Al día: principales eventos, economía y mercados -Cellnex, ventas minoristas, BCE, IPC Alemania y EEUU, Petróleo…- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Eventos Empresas del Día
Bolsa Española
Talgo (TLGO): Junta General Extraordinaria de Accionistas (1ª convocatoria);
Cellnex (CLNX): Prosigue Roadshow;
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
JCDecaux (DEC-FR): resultados 4T2025;
Voltalia (VLTSA-FR): resultados 4T2025;
Bayerische Motoren Werke (BMW-DE): resultados 4T2025;
Daimler Truck Holding (DTG-DE): resultados 4T2025;
Frankfurt Airport (FRA-DE): ventas, ingresos y datos de tráfico de febrero 2026;
K+S (SDF-DE): resultados 4T2025;
RWE (RWE-DE): resultados 4T2025;
Zalando (ZAL-DE): resultados 4T2025;
Swiss Life Holding (SLHN-CH): resultados 4T2025;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
Adobe (ADBE-US): 1T2026;
Dick’s Sporting Goods (DKS-US): 4T2025;
Dollar General (DG-US): 4T2025;
Eastman Kodak (KODK-US): 4T2025;
El Pollo Loco (LOCO-US): 4T2025;
Lennar (LEN-US): 1T2026;
Ulta Beauty (ULTA-US): 4T2025;
Economía y Mercados
ESPAÑA
. El Instituto Nacional de Estadística (INE) publicó que las ventas minoristas aumentaron en España el 0,1% en el mes de enero con relación a diciembre en datos ajustados estacionalmente y por calendario. Por modos de distribución, las ventas del comercio electrónico fueron las que más aumentaron (0,9%). Si se excluyen las ventas en estaciones de servicio, las ventas minoristas también repuntaron el 0,1% en el mes. Por último, y con relación a diciembre, cabe destacar que las ventas aumentaron un 0,5% en productos de alimentación y un 0,3% para el resto de productos.
En tasa interanual, a precios constantes y en datos corregidos de efectos estacionales y de calendario, las ventas minoristas repuntaron en enero un 4,0% (+2,8% en diciembre). Sin ajustes, las ventas minoristas crecieron en enero el 3,7% (+4,7% en diciembre).
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. En unas declaraciones realizadas a Reuters, el gobernador del banco central de Alemania, el Bundesbank, y miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel, dijo que la máxima autoridad monetaria europea actuará con rapidez y decisión si el encarecimiento del combustible debido a la guerra de Irán genera una inflación duraderamente más alta en la Eurozona. Además, Nagel, afirmó que las palabras de Trump en el sentido de que la guerra estaba cerca de acabar ofrecían «motivos para la esperanza», pero que el aumento de los precios de la energía había empeorado las perspectivas económicas y aumentado los riesgos de inflación.
En ese sentido, Nagel señaló que los miembros del BCE deberán estar muy atentos por si se hace evidente que los actuales aumentos de los precios de la energía se terminan traduciendo en una inflación generalizada de los precios de consumo a medio plazo. En ese caso, el Consejo de Gobierno del BCE actuará con decisión y a tiempo.
En principio se espera que el BCE mantenga sus tipos de interés de referencia sin cambios en su reunión de la próxima semana y que dé a conocer nuevos escenarios de crecimiento e inflación por si el conflicto se prolonga. Los mercados monetarios asignan ahora una probabilidad ligeramente superior al 50% de una subida del tipo de interés oficial a finales de año.
. Según la lectura final del dato, el índice de precios de consumo (IPC) de Alemania repuntó en febrero el 0,2% con relación a enero. La lectura estuvo en línea con su preliminar y con lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. El incremento de esta variable en el mes fue consecuencia principalmente de los mayores precios de la energía, de los de los alimentos, de las tarifas administrativas y de los precios de los paquetes vacacionales.
En tasa interanual, el IPC de Alemania subió en febrero el 1,9% (2,1% en enero), lectura igualmente en línea con su preliminar y con lo esperado por el consenso. La desaceleración del crecimiento interanual del IPC se debió principalmente a la bajada de los precios de la energía, que cayeron un 1,9% en febrero en tasa interanual, incluyendo descensos en los precios del gas natural (-4,4%), de la electricidad (-4,1%), de la calefacción urbana (-1,0%) y del gasóleo de calefacción (-4,7%). El crecimiento de los precios de los alimentos también se moderó hasta el 1,1% (2,1% en enero). El incremento interanual de los precios de los bienes también se ralentizó hasta el 0,8% (1,0% en enero), mientras que el de los precios de los servicios se mantuvo sin cambios en el 3,2%.
A su vez, la inflación subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos y de la energía, se mantuvo estable en febrero en el 2,5%.
Finalmente, señalar que, también según la lectura final del dato, el IPC armonizado (IPC) de Alemania subió en febrero el 0,4% con relación a enero y el 2,0% en tasa interanual (2,1% en enero). Ambas lecturas coincidieron con sus preliminares y con lo esperado por los analistas.
EEUU
. Según informó el Departamento de Trabajo, el índice de precios de consumo (IPC) de EEUU subió el 0,3% en el mes de febrero con relación a enero, lectura que estuvo en línea con lo esperado por el consenso de analistas de FactSet. En el mes analizado los precios de la vivienda subieron un 0,2% y fueron los que más contribuyeron al alza del índice, dado su elevado peso relativo en el índice. Por su parte, los precios de las gasolinas aumentaron un 0,8% y los de los alimentos un 0,4%.
En tasa interanual el IPC de EEUU repuntó en febrero el 2,4% (2,4% en enero), algo menos que el 2,5% que esperaba el consenso de analistas. En el mes y en tasa interanual los precios de la energía repuntaron el 0,5% (vs -0,1% en enero), impulsados por una menor caída de los precios de la gasolina (-5,6% vs -7,5% en enero) y un aumento de los precios del fueloil (6,2% vs -4,2% en enero) y del gas natural (10,9% vs 9,8% en enero). Por otro lado, los precios de los automóviles usados y de las camionetas usadas aceleraron su caída (-3,2% vs -2,0% en enero), mientras que el crecimiento de los precios de los alimentos se mantuvo estable en el 3,1%, lo mismo que ocurrió con los de la vivienda, que subieron el 3,0%.
A su vez, el IPC subyacente, que excluye para su cálculo los precios de los alimentos no procesados y de la energía, subió el 0,2% en el mes de febrero con relación a enero, algo menos que el 0,3% esperado por el consenso. En tasa interanual el IPC subyacente repuntó en febrero el 2,5%, misma tasa a la que lo había hecho en enero, situándose de este modo muy cerca de su nivel más bajo desde 2021. En este caso la lectura sí coincidió con lo esperado por los analistas.
PETRÓLEO
. Según informe the Wall Street Journal, la Agencia Internacional de Energía (AIE) anunció que los países miembros liberarán 400 millones de barriles de petróleo de sus reservas estratégicas, la mayor distribución de reservas de la historia, en un intento por reducir los precios del crudo, que se han disparado durante la guerra en Irán.
Esta liberación de reservas de petróleo duplicaría con creces la mayor realizada previamente por la agencia, cuando en 2022 los países miembros de la AIE pusieron en el mercado 182 millones de barriles tras la invasión rusa de Ucrania. La propuesta de la AIE busca contrarrestar la enorme perturbación causada por el cierre casi total del Estrecho de Ormuz, la estrecha vía fluvial que conecta el Golfo Pérsico con los mercados globales. Aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo se mueve a través del estrecho, y la amenaza de ataques a petroleros por parte de Irán ha paralizado prácticamente los envíos.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
