Crude Oil. El Yuan borra las pérdidas del año

El par USD/CNY alcanza el mínimo de 3 meses (por Peter Rosenstreich)

El apetito de riesgo está en general más alto, dado que el BCE anunció un sólido paquete sorpresa para flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, la reorientación del enfoque desde los recortes de tasas hacia la flexibilización cuantitativa y crediticia permitió que el Euro suba (y deliberadamente evitar demasiada fortaleza del USD) y que las tasas de corto plazo suban. Ni siquiera los comentarios de la conferencia de prensa que sugirieron que era poco probable que se implemente una flexibilización adicional en un futuro próximo, pudieron opacar el nuevo optimismo de los inversores. Dicho esto, las previsiones macroeconómicas actualizadas del BCE indican un deterioro significativo en las perspectivas de inflación, por lo que probablemente se necesiten más medidas. Los índices bursátiles de Asia operaron en general en territorio positivo, luego del fuerte cierre de Wall Street. En China, a pesar de los decepcionantes datos de febrero, el Banco Popular de China redujo su tasa de referencia del par USD/CNY a 6.495 (222 pips menos), el nivel más bajo desde el 30 de diciembre. La fuerte tasa de referencia del CNY tuvo un efecto dominó en los mercados emergentes de Asia y en las monedas de los productos básicos, los que las refuerza frente al dólar. El fin de semana obtendremos una serie de datos internos de China, los que se ha convertido en fundamental para apoyar el crecimiento, teniendo en cuenta el débil contexto externo. Los indicadores de actividad de China que se publicarán serán las ventas al por menor, la producción industrial y el crecimiento de la inversión en activos fijos (FAI). Teniendo en cuenta los nuevos préstamos y proyecto de infraestructura urgentes, creemos que el número de la FAI será sólido, sin embargo, la producción industrial aún podría verse afectada por el débil entorno internacional y la desaceleración de la demanda interna. Creemos que el CNY se mantendrá estable, con una tendencia hacia la mayor apreciación (en una acción de precios estable en dos sentidos), dado que el Banco Popular de China se aleja de su enfoque en las divisas y que los recortes de tasas de interés reactivarán el crecimiento.

Canadá: los precios del petróleo estimulan la economía (por Yann Quelenn)

Durante el año pasado, Canadá se ha visto afectada por la caída de los precios del petróleo, ya que la mayoría de sus ingresos dependen de esta materia negra. También disminuyeron las inversiones en la industria del petróleo. Esperamos que la inversión comerciales en general permanezcan débiles, en el futuro próximo. Sin embargo, por ahora, parece que Canadá ha tenido un respiro. El WTI ha aumentado en más de un 31 % en un mes. El actual aumento, aunque vertiginoso, puede no ser suficiente para provocar una disminución en la tasa de desempleo de Canadá, la cual se publicará esta tarde. Existe un lapso de tiempo necesario para que los precios actuales del mercado sean efectivamente absorbidos por la economía real. Es por esto que el consenso es que los datos se mantendrán sin cambios en el 7.2 %. Por el momento, en términos de divisas, el dólar canadiense está aumentando, debido al efecto secundario positivo de la recuperación de las materias primas. El dólar canadiense, no obstante, sigue operando en un nivel bajo. Nuestro punto de vista es positivo respecto al CAD, dado que continuarían las presiones al alza.

Crude Oil – Resistance At 38.99 Holds.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD ha registrado un alza considerable después de los comentarios de Draghi de ayer. Sin embargo, ahora el par se está consolidando. Una resistencia horaria se sitúa en 1.1218 (máximo 10/03/2016). Un soporte horario se puede localizar en 1.0822 (mínimo 10/03/2016). Se espera que muestre una mayor consolidación. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El momentum alcista a corto plazo del GBP/USD finalmente no está llegando a su fin. Se ha quebrado la resistencia horaria en 1.4284 (máximo 07/03/2016). Una resistencia importante se sitúa en 1.4409 (máximo 19/02/2016), mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.4108 (mínimo 04/03/2016). La estructura técnica sugiere una ulterior consolidación. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY se mantiene en un rango entre la sólida resistencia de 114.91 (máximo 16/02/2016) y el soporte en 110.99 (mínimo 11/02/2016). Un soporte horario se sitúa en 112.61 (mínimo 10/03/2016). La estructura técnica sugiere un creciente momentum a corto plazo. Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. El objetivo es el soporte en 105.23 (mínimo 15/10/2014). Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF Ayer el USD/CHF ha caído drásticamente. Un soporte horario se sitúa en 0.9810 (mínimo 10/03/2016), de hecho se ha quebrado el soporte clave en 0.9847 (mínimo 16/02/2016). Una resistencia horaria se sitúa en 1.0093 (máximo 10/03/2016). Se espera que muestre una mayor consolidación. A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: