El mercado español se aproxima a niveles de valoración similares a los de febrero de 2016, por debajo de junio 2016, con el Brexit, y solo superior a los de los años 2011-2012. Desde un punto de vista de prima de riesgo del Ibex, seguimos en máximos históricos, ya que el castigo no ha sido tan elevado a los bonos españoles como para compensar por este lado. Además, otra de las cuestiones significativas es que la revisión de beneficios comienza a darse la vuelta lo que suele ser positivo desde un punto de vista de momentum.
Aunque insistimos en dejar a un lado los bancos, sí pensamos que utilizar vehículos, donde la presencia de estos es más baja, o hacerlo directamente optando por Iberdrola, Red Eléctrica, Repsol, Ferrovial o Acciona, nos parece una opción interesante.
Andbank España
Un artículo del Observatorio del Inversor
