- Las Ventas Netas de DIA crecen un 8,5% respecto al primer semestre de 2021, a pesar de una reducción del parque de tiendas del 4,3%. El crecimiento positivo se observa en Argentina, Brasil y España, con el peso de la marca propia y de la venta a través de franquicias al alza.
- En términos de ventas comparables Like-for-Like, aumentan un 2,6% respecto al mismo periodo de2021, y destaca la buena evolución experimentada en el segundo trimestre, con crecimientos positivos en todos los mercados en los que opera el Grupo.
- En el complejo entorno económico actual, Grupo DIA ha centrado su esfuerzo en la gestión del EBITDA Ajustado que alcanza los €51 millones en el primer semestre del año y mantiene el margen en un 1,5%,a pesar del sobrecoste en energía y gasoil.
- La pérdida neta del semestre se sitúa en €104,7 millones, en línea con el mismo periodo del año anterior, destacando la mejora del resultado financiero.
- El endeudamiento financiero neto aumenta en €72 millones, alcanzando los €476 millones, derivado principalmente de las fuertes inversiones realizadas como parte del ambicioso plan de remodelaciones de tiendas en curso.
- DIA ha remodelado 459 tiendas en España y 138 en Argentina en el primer semestre, con una inversión de 71,3 millones de euros para el Grupo. Las 43 nuevas aperturas de tiendas llevadas a cabo en el primer semestre han supuesto una inversión de 29,8 millones de euros mientras que la inversión en tecnología IT asciende a 12,5 millones de euros. La inversión restante de 20,7 millones de euros corresponde a Capex de mantenimiento recurrente del negocio.
Conclusiones
- La deuda no es un problema en tanto que DIA ha alcanzado un acuerdo con Alcampo para la venta de 235 supermercados y un almacén , estos establecimientos no encajaban en la estrategia del grupo, de tienda de proximidad. Una vez se produzca la entrada en caja la deuda bajará drásticamente.
- Según informaba la compañía: “en caso de cumplirse todas las condiciones suspensivas y demás términos establecidos en el contrato en circunstancias que permitan la ejecución completa del perímetro de la operación, el precio máximo que obtendría la sociedad sería de 267 millones de euros”
- Otra cosa que no sabemos es la aportación de estas tiendas en la cuenta de resultados, si eran deficitarias o no. En caso de ser deficitarias implicaría una mejora de resultados para la compañía,.
- Del mismo modo de no ser por el gasto llevado a cabo en el semestre de remodelaciones ,aperturas de tiendas ,etc… que asciende a 134,3M de €, el resultado neto podría haber sido bien distinto.
- El Enterprise value de la compañía asciende a 1103 millones de € al cierre de la sesión de hoy (627M de capitalización + 476M de deuda actual) . si estimamos un EBITDA de 105 millones de € para el cierre del ejercicio estaríamos a poco mas de 10ve/EBITDA.
- Del mismo modo la reducción de deuda derivada de la venta de los 235 supermercados a Alcampo mejorará estos ratios, pues la deuda neta quedaría entorno a 200m de € según la estimación.
Por técnico:
El mercado de primeras reacciono mal aunque posteriormente pudo recuperar, el cierre pudo ser algo mejor de no ser por la pequeña caída en la subasta final.
A corto DIA sigue teniendo el primer soporte en 0,0143€. Si se mantiene por encima sigue vigente el planteamiento de una consolidación entre 0,143€ y 0,154€, superar la parte alta como explicamos implicaría buscar objetivos de 0,0164€ , 0,0175€ y 0,0189€
Por debajo en caso de pérdida del nivel de 0,0143€ podría retroceder hasta el GAP alcista de 0,0135€ , dicho GAP se genero con el anuncio de la venta de tiendas a Alcampo.
El MACD sigue alcista y el estocástico en zona de sobrecompra.
Gesprobolsa
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