior a la esperada por parte del consenso (EUR 36 millones).
Finalmente, el beneficio neto atribuido de LBK totalizó EUR 19 millones, un 7,7% menos que en el 1T2019, y un 28,3% inferior al importe estimado por el consenso de FactSet (EUR 27 millones).
En términos de solvencia, al cierre de marzo LBK alcanzó un nivel de CET 1 Common Equity Tier 1 en periodo transitorio (phased-in) del 14,2% (+16 p.b. de variación interanual), una ratio de Capital Nivel 1 idéntica, y una ratio de Capital Total del 15,8% (+13 p.b. de variación interanual). A la misma fecha y en periodo pleno (fully loaded), LBK alcanza un nivel de CET 1 Common Equity Tier 1, del 13,0% (+52 p.b. de variación interanual), una ratio de Capital Nivel 1 idéntica, y una ratio de Capital Total del 14,5% (+50 p.b. de variación interanual).
El balance consolidado aumentó un +2,3% en el 1T2020 y un +5,7% interanual, hasta alcanzar los EUR 42.914 millones. A este crecimiento contribuyeron tanto el negocio minorista como el mayorista. Los recursos de clientes totalizan EUR 30.990 millones y aumentaron un +3,3% interanual (+0,3% en el 1T2020).
La ratio de mora descendió 2 p.b. en el año hasta el 3,23% y acumula una caída de 128 p.b. en los últimos doce meses, que en términos absolutos suponen un descenso de EUR 263 millones de créditos dudosos (-24,5%). La cobertura se situó en el 49% a cierre de marzo.
ENDESA (ELE) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ENDESA 1T2020 vs 1T2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
EUR millones | 1T2020 | 1T2019 | Var 20/19 (%) | Estimación | Var 20/20E (%) |
Ingresos netos | 5.069,0 | 5.085,0 | -0,3% | 5.359,0 | -5,4% |
EBITDA | 1.476,0 | 928,0 | 59,1% | 1.057,0 | 39,6% |
Margen EBITDA | 29,2% | 18,2% | – | 19,7% | – |
EBIT | 1.118,0 | 522,0 | 114,2% | 697,0 | 60,4% |
Beneficio neto | 831,0 | 363,0 | 128,9% | 506,0 | 64,2% |
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones de FactSet.
ELE alcanzó unos ingresos de EUR 5.069 millones en el 1T2020, una cifra que está en línea (-0,3%) con el importe del mismo periodo del año anterior, pero que es inferior (-5,4%) con respecto a la cifra esperada por el consenso de analistas de FactSet.
La demanda acumulada peninsular de energía eléctrica disminuyó un 3,2% en el 1T2020 respecto del mismo periodo del ejercicio anterior (-2,8% corregidos los efectos de laboralidad y temperatura). La demanda acumulada de energía eléctrica en los Territorios No Peninsulares (TNP) finalizó el 1T2020 con una disminución del 5,0% en las Islas Baleares y del 1,4% en las Islas Canarias con respecto del mismo periodo del ejercicio anterior (-3,2% y – 1,0%, respectivamente, corregidos los efectos de laboralidad y temperatura).
El 1T2020 se caracterizó por precios más bajos situándose el precio medio aritmético en el mercado mayorista de electricidad en EUR 34,9 /MWh (-36,5%) como consecuencia, principalmente, de la disminución de la demanda, la mayor participación de las energías renovables, la reducción del precio de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2) y la evolución de los precios de las materias primas. La producción eléctrica de ELE en el 1T2020 en ese entorno fue de 15.143 GWh, un 11,1% inferior a la del mismo periodo del ejercicio anterior.
El cash flow de explotación (EBITDA), por su parte, se vio afectado de forma positiva por las modificaciones de los beneficios sociales y de forma negativa por las provisiones del efecto de reestructuración de personal del convenio colectivo, lo que produjo un impacto positivo conjunto de un importe de EUR 356 millones (EUR 267 millones netos de efecto fiscal). De esta forma, ELE elevó su importe un 59,1% interanual, hasta situarlo en EUR 1.476 millones. El consenso de analistas esperaba una cifra inferior, de EUR 1.057 millones, por lo que la cifra real batió (+39,6%) su estimación.
Asimismo, y como consecuencia del factor mencionado, el beneficio neto de explotación (EBIT) también creció de forma significativa, más que duplicando su importe (+114,2% interanual), hasta situar el mismo en EUR 1.118 millones, lo que supone también una mejora del 60,4% con respecto a lo esperado por el consenso de FactSet.
Aislando los impactos registrados no recurrentes, el cash flow de explotación (EBITDA) y el beneficio neto de explotación (EBIT) del 1T2020 habrían aumentado un 20,7% y un 46,0%, respectivamente, respecto del mismo periodo del ejercicio anterior.
Finalmente, el beneficio neto atribuible de ELE totalizó EUR 831,0 millones en el 1T2020, un 128,2% más en términos interanuales, y un 64,2% más que el importe que esperaba el consenso de analistas.
La agencia de calificación Standard & Poor’s Credit Market Services Europe Limited ha mantenido la calificación crediticia de COLONIAL (COL) en “BBB+” a largo plazo y “A-2” a corto plazo con perspectiva “estable”. Por otra parte, la agencia de calificación Moody’s Investors Service ha mantenido la calificación crediticia de COL en “Baa2”, con perspectiva “estable”.
BOLSAS Y MERCADOS (BME) emitió su balance mensual de abril y acumulado a 4M2020, del que destacamos lo siguiente:
Renta Variable
Negociaciones acciones abril: 3.447.400 (-54,7% vs marzo; +18,1% interanual; +49,6% 4M2020).
Volumen acciones abril: EUR 30.607,2 millones (-44,8% vs marzo; -37,6% interanual; +1,7% 4M2020)
Negociaciones warrants abril: 6.100 (-41,7% vs marzo; +9,2% interanual; +25,5% 4M2020)
Volumen warrants abril: EUR 20.900 millones (-31,9% vs marzo; -22,7% interanual; -6,0% 4M2020).
Negociaciones ETFs abril: 15.600 (-53,6% vs marzo; +226,4% interanual; +222,0% 4M2020)
Renta Fija
Admisiones a negociación: 56.271.600 (+32,0% vs marzo; +154,4% interanual; +15,9% 4M2020)
Volumen negociado: EUR 31.664,7 millones (+1,1% vs marzo; +14,0% interanual; -13,1% 4M2020)
Derivados
Futuros Ibex-35: 320.500 contratos (-63,4% vs marzo; -29,0% interanual; +20,2% 4M2020).
Futuros Mini Ibex-35: 76.900 contratos (-78,2% vs marzo; -21,0% interanual; +55,9% 4M2020).
Futuros acciones: 1.072.200 contratos (-63,0% vs marzo; -51,8% interanual; -36,4% 4M2020)
Opciones Ibex-35: 103.100 contratos (-23,7% vs marzo; -57,0% interanual; -21,7% 4M2020).
Opciones acciones: 415.200 contratos (-81,1% vs marzo; -48,8% interanual; +52,7% 4M2020).
Por otro lado, según informó Europa Press, el banco estadounidense JPMorgan Chase ha entrado en el accionariado de BME con una participación superior al 5% del capital social. La notificación ha tenido lugar en pleno proceso de la Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) de Six sobre el 100% del capital de BME, que debe ser aceptada por los accionistas antes del próximo 11 de mayo. En concreto, JPMorgan Chase & Co. ha aflorado una participación del 5,197% del capital de BME, que este lunes ha sido ajustada al 5,204%. El 5,184% son derechos de voto atribuidos a las acciones y el 0,02% lo controla a través de instrumentos financieros.
ACCIONA (ANA) dará entrada a un socio financiero en su negocio de concesiones en España. ANA ha puesto a la venta ocho activos de infraestructuras en los que participa: cuatro hospitales, dos autovías, un tranvía y un contrato de regadío, según informaron a elEconomista.es fuentes del mercado. La compañía, que los ha agrupado en un vehículo, planea desprenderse, en principio, de una participación de hasta el 49% para seguir operándolos y consolidando las participaciones en sus resultados, si bien el porcentaje final se fijará en función del interés de los inversores e, incluso, podría variar entre los distintos proyectos. La empresa declinó hacer comentarios.
Según informó Expansión, la demanda de electricidad cerró abril con una caída del 17,3% respecto al mismo mes de 2019, hasta los 17.104 gigavatios hora (Gwh), con lo que este indicador se anotó la mayor caída desde que existen registros (1991) lastrado por la crisis el coronavirus. El desplome de abril se suma al retroceso del 5,9% registrado en marzo y sitúa el descenso acumulado desde enero en el 6,5%, según los datos provisionales publicados este lunes por RED ELÉCTRICA (REE).
Descontados los efectos de la laboralidad y de las temperaturas, la demanda de electricidad bajó el 17,3% en abril y el 6,2% en 4M2020. En abril, la generación procedente de fuentes de energía renovable representó el 47,9% del total y el 72,6% de la producción eléctrica correspondió a tecnologías que no emiten CO2. La eólica aportó 3.730 GWh (-20% vs abril de 2019) y supuso el 21,3% de la producción nacional.
Según informó elEconomista.es, REPSOL (REP) ha logrado dos importantes descubrimientos en aguas profundas en los pozos denominados Polok-1 y Chinwol-1, ubicados en el Bloque 29 de la Cuenca Salina, en la zona sureste del Golfo de México y frente a las costas de los estados de Veracruz y Tabasco. Ambos pozos exploratorios confirman un área de gran potencial y con excelentes propiedades, al encontrar una columna neta de petróleo de más de 200 y 150 metros, respectivamente. Con estos hallazgos, REP suma ya este año seis descubrimientos de hidrocarburos en todo el mundo que suponen recursos totales de más de 650 millones de barriles equivalentes de petróleo, en concreto en México, EEUU y Colombia.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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