Principales citas macroeconómicas
En España, conoceremos los datos finales del IPC de agosto. En la Eurozona, la atención se centrará en las expectativas del índice de sentimiento económico ZEW de septiembre
Hoy, en primer lugar, conoceremos los datos finales del mes de agosto del IPC en España i.a., general (+2,6% preliminar vs +2,3% anterior) y subyacente (+6,1% preliminar vs +6,2% anterior). Siguiendo, en la Eurozona la atención se centrará en las expectativas del Índice de sentimiento económico ZEW de septiembre (-5,5 anterior) y, por último, del mismo mes en Alemania también del Índice ZEW, la situación actual (-75e vs -71,3 anterior) y expectativas (-15,1e vs -12,3 anterior).
En EE.UU., conoceremos el Índice NFIB de optimismo de pequeñas empresas relativo al mes de agosto (91,3e vs 91,9 anterior).
Mercados financieros
Apertura sin grandes movimientos en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%, S&P -0,1%)
Apertura sin grandes movimientos en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%, S&P -0,1%), en una sesión previsiblemente de transición a la espera de las grandes referencias de la semana: IPC americano (miércoles) y BCE (jueves).
De fondo, nuevas noticias negativas sobre el ciclo, con la Comisión Europea revisando a la baja sus previsiones de crecimiento de la Eurozona para 2023 hasta +0,8% vs +1,1% anterior y 2024 hasta +1,3% vs +1,6%, a la vez que considera que los riesgos sobre el crecimiento siguen siendo a la baja. Destacan las revisiones a la baja de Alemania (2023 -0,4% vs +0,2% anterior, 2024 +1,1% vs +1,4%) e Italia (+0,9% vs +1,2% y +0,8% vs +1,1%), que contrastan con las revisiones al alza para 2023 de España (+2,2% vs +1,9% aunque ligeramente a la baja 2024 +1,9% vs +2%) al igual que en Francia (+1% vs +0,7% en 2023 pero +1,2% vs +1,4% en 2024). Hoy el ZEW de septiembre en Alemania (encuesta a analistas financieros e inversores institucionales) podría mostrar debilidad hacia mínimos de 2020.
A pesar de la revisión generalizada a la baja de las perspectivas de crecimiento, las estimaciones de inflación de la Comisión Europea se mantienen elevadas: 2023 +5,6% (anterior +5,8%, se modera por el impacto de unas condiciones financieras más restrictivas) y +2,9% en 2024 (vs +2,8% previo), con contribución positiva (al alza) del coste energético que se compensaría con menores precios de alimentos y bienes industriales no energéticos. En este sentido, destacar el alza ayer en los precios del gas, que eleva la subida a +15% en los tres últimos días en la referencia europea. Hoy tendremos el IPC final de agosto en España (+2,6% i.a. general, pero +6,1% i.a. subyacente).
Principales citas empresariales
En Francia, Roche Bobois publica sus resultados
Hoy, publica resultados empresariales Roche Bobois en Francia.
Análisis macroeconómico
La sesión de ayer estuvo marcada por la publicación en la Eurozona de las Perspectivas económicas de la Comisión Europea
La sesión de ayer estuvo marcada por la publicación en la Eurozona de las Perspectivas económicas de la Comisión Europea, en las que se revisaron a la baja las previsiones de crecimiento tanto de la zona euro como de la UE para 2023 y 2024 (Ver Mercados En Esta Sesión).
Análisis de mercados
Tras la serie de sesiones en rojo que vivimos la semana pasada, esta ha comenzado con unos índices ligeramente al alza (Eurostoxx 50 +0,40%, CAC 40 +0,52%, DAX +0,36%)
Tras la serie de sesiones en rojo que vivimos la semana pasada, esta ha comenzado con unos índices ligeramente al alza (Eurostoxx 50 +0,40%, CAC 40 +0,52%, DAX +0,36%). En España, el Ibex +0,75% encabezó las ganancias aguantando la referencia de los 9.400 puntos recuperada en la apertura de la jornada. Por valores a destacar, Grifols sobresalió con una revalorización de +3,58%, seguido de ROVI + 2,23% y Fluidra +1,98%. Por el contrario, solo tres valores cerraron retrocediendo Iberdrola -0,87%, Solaria -0,22% y Redeia -0,03%.
Análisis de empresas
Grenergy Renovables ocupa las principales noticias
Grenergy Renovables. Firma un PPA en Perú con Enel para 97 MW.
1-. Grenergy ha llegado a un acuerdo de compra de energía a largo plazo (PPAs) con Enel, por un periodo de 15 años, para la venta de aproximadamente 182 GWh/año a partir de enero de 2025. El proyecto estará operativo a mediados de 2024.
Valoración:
1-. Noticia positiva, a pesar de que no se ha desvelado el precio del acuerdo. Grenergy continúa avanzando en la ejecución del pipeline con una estrategia de firma de PPAs a plazos largos (10-15 años).
2-. El proyecto de Matarani, de 97 MW de potencia pico, está ubicado la región sur de Perú, zona que cuenta con unas excepcionales condiciones de radiación solar y que permiten alcanzar factores de carga superiores al 30%.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O actual 43,95 €/acc.
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +0,33%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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