Artículo extraído del Blog de Bankinter:
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IBEX 35:
Soporte: 8.000
Resistencia: 9.087
Lateral/alcista: Como esperábamos, encontró soporte en la parte baja del canal, llegándolo a perforar de forma puntual. Por lo que respecta al resto de indicadores de momentum (FG y MACD) dan señales de vuelta por lo que el rebote debería continua. El RSI ha dejado el terreno de sobreventa (38,84) teniendo aún recorrido al alza. Lo razonable es que se posicione en la parte alta del canal e intente romperlo.
REPSOL (Vender; Cierre: 9,025 euros; Variación diaria +4,30%): Hoy Consejo de la petrolera.
Opinión: Pensamos que hoy podrían adoptar/anunciar una batería de medidas para hacer frente al deterioro de la cuenta de resultados como consecuencia de la caída en la cotización del crudo. Entre las alternativas con las que cuenta la petrolera son cortar dividendo, mayor reducción del capex, vender algo de su 30% en Gas Natural y racionalizar la compra de Talisman.
Por otro lado, deberán dotar alguna provisión por el deterioro de las reservas. Estas podrían rondar los 1.500 millones de euros.
NOVARTIS (Cierre: 83,65 CHF; Variación diaria: +0,9%): Decepcionantes resultados del cuarto trimestre de 2015 y para el conjunto del 2015
(i) Principales cifras del cuarto trimestre de 2015 comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
:: Ingresos 12.520 millones de dólares (-4%) vs. 12.800 millones de dólares estimado;
:: Beneficio operativo 1.677 millones de dólares (-29%) y
:: Beneficio Neto de operaciones continuadas 1.054 millones de dólares (-57%).
(ii) Principales cifras del conjunto del año comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
:: Ingresos 49.414 millones de dólares (-5%) vs. 49.933 millones de dólares estimado,
:: Beneficio operativo 8.977 millones de dólares (-19%) y
:: Beneficio Neto de operaciones continuadas 7.028 millones de dólares (-37%),
:: Beneficio por acción (BPA) 2,71 dólares frente a 2,9 dólares estimados.
:: Los dividendos también quedan por debajo de estimaciones: 2,70 CHF/acc. vs. 2,80 CHF/acc. estimado.
Para el 2016 esperan que las ventas y los beneficios no varíen mucho respecto al 2015.
Opinión: Se trata unos resultados francamente débiles. No sólo quedan por debajo de las estimaciones de consenso de mercado, sino que tampoco se aproximan al propio objetivo fijado por la compañía.
Esperaba cerrar el año con un crecimiento del beneficio cercano a +10%, confiando en una fuerte mejora de las ventas de su nuevo medicamento para el corazón Entresto (Ventas del cuarto trimestre de 2015: 5 millones de dólares y ventas del 2015, 21 millones de dólares), pero éstas no ha sido suficientes para compensar otros factores.
Los resultados del cuarto trimestre se han visto fundamentalmente penalizados por dos factores:
(i) Las ventas de la unidad Alcon (para el cuidado de los ojos) han caído en picado en el cuarto trimestre de 2015 con 2.349 millones de dólares (-13%), acumulando una caída en el año de -9%
(ii) La fortaleza del dólar erosiona el valor de los ingresos globales. Estas cifras deberían pesar negativamente sobre la cotización del valor, ya que además el guidance para este año no ofrece mejoras.
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Por Departamento de Análisis Bankinter
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