Análisis de los resultados de Amazon
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
- Ventas 158.877 millones de dólares (+11% a/a) vs 157.289 millones de dólares (+9,9%) esperado.
- EBIT 17.411 millones de dólares (+55,6%) vs 14.746 millones de dólares (+30%) esperado.
- BPA 1,43 dólares vs 1,16 $ esperados.
Por divisiones:
- Norteamérica 95.537 M$ (+8,7%) vs 95.220 M$ esperados.
- Internacional 35.888 M$ (+11,7%) vs 334.555 M$.
- Amazon Web Services (AWS) 27.452 M$ (+19,1%) vs 27.490 M$ (+19,2% a tipo de cambio constante).
En 4T 2024 la compañía prevé Ingresos de 181.500M$/188.500M$, con crecimiento de +7%/+11% (vs 186.360M$ esperado), y un EBIT de 16.000M$/20.000M$ (vs 17.490M$ esperado por el consenso).
Opinión de los resultados de Amazon
Los resultados baten las expectativas, impulsados por el fuerte crecimiento del negocio en la nube (AWS) y los ingresos de la plataforma online +19% hasta 14.300 M$). Los ingresos del 3T24 mantienen la tracción de los trimestres anteriores (+10% en 2T, +12% en 1T).
El Prime Day resultó en un aumento récord de suscriptores a Prime, lo que apoyará el crecimiento de las ventas online. Los clientes de Prime gastan 2x más que los clientes no suscritos. El negocio de publicidad crece a buen ritmo y Amazon ya es el tercer operador más grande tras Google y Meta. Con una cuota global del 9%, el grupo tiene potencial de crecimiento.
Además, el grupo está reduciendo los tiempos de entrega para enfrentar la competencia creciente de Walmart y Temu en una campaña de Navidad que el grupo anticipa robusta. El Margen EBIT aumenta desde 7,8% en 3T23 hasta 11,0% en 3T24. El aumento de ingresos y los esfuerzos de reestructuración permiten una mejora del margen de 320 pb. Con una cuota de mercado del 47% en el negocio en la nube en 2023 (55% excluyendo China), Amazon sigue siendo una de las compañías más beneficiadas por la adopción de IA generativa, situándose entre los proveedores preferidos de los usuarios de servicios/apps basadas en IA, aunque el esfuerzo inversor y una moderación del consumo frenan las perspectivas de crecimiento a corto plazo.
Mantenemos una opinión favorable sobre el valor. Es uno de los valores de nuestra cartera modelo de acciones americanas.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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