Puntos a favor

_Mínimos anteriores en 3,50: AL igual que ocurre con muchos valores del IBEX35  todos ellos han buscado niveles no vistos desde hace un año y desde ahí rebotan, desde este precio hace un año subió 5€ en 8 sesiones ,sin noticias y con Carbures que debía 1 millones de € suspendida, millón que no se supo que se cobraba hasta el mes de enero.

_El ultimo HR indicaba la posibilidad de licenciar varias cosas a corto plazo, si esto ocurre el valor doblará de precio probablemente en el mismo día.  De los 22 desarrollos actuales 4 están a un 60% de probabilidad de llegar al mercado y una al 90% ,de ellas 1 podría licenciarse en el 4º trimestre.

Estos ingresos no recogidos en el plan de negocio dispararían el valor por que la empresa aseguraría recurrentes durante 10 años, en el caso del BNT011 se habla de unos 15 millones de €, el BNT05 según nuestros cálculos que sería el 2º para marzo de 2014 podría reportar mas de 50 millones de €.  Con solo estos 2 de 22 se justificaría un precio superior a los 15€

Esto es suficientemente potente como para seguir esperando, de 22 teniendo en cuenta que 20 son para animales estadísticamente varios saldrán a mercado, no se juega todo a una carta.

_Cuenta con uno de los mejores equipos directivos de todas las empresas del MAB, al menos en lo que al negocio farmacéutico se refiere: Eli Kehrli , Javier Gallastegui, Carmelo Angulo, Emilio Moraleda (ex alto cargo de Pfizer)

_Los resultados mejoraran con la expansión por Latinoamérica y la entrada en China y EEUU Se conseguirán mas desarrollos y se facilitarán posibles acuerdos de licencia.

_ La empresa financieramente no esta mal pese a que este año pueda tener unas pequeñas perdidas a final de ejercicio, esto podría cambiar en caso de licenciarse el BNT011 que se da como posible, pero la comunicación fue insuficiente como para atraer nuevos inversores.

Puntos en contra:

_Grafico bajista: la directriz bajista en semanal sigue vigente , la ha tocado en 8 ocasiones y sigue sin superarse.

_Mientras no salgan los ingresos los inversores no están dispuestos a entrar, aun a sabiendas que saliendo 1 el valor se dispararía probablemente por encima de los 8€, prefieren esperar.

_La empresa comunica cada “progreso” o “avance” en presentaciones de muchas paginas, otras compañías lo hacen con cada patente, desarrollo, etc.… y lo comunican en el momento como HR independiente, ganando así visibilidad del negocio, en el caso de BIONATURIS su ultimo HR paso desapercibido y así es difícil arrastrar potenciales inversores. Falta un experto en mercados financieros.

_AK en el aire a 7€, con fin de plazo 30 de noviembre, dicha compra no peligra hasta esa fecha pero con la cotización en 4€ será prácticamente imposible sacarla sin modificar precio. Se esperaba la entrada de un fondo y por ahora sigue a la espera…

_Para sacarla solo existen 2 vías , hacerla mas abajo (algo que debió hacerse en su momento y estaría cerrada) o licenciar un BNT y que el precio suba por encima de los 8€, en cuyo caso a 7€ será un regalo acudir. El plan de negocio se vio afectado por pasarse de la fecha prevista en la compra.

Conclusión

Lo 2º interesa mas que lo 1º al menos por ahora y así va…

Por técnico

Lleva en sobreventa desde el mes de julio, la directriz bajista sigue vigente y la perdida del soporte como comentamos anteriormente en 4,32€ nos ha llevado hacia la zona de 3,50€.

Para girar al alza en grafico diario debe pasar la zona de 4,97€ en cierres, en cuyo caso superaría la bajista y el valor podría reaccionar con un nuevo objetivo en la zona de 5,65€ y mas arriba los 6,80€

Gesprobolsa
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