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MEDCOMTECH buenas expectativas a largo plazo pero… ¿esta barata? por GESPROBOLSA 16/05/14

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16 de Mayo de 2014

MEDCOMTECH buenas expectativas a largo plazo pero… ¿esta barata?

 

Perfil de la compañía

Medcomtech es una sólida compañía española independiente especializada en la distribución de instrumental y material médico ortopédico y reconstructivo para implantes quirúrgicos óseos, articulares, y de columna. A través de alianzas estratégicas con las compañías con tecnología más puntera en el mercado, a nivel global, presta servicio a más de 500 clientes distribuidos por toda España y Portugal.

Constituida en 2002, y durante ocho años, la compañía se ha posicionado entre los líderes de la comercialización de productos de cirugía ortopédica y traumatológica en España. Distribuidor exclusivo en nuestro país para los principales fabricantes nacionales e internacionales de instrumentos médicos, Medcomtech ha conseguido superar la rápida obsolescencia de este tipo de productos en el mercado gracias a una apuesta firme por la innovación y la introducción inmediata de tecnologías punteras tan pronto son presentadas por los fabricantes.

La compañía desarrolla su actividad a través de cuatro líneas de negocio. Estas cuatro áreas son: trauma y biomateriales (productos reconstructivos traumatológicos para extremidades superiores e inferiores, junto con sustitutivos óseos); columna (implantes para el tratamiento de desórdenes de la columna vertebral); ortopedia (prótesis de rodilla y cadera) y cifoplastia (procedimiento quirúrgico para el tratamiento de fracturas vertebrales con aplastamiento).

Nº de acciones: 9,975,000

Capitalización: 79,800,000€

BPA 2013 :0,08€

PER 2013: 100

Accionistas significativos con mas del 10%

Juan Sagalés Mañas 50,62%

La empresa no conoce otros accionistas con participaciones iguales o superiores al 10% del capital social.

http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2014/01/61857_HRelev_20140109.pdf

El futuro de la compañía

Nuevas áreas de negocio y crecimiento internacional

Medcomtech ha dado un giro estratégico hacia la fabricación de productos con patentes propias con el objetivo de crecer internacionalmente a través de la apertura de nuevas sociedades. Estas sociedades permiten a la compañía obtener soluciones tecnológicamente avanzadas en otros nichos de mercado a través de alianzas con  socios estratégicos. Además, el mercado está acogiendo positivamente tanto las buenas perspectivas económicas de la compañía, como los nuevos retos en el campo de la investigación y desarrollo tecnológico de sus filiales.

De hecho, la compañía Medcom Flow va a empezar a comercializar su primera patente Totaltrack-VLM (Video Laringeal Mask), en el mes de junio de este año. La compañía está trabajando la comercialización de esta patente con más de 45 países y ha iniciado el desarrollo de 3 nuevas patentes que se darán a  conocer durante este año. El importe derivado de la venta de este dispositivo es de 100 millones de dólares en 2019.

Respecto a Medcom Advance, la empresa sigue desarrollando su tecnología de detección de microorganismos de forma instantánea y prevé su aplicación en 6 campos diferentes: sanidad, alimentación humana, alimentación animal, agricultura, tratamiento de aguas y militar o seguridad nacional. La primera de estas tecnologías que va a salir al mercado es Nanomods (Nano Microorganisms Detection System) durante el segundo semestre de 2015. Medcom Advance está desarrollando esta tecnología en sus laboratorios de Tarragona (URV y CTQC).

Adicionalmente, la apertura de MCT República Dominicana responde también al cambio estratégico de la compañía, que apuesta por el crecimiento internacional y posicionamiento entre los líderes de la comercialización de productos sanitarios en nuevos mercados. Una vez realizados los trámites regulatorios y administrativos, la empresa ha anunciado el inicio de la comercialización de sus productos durante el mes de junio de este año.

Fuente: medcomtech nota de prensa sobre resultados empresariales .

¿Que es Totaltrack-VLM?

http://www.medcomtech.es/es/noticias/medcomflow-desarrolla-un-modelo-que-permite-ventilar-al-paciente-con-vision-directa/_n:31,p:3/

Valoración

La empresa multiplicaría por 5 la facturación actual pasando de 18,9 millones a unos 100 millones de aquí a 5 años, dato que es muy positivo, el problema es que el valor en bolsa ya descuenta parte de este potencial puesto que la capitalización actual alcanza los 79,8 millones de €

En junio de este año comenzaran a comercializarlo y a partir de ahí veremos el margen que deja.

También destacar que en 2015 saldrá al mercado Nanomods que por ahora no ofrecen estimaciones de ventas.

La empresa también dice que este año anunciará 3 nuevas patentes , veremos que anuncia y su posible impacto.

Todo esto es bastante difícil de valorar y no esta del todo claro que la empresa este barata o cara ahora mismo, desde luego el mercado piensa que a día de hoy 8€ es una valoración justa para la compañía.

La posible revaloración de esta empresa debe justificarse con nuevas noticias.

Actualmente si vemos las cifras de 2013 parecería una burbuja, pero viendo sus proyectos podría decirse que esta bien valorada, aunque también cuesta decir si esta barata o no, mas sin conocer el posible margen de las ventas de TOTALTRACK-VLM

La seguiremos con curiosidad por si fuera interesante en un futuro, actualmente nos quedamos con ALTIA y CATENON como opciones en el FIXING ya que la visibilidad que nos ofrecen ambas compañias es mucho mas elevada que la de MEDCOMTECH

Lo positivo es que pese a estar pendiente de lanzar nuevos productos consigue ganar dinero y no necesita acudir al mercado en busca de ampliaciones, algo que sin duda es bueno para el accionista.

 

 

Situación bursátil actual

Credit Suisse parece ser la mano fuerte actualmente

Por la posición a la compra en 8€ al cierre esta claro que Creditt Suisse es la mano fuerte, aparentemente acumula en el mes 12688 acciones.

Al igual que en otros muchos valores agencias tradicionales de minoritarios están recogiendo su dinero.

MED AGE1

Por técnico

En la sesión de hoy la compañía ha intentado superar el canal bajista que pasa por 8,19€ sin mucho éxito.

A corto plazo la superación de 8,20€ con incremento de volumen debería llevar al valor a un primer objetivo alrededor de 10,60€

por abajo la perdida de 7€ implicaría el inicio de un nuevo tramo bajista.

 

MED1


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