Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Telefónica y Acerinox, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Telefónica
Negocia la compra de Desktop para crecer en Brasil
Telefónica Brasil confirmó ayer a la Bolsa brasileña que mantiene conversaciones respecto a la potencial compra de Desktop. Desktop es una compañía brasileña especializada en servicios de banda ancha que opera fundamentalmente en el estado de Sao Paulo, el más importante, poblado y rico del país. Tiene una red que da cobertura alrededor de 4,2 millones de hogares con fibra óptica y dispone de una base de clientes de cerca de un millón de usuarios. Aunque ambas compañías han reconocido los contactos oficialmente ante el regulador bursátil, la operación no está ultimada y aún podría frustrarse.
Opinión de Bankinter
Si la operación se llegase a materializar finalmente, serían buenas noticias para el grupo. Brasil es el segundo mercado más importante para Telefónica, sólo por detrás de España. En el primer trimestre de 2024, supuso el 25% de los ingresos y el 32% del EBITDA, y ya es más rentable que la filial española (31% de las ventas y 35% del EBITDA). De salir adelante, Telefónica se reforzaría en el principal mercado brasileño y sería una oportunidad para acercarse al líder de la banda ancha fija en Brasil, América Móvil, del magnate mexicano Slim. América Móvil tiene en Brasil 10 millones de clientes de banda ancha fija por los casi 7 millones de Telefónica, que usa la marca Vivo. Desktop aportaría otro millón adicional a Telefónica. Por otro lado, Telefónica ya es, con bastante diferencia, el líder en el mercado del móvil donde está a punto de pasar de los 100 millones de clientes frente a los 88 millones de Slim. La operación tendría una valoración, incluida deuda, de unos 1.500M€, que compara con una capitalización bursátil de Telefónica de 23.713M€.
Acerinox
Cesa la actividad en la planta de Bahru (Malasia) y cambio de modelo en Acerinox Europa
Acerinox anunció ayer el cese de actividad en la planta de acero inoxidable de Malasia. La compañía ya ha comunicado a los clientes que se les suministrará desde otras plantas del Grupo. Además, en Acerinox Europa anunció que la planta de acero inoxidable de Cádiz operará en tres turnos en lugar de los cinco habituales, ante las condiciones de mercado y la evolución financiera de los últimos años, que requiere implantar un nuevo modelo organizativo y de producción.
Link al comunicado
Opinión de Bankinter
Acerinox ya había anunciado en sus últimos resultados que durante el 2T 2024 se produciría la parada de producción en su planta de acero inoxidable en Asia (Bahru). A finales del 2023 ya realizó el deterioro del valor de los activos. En Europa, el anuncio del cambio del modelo organizativo y de producción se produce ante la debilidad del mercado europeo de acero inoxidable y la huelga de los últimos cuatro meses, ante la negociación del IV Convenio Colectivo, que elevaron las pérdidas de acero inoxidable en Europa en EBITDA a -31M€ en el 1T 2024. El EBITDA del Grupo en el 1T 2024 ascendió a +111M€; de las cuales el 30% provino de Aleaciones de alto rendimiento y los 80M€ de acero inoxidable de otras geografías fundamentalmente EE.UU. Mantenemos la recomendación de Comprar, si bien seríamos algo más cautos ante un potencial más limitado (+7,6%).
Por Departamento de Análisis Bankinter
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