Video Análisis técnico con el analista de ATL Capital Alvaro Blasco: Santander, Gamesa, Petróleo…
Santander ha publicado sus resultados con una mejora del resultado atribuido y cree que está en camino de superar el ratio de capital en 2018. ¿Cuál es su lectura de las cuentas?
Son en línea con lo esperado con un resultado neto muy flojo en el último trimestre dadas las dotaciones que se tienen que hacer. Creo que lo importante es que el beneficio crece algo, crece la concesión de crédito, destaca España que supone el 12% del beneficio – hay que recordar que viene de una situación donde desaportaba en vez de aportar- y además el beneficio ha crecido un 18% con lo que es positivo. Lo más significativo es que el ratio de capital vuelve a crecer y todas las expectativas es que efectivamente para el 1 de enero de 2019 no habrá problema el alcanzar los ratios capital solicitados.
También la mora sigue bajando: estamos en el 4,36% con lo que, si en los mercados donde es fuerte – como EEUU o RU- tenemos oportunidad de que en algún momento suban los tipos se encontrará con situación que le permitirá mejorar ratios y resultados con lo que resultados en línea, con cotización extremadamente castigada en estos momentos y creo que es una oportunidad de tener alguna participación en Santander y BBVA, cuyos resultados conoceremos el día 3.
Si hablamos de más bancos. ¿Qué les espera en esta temporada de resultados?
Los bancos con un ámbito nacional también mejorarán resultados pero siguen siendo entidades que son algo más volátiles porque al final dependen exclusivamente de lo que está pasando en nuestro país. Es cierto que estamos en un crédito que todavía crecer ligeramente en algunas entidades por encima de lo que le vence el ejercicio pero creo que los resultados no sorprenderán ni por malos ni por buenos pero pueden mejorar bastante en este ejercicio.
Gamesa. Tiene un pacto muerte con SunEdison. ¿Es lo que está penalizando al valor?
Creo que lo que está haciendo sufrir a la cotización de Gamesa es la situación que se ha producido por la situación de SunEdisson. Gamesa, aun sin este proyecto, sigue teniendo una cartera de pedidos extremadamente alta y sigue siendo uno de los líderes a nivel mundial. Participa en grandes proyectos y obras y se está llevando muchas. Indudablemente era un proyecto de cerca de 2.000 millones de inversión con lo que algo de daño le puede hacer pero ya lo tiene ampliamente
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