Al día: principales eventos, economía y mercados -ACS, Solaria, Salesforce, IPP España, IPC Eurozona, PIB Alemania…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española
ACS: conferencia con analistas para tratar resultados 2025 a las 12:00 horas (CET);
Atresmedia (A3M): resultados 2025; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);
Cie Automotive (CIE): resultados 2025; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);
Colonial (COL): resultados 2025; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET);
DIA: resultados 2025; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);
eDreams (EDR): resultados 9M2026; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);
Faes Farma (FAE): resultados 2025; conferencia con analistas a las 11:00 horas (CET);
Fluidra (FDR): resultados 2025; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);
Gestamp (GEST): resultados 2025; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET);
Grifols (GRF): resultados 2025; conferencia con analistas a las 18:30 horas (CET);
Neinor Homes (HOME): resultados 2025; conferencia con analistas a las 13:00 horas (CET);
Redeia (RED): resultados 2025; conferencia con analistas a las 11:30 horas (CET);
Solaria (SLR): resultados 2025; conferencia con analistas a las 18:00 horas (CET);
Viscofan (VIS): resultados 2025;
Elecnor (ENO): resultados 2025;
Vocento (VOC): resultados 2025;
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
Argenx (ARGX-BE): resultados 4T2025;
UCB (UCB-BE): resultados 4T2025;
AXA (CS-FR): resultados 4T2025;
Bouygues (EN-FR): resultados 4T2025;
Saint-Gobain (SGO-FR): resultados 4T2025;
ENGIE (ENGI-FR): resultados 4T2025;
Schneider Electric (SU-FR): resultados 4T2025;
Technip Energies (TE-FR): resultados 4T2025;
Teleperformance (TEP-FR): resultados 4T2025;
Veolia Environnement (VIE-FR): resultados 4T2025;
AIXTRON (AIXA-DE): resultados 4T2025;
Allianz (ALV-DE): resultados 4T2025;
Deutsche Telekom (DTE-DE): resultados 4T2025;
flatexDEGIRO (FTK-DE): resultados 4T2025;
PUMA (PUM-DE): resultados 4T2025;
ENI (ENI-IT): resultados 4T2025;
Prysmian (PRY-IT): resultados 4T2025;
Stellantis (STLAM-IT): resultados 4T2025;
Rolls-Royce Holdings (RR-GB): resultados 4T2025;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
Autodesk (ADSK-US): 4T2026;
Coterra Energy (CTRA-US): 4T2025;
Dell Technologies (DELL-US): 4T2026;
Novavax (NVAX-US): 4T2025;
Papa John’s International (PZZA-US): 4T2025;
Salesforce (CRM-US): 4T2026;
Economía y Mercados
ESPAÑA
. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que el índice de precios de la producción (IPP) repuntó en España el 0,5% en el mes de enero con relación a diciembre, impulsado sobre todo por el incremento de los precios de la producción de gas y la distribución por tubería de combustibles gaseosos (+4,8% en el mes) y, en menor medida, por el aumento de los precios de la de metales preciosos y de otros metales no férreos (+4,7% en el mes).
En tasa interanual el IPP de España bajó en enero el 2,9% (-3,0% en diciembre). Por destino económico de los bienes, entre los precios de los sectores industriales que tuvieron influencia positiva en la evolución de la tasa interanual de crecimiento del IPP general destacaron los de la energía, cuya tasa de crecimiento aumentó tres décimas, hasta el -10,6%, consecuencia de que los precios de la producción, transporte y distribución de energía eléctrica descendieron menos que en enero de 2025.
Cabe destacar, aunque en sentido contrario, la bajada de los precios del refino de petróleo, frente a la subida en el mismo mes del año pasado. Por su parte, entre los precios de los sectores industriales que tuvieron influencia negativa en la evolución de la tasa destacaron los de los bienes de consumo no duradero, con una variación del 0,8%, cuatro décimas por debajo de la de diciembre, a causa del descenso de los precios del procesado y conservación de carne y de los precios de la elaboración de productos cárnicos, que se incrementaron en enero del año anterior.
La tasa de variación interanual del IPP sin Energía se mantuvo en enero sin cambios en el 0,8%, y se situó 3,7 puntos por encima de la del IPP general.
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. El índice de precios de consumo (IPC) de la Eurozona bajó el 0,6% en el mes de enero con relación a diciembre, según la lectura final del dato dada a conocer por Eurostat. El descenso fue algo superior al 0,5% estimado inicialmente y que era lo esperado por el consenso de analistas de FactSet.
En tasa interanual el IPC de la Eurozona repuntó en enero el 1,7% (+2,0% en diciembre). En enero de 2025 la inflación de la región estaba situada en el 2,5%. En enero de 2026, la mayor contribución a la tasa de inflación de la Eurozona provino de los precios de los servicios (+1,45 puntos porcentuales, p.p.), seguidos de los precios de los alimentos, alcohol y tabaco (+0,51 p.p.), de los precios de los bienes industriales no energéticos (+0,09 p.p.) y de los precios la energía (-0,39 p.p.).
En el mes las tasas de inflación más bajas se registraron en Francia (0,4%), Dinamarca (0,6%), Finlandia e Italia (ambos 1,0%). En sentido contrario, las tasas de inflación más altas se registraron en Rumanía (8,5%), Eslovaquia (4,3%) y Estonia (3,8%). En comparación con diciembre de 2025, la inflación anual disminuyó en veintitrés Estados miembros, se mantuvo estable en uno y aumentó en tres.
El IPC subyacente de la Eurozona, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos, el alcohol y el tabaco, y los precios de la energía, también según su lectura final del dato, bajó el 1,1% en el mes de enero con relación a diciembre, mientras que en tasa interanual repuntó el 2,2% (2,3% en diciembre). Esta lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas.
. Según la lectura final del dato, dada a conocer por la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, el Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania creció el 0,3% en el 4T2025 con relación al 3T2025 (0,0% en el 3T2025). La lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo anticipado por el consenso de analistas de FactSet. Además, el crecimiento intertrimestral del PIB en el trimestre analizado es el más elevado desde el del 1T2025.
El crecimiento de la economía alemana estuvo impulsado por la moderación de la inflación y la reducción de los costes de financiación, variables que fortalecieron la demanda interna. Así, el consumo de los hogares aumentó un 0,5% con relación al 3T2025 (0,0% en el 3T2025), mientras que el gasto público aumentó un 1,1% (+0,6% en el 3T2025). La inversión en construcción también repuntó con fuerza, subiendo un 1,6% (-0,7% en el 3T2025). Sin embargo, los cambios en los inventarios redujeron el crecimiento del PIB en 0,3 puntos porcentuales, mientras que el saldo de la balanza comercial lo redujo en 0,1 puntos porcentuales, lastrado en parte por los aranceles estadounidenses.
En tasa interanual el PIB de Alemania creció el 0,4% en el 4T2025 (+0,3% en el 3T2025), lectura en línea con su preliminar y por debajo del 0,5% esperado por los analistas.
En el ejercicio 2025, el PIB de Alemania creció el 0,2% con relación a 2024, lo que supone una recuperación modesta después de una contracción del 0,5% en el ejercicio precedente.
. El índice de confianza de los consumidores de Alemania, que elabora la consultora GfK, bajó en su lectura preliminar de marzo hasta los -24,7 puntos desde los -24,2 puntos de la lectura final de febrero, quedando además por debajo de los -23,8 puntos esperados por los analistas del consenso de FactSet.
De cara a marzo las expectativas económicas de los consumidores se debilitaron (4,3 puntos vs 6,6 puntos en febrero), lo que refleja una perspectiva más cautelosa en medio de la persistente incertidumbre. La disposición a comprar también se deterioró sensiblemente (-9,3 puntos vs -4,0 puntos en febrero), mientras que la propensión al ahorro aumentó a un máximo histórico de 18,9 puntos (vs 17,9 puntos en febrero), lo que sugiere que los hogares se mantienen a la defensiva. En contraste, las expectativas de ingresos mejoraron (6,5 puntos vs 5,1 puntos en febrero), probablemente respaldadas por la moderación de la inflación y las ganancias salariales.
. El Instituto Nacional de Estadística francés, el INSEE, publicó ayer que el índice de confianza de los consumidores de Francia subió hasta los 91,0 puntos en febrero desde los 89,8 puntos en enero, superando la lectura además los 90,0 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura siguió, no obstante, por debajo del nivel de los 100 puntos, donde se sitúa su media a largo plazo.
En febrero los hogares se volvieron menos pesimistas sobre su futura situación financiera personal (-8 puntos vs – 12 puntos en enero), y sus opiniones sobre la capacidad de ahorro, tanto en el presente (24 puntos vs 20 puntos en enero) como en el futuro (17 puntos vs 15 puntos en enero), mejoraron. Por su parte, las evaluaciones de los consumidores sobre el futuro nivel de vida del país también fueron menos negativas (-54 puntos vs -57 puntos en enero).
Además, la proporción de hogares que esperan que los precios se aceleren en los próximos doce meses disminuyó notablemente (-30 puntos vs -26 puntos en enero). Al mismo tiempo, la proporción de encuestados que consideran que es un buen momento para hacer compras importantes se mantuvo estable (-28 puntos). Sin embargo, las preocupaciones sobre el desempleo futuro aumentaron (48 puntos vs 46 puntos en enero).
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
