El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones sobre el próximo comportamiento de las divisas y bonos. Bonos: Semana de transición hasta el BCE, el 14 septiembre. Divisas: Esperando a los bancos centrales.
Análisis Bonos | Los bonos ganan atractivo
Tras la corrección de las últimas 5 semanas (TIR al alza/precio a la baja), los bonos ganan atractivo. La volatilidad está en niveles elevados, pero el sentimiento inversor debería mejorar porque:
Esta semana, es intensa en declaraciones de banqueros centrales (Lagarde/BCE, Bostic, Kashkari…/Fed), pero la clave está en mejora prevista del IPC en EE.UU. (jueves).
Rango (semanal) estimado T-Note: 4,70%/4,80%.
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,80%/2,90%.
| Bonos 10 años | 29 de septiembre | 6 de octubre | 31/12/2022 |
| Bund | 2,84% | 2,88% | 2,57% |
| Bono español 10A | 3,93% | 4,00% | 3,56% |
| Bono italiano 10A | 4,78% | 4,91% | 4,70% |
| Bono portugués 10A | 3,58% | 3,62% | 3,58% |
| T-Note | 4,57% | 4,80% | 3,88% |
| Bono japonés 10A | 0,76% | 0,80% | 0,41% |
Análisis Divisas | El dólar acentuará su carácter de valor refugio
Análisis Eurodólar (€/$)
El dólar hará valer su carácter de valor refugio ante el aumento de las tensiones geopolíticas y apreciarse en esta semana. Además, el jueves se publica el IPC de EE.UU. (sept. +3,6% a/a esp. vs. +3,7% ant.), la Tasa Subyacente y las actas de la Fed de la reunión del 20-sep.
Rango estimado (semana): 1,055/1,075.
Análisis Eurolibra (€/GBP)
-.La principal referencia macro de la semana es el PIB de agosto, que recuperaría hasta +0,2% desde -0,5% ant. Esta mejora podría poner en duda la última decisión del BOE (21 sept.) de mantener tipos en 5,25% en vez de subirlos(como esperaba el mercado) y favorecer a la libra.
Rango estimado (semana): 0,858/0,869.
Análisis Eurosuizo (€/CHF)
La inflación suiza rebotó (+1,7% a/a) y trajo una apreciación del franco la semana pasada. Esperamos el movimiento contrario esta semana ante la falta de referencias y las expectativas de que el SNB siga manteniendo tipos
Rango estimado (semana): 0,955/0,975.
Análisis Euroyen (€/JPY)
Semana sin referencias relevantes para el cruce. Los PPI darán nuevas muestras de desaceleración de los precios en Japón y disminuyen las expectativas de un cambio en la política monetaria del BoJ. El Yen se seguirá debilitando.
Rango estimado (semana): 157,4/158,75.
Análisis EuroYuan (€/CNH)
Los ingresos por turismo en la semana festiva han sido algo mejor de lo esperado lo que debería dar tregua al yuan. Esta semana marcarán la tendencia IPC y Balanza Comercial.
Rango estimado (semana): 7,65/7,75.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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