Principales consideraciones.
1_Proporciona a la Compañía liquidez suficiente para acometer el Plan de Negocio con garantías
2_Genera una expectativa de valor en cumplimiento del plan de negocio que debería mejora sustancialmente el actual valor en el mercado del Grupo y protege los intereses de todas las partes implicadas
3_ Evita la dilución de los actuales accionistas, que conservan la opcionalidad (vender sus títulos en el mercado ahora vs. mantenerlos hasta el cumplimiento del PdN) y que pueden verse favorecidos por potenciales incrementos del precio de la acción asociados a la inyección de liquidez que posibilitará la exitosa implementación del Plan de negocio
4 Soluciona los problemas de Fondos Propios a los que se enfrenta la Compañía
5 Ofrece un trato igual a todos los acreedores ya que se ofrece la opción de participar en el dinero nuevo y ofrece los incentivos necesarios al equipo directivo para una implementación exitosa del Plan de negocio
6 Evita quitas a todos los acreedores, que ven el valor nominal de su instrumento actual intacto y además conservan sus garantías
7 Acomoda las necesidades de los inversores en el dinero nuevo ofreciendo un paquete de garantías sólido, aspecto crucial dado que la inyección de dinero nuevo con garantías débiles o sin garantías es muy improbable dado el tiempo disponible para ejecutar la operación y en las circunstancias actuales
8 Reduce el endeudamiento en el perímetro de Nueva Eurona, lo que facilita y mejora la interacción y condiciones de la Compañía con sus principales interlocutores (proveedores, clientes y reguladores, entre otros)
Calendario estimado.
La nueva estructura ha sido aprobada por los principales actores implicados y debe ser ratificada en la próxima JGA del 24 de julio por al menos el 50,01% de los accionistas.
EXPECTATIVA DE RETORNO PARA LOS ACCIONISTAS
Con el cumplimiento del plan de negocio, la generación de valor para el Grupo sería de c.+€200m hasta diciembre de 2022
Con la capitalización bursátil actual (€54,8m) y el EBITDA LTM, el Grupo está cotizando a 12,8x EBITDA.
Asumiendo el mismo múltiplo y el EBITDA estimado al final del Plan de negocio (€20,2m), el valor del Grupo sería de 258m (4,7x mayor al valor actual)
Leer informe https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2018/07/33443_HRelev_20180703.pdf
Con la perdida en el mes de mayo del soporte de 1,50€ la compañía se ha desplomado en bolsa sin prácticamente negociar volumen.
El nuevo plan de negocio presentado que debe ser ratificado en 3 semanas en la junta de accionistas debería permitir al menos recuperar el nivel de 1,50€.
A partir de entonces y una vez se vayan publicando los resultados de la compañía, de ocurrir como indican los nuevos gestores debería recuperar terreno.
Los nuevos gestores de Eurona que poseen experiencia en el sector compraron acciones a comienzos del ejercicio a un precio entorno a los 2€.
Gesprobolsa
Estos informes responden a la opinión subjetiva de los analistas de bolsa, a quienes no puede imputarse responsabilidad alguna por las operaciones realizadas en función de estas recomendaciones. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de este documento o de su contenido sin el permiso expreso de bolsa. Para cualquier solicitud, sugerencia o petición deben dirigirse a gesprobolsa@gmail.com
