Video Análisis con el analista independiente Roberto Moro. Letras del tesoro ¿es rentable invertir en ellas?
Define las letras del tesoro, su funcionamiento y opina sobre si es o no interesante invertir en ellas en el contexto económico actual.
Es probablemente el instrumento de financiación por parte del Estado de más corto plazo que existe, tenemos letras del tesoro, bonos a tres, cinco o diez años, obligaciones…
Las letras del tesoro es el instrumento con el que el Estado trata de financiarse, colocando ese «papel» entre inversores tanto institucionales como particulares.
Tienen particularidad con respecto al resto de la deuda que emite el Estado, ya que se emiten al descuento, es decir, suponemos que compramos una letra por importe de 1000€, pues tendremos que desembolsar una cantidad inferior, por ejemplo 950€, y en su vencimiento (que puede ser de tres, seis meses, un año) el tesoro nos devuelve los 1000€, mientras que solamente tuvimos que desembolsar 950€.
Aunque en el contexto actual, con tipos de interés 0, resulta que estamos pagando al Estado por prestarles nuestro dinero, que es la gran incongruencia de nuestro tiempo. Ahora mismo la curva de tipos de interés está invertida, en negativo, hasta en Alemania por ejemplo está a un 10 años, y en España a un 6-7 años aproximadamente.
