Análisis de los últimos resultados de ACS (ACS1:MC). Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:
- Ingresos: 13.094 millones de euros (+10% año/año) frente a 12.840M€ esperados consenso.
- EBITDA: 853M€ (+10% a/a) frente a 823M€ esp. consenso.
- BNA: 264M€ (+32% a/a) frente a 187M€ esp. consenso.
- Caja Neta: 17M€.
Por el lado de la deuda, cierra el año en posición de caja neta de 17M€ vs Deuda Neta de 2.227M€ en el trimestre anterior.
Opinión de los resultados de ACS
Resultados de ACS mejores de lo esperado a todos los niveles. Turner lidera el crecimiento a nivel operativo (+79% a/a) por el desarrollo de centros de datos. En balance, sorprende positivamente la mejora del capital circulante en 4T, que lleva a la compañía a cerrar el año con caja neta de 37M€ frente a los 112M€ de deuda neta estimados.
Esperamos impacto positivo en cotización, a la espera de la actualización de su plan de inversiones en centros de datos en la Conference Call que tendrá lugar hoy.
Mantenemos recomendación de comprar. Damos una probabilidad alta al desarrollo de la segunda fase de centros de datos (1,3Gw adicionales a los 1,7Gw ya anunciados), por lo que incrementamos nuestro precio objetivo hasta 110€/acción vs 90,7€/acción anterior.
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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