Análisis de los últimos resultados de FAES FARMA
Las principales cifras del 3T 2022 estanco son:
- Ingresos 109,0 millones de euros (+2,8%), margen bruto 68,6% (-2,9 p.b.).
- EBITDA 30,4 millones de euros(+2,5%).
- EBIT 25,5 millones de euros (+4,4%).
- BNA 21,2 millones de euros (+0,4%).
Opinión de Bankinter sobre Faes Farma
Los resultados reflejan un año de transición, con crecimientos moderados en ingresos y sin apenas aumentos en EBITDA y BNA. La compañía recorta la guía de ingresos 2023 a +4,0% vs. +5,5% anterior. Mantiene la del EBITDA en +0% y +4,0% sin gastos de I+D. Nuestra valoración es negativa. Ajustamos nuestras estimaciones a la baja, recortamos -4% la estimación de EBITDA promedio 2023e-2027e y, como consecuencia, rebajamos nuestro Precio Objetivo hasta 3,30€/acc. desde 3,50€/acción. Reiteramos nuestra recomendación Neutral.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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