Análisis de los últimos resultados de ACS:
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos 8.482 millones de euros; frente a 7.414 millones de euros esp.
- Ebitda 417 millones de euros frente a 442 millones de euros esp.
- BNA 194 millones de euros frente a 144,2 millones de euros esp.
Por negocios, la actividad en su conjunto presenta un sólido crecimiento de +15,6% en el semestre apoyada por la recuperación frente a un débil 2021 aun afectado por la pandemia y gracias al impacto positivo del dólar. En general todas las divisiones presentan una buena evolución con crecimientos relevantes (de doble dígito a nivel BNA). Por el lado de Abertis, números también positivos (BNA +8,5% a/a), mostrando una recuperación del tráfico de +17,5% vs 1S21. La cartera total de proyectos sube a 69.397 millones de euros (+15,7% a/a). La posición de caja neta se sitúa en 1.044 millones de euros al cierre de 2T 2022 (vs 665 millones de euros el 1T 2022).
Opinión de los resultados de ACS
Los resultados 2T 2022 de ACS presentan un patrón positivo de recuperación de la actividad y deberían ser bien acogidos por el mercado. La posición de caja neta por encima de los 1.000 millones de euros incluso después de la operación de compra de Cimic, le permite a ACS mantener intacto su potencia para acometer operaciones corporativas en el futuro y seguir creciendo en negocios con potencial atractivo (concesiones, renovables, etc.).
Por Departamento de Análisis Bankinter
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