MEDCOMTECH buenas expectativas a largo plazo pero… ¿esta barata?
Perfil de la compañÃa
Medcomtech es una sólida compañÃa española independiente especializada en la distribución de instrumental y material médico ortopédico y reconstructivo para implantes quirúrgicos óseos, articulares, y de columna. A través de alianzas estratégicas con las compañÃas con tecnologÃa más puntera en el mercado, a nivel global, presta servicio a más de 500 clientes distribuidos por toda España y Portugal.
Constituida en 2002, y durante ocho años, la compañÃa se ha posicionado entre los lÃderes de la comercialización de productos de cirugÃa ortopédica y traumatológica en España. Distribuidor exclusivo en nuestro paÃs para los principales fabricantes nacionales e internacionales de instrumentos médicos, Medcomtech ha conseguido superar la rápida obsolescencia de este tipo de productos en el mercado gracias a una apuesta firme por la innovación y la introducción inmediata de tecnologÃas punteras tan pronto son presentadas por los fabricantes.
La compañÃa desarrolla su actividad a través de cuatro lÃneas de negocio. Estas cuatro áreas son: trauma y biomateriales (productos reconstructivos traumatológicos para extremidades superiores e inferiores, junto con sustitutivos óseos); columna (implantes para el tratamiento de desórdenes de la columna vertebral); ortopedia (prótesis de rodilla y cadera) y cifoplastia (procedimiento quirúrgico para el tratamiento de fracturas vertebrales con aplastamiento).
Nº de acciones: 9,975,000
Capitalización: 79,800,000€
BPA 2013 :0,08€
PER 2013: 100
Accionistas significativos con mas del 10%
Juan Sagalés Mañas 50,62%
La empresa no conoce otros accionistas con participaciones iguales o superiores al 10% del capital social.
http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2014/01/61857_HRelev_20140109.pdf
El futuro de la compañÃa
Nuevas áreas de negocio y crecimiento internacional
Medcomtech ha dado un giro estratégico hacia la fabricación de productos con patentes propias con el objetivo de crecer internacionalmente a través de la apertura de nuevas sociedades. Estas sociedades permiten a la compañÃa obtener soluciones tecnológicamente avanzadas en otros nichos de mercado a través de alianzas con socios estratégicos. Además, el mercado está acogiendo positivamente tanto las buenas perspectivas económicas de la compañÃa, como los nuevos retos en el campo de la investigación y desarrollo tecnológico de sus filiales.
De hecho, la compañÃa Medcom Flow va a empezar a comercializar su primera patente Totaltrack-VLM (Video Laringeal Mask), en el mes de junio de este año. La compañÃa está trabajando la comercialización de esta patente con más de 45 paÃses y ha iniciado el desarrollo de 3 nuevas patentes que se darán a conocer durante este año. El importe derivado de la venta de este dispositivo es de 100 millones de dólares en 2019.
Respecto a Medcom Advance, la empresa sigue desarrollando su tecnologÃa de detección de microorganismos de forma instantánea y prevé su aplicación en 6 campos diferentes: sanidad, alimentación humana, alimentación animal, agricultura, tratamiento de aguas y militar o seguridad nacional. La primera de estas tecnologÃas que va a salir al mercado es Nanomods (Nano Microorganisms Detection System) durante el segundo semestre de 2015. Medcom Advance está desarrollando esta tecnologÃa en sus laboratorios de Tarragona (URV y CTQC).
Adicionalmente, la apertura de MCT República Dominicana responde también al cambio estratégico de la compañÃa, que apuesta por el crecimiento internacional y posicionamiento entre los lÃderes de la comercialización de productos sanitarios en nuevos mercados. Una vez realizados los trámites regulatorios y administrativos, la empresa ha anunciado el inicio de la comercialización de sus productos durante el mes de junio de este año.
Fuente: medcomtech nota de prensa sobre resultados empresariales .
¿Que es Totaltrack-VLM?
Valoración
La empresa multiplicarÃa por 5 la facturación actual pasando de 18,9 millones a unos 100 millones de aquà a 5 años, dato que es muy positivo, el problema es que el valor en bolsa ya descuenta parte de este potencial puesto que la capitalización actual alcanza los 79,8 millones de €
En junio de este año comenzaran a comercializarlo y a partir de ahà veremos el margen que deja.
También destacar que en 2015 saldrá al mercado Nanomods que por ahora no ofrecen estimaciones de ventas.
La empresa también dice que este año anunciará 3 nuevas patentes , veremos que anuncia y su posible impacto.
Todo esto es bastante difÃcil de valorar y no esta del todo claro que la empresa este barata o cara ahora mismo, desde luego el mercado piensa que a dÃa de hoy 8€ es una valoración justa para la compañÃa.
La posible revaloración de esta empresa debe justificarse con nuevas noticias.
Actualmente si vemos las cifras de 2013 parecerÃa una burbuja, pero viendo sus proyectos podrÃa decirse que esta bien valorada, aunque también cuesta decir si esta barata o no, mas sin conocer el posible margen de las ventas de TOTALTRACK-VLM
La seguiremos con curiosidad por si fuera interesante en un futuro, actualmente nos quedamos con ALTIA y CATENON como opciones en el FIXING ya que la visibilidad que nos ofrecen ambas compañias es mucho mas elevada que la de MEDCOMTECH
Lo positivo es que pese a estar pendiente de lanzar nuevos productos consigue ganar dinero y no necesita acudir al mercado en busca de ampliaciones, algo que sin duda es bueno para el accionista.
Situación bursátil actual
Credit Suisse parece ser la mano fuerte actualmente
Por la posición a la compra en 8€ al cierre esta claro que Creditt Suisse es la mano fuerte, aparentemente acumula en el mes 12688 acciones.
Al igual que en otros muchos valores agencias tradicionales de minoritarios están recogiendo su dinero.
Por técnico
En la sesión de hoy la compañÃa ha intentado superar el canal bajista que pasa por 8,19€ sin mucho éxito.
A corto plazo la superación de 8,20€ con incremento de volumen deberÃa llevar al valor a un primer objetivo alrededor de 10,60€
por abajo la perdida de 7€ implicarÃa el inicio de un nuevo tramo bajista.
